发布日期：2025-06-19 12:38    点击次数：159

          中兴华管帐师事务所（极度普通合资）           ZHONGXINGHUA         CERTIFIED     PUBLIC    AC COU NTANTS      LLP           地址（location）：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO                         B 座 20 层           电话（tel）：010-51423818                 传真（fax）：010-51423816             对于江苏微导纳米科技股份有限公司      向不特定对象刊行可改革公司债券恳求文献的                         审核问询函的复兴                                               中兴华报字（2024）第 430022 号 上海证券交游所：   根据贵所《对于江苏微导纳米科技股份有限公司向不特定对象刊行可改革公 司债券恳求文献的审核问询函》（上证科审（再融资）〔2024〕133 号）（以下 简称“审核问询函”）要求，中兴华管帐师事务所（极度普通合资）（以下简称 “管帐师”、“讲述管帐师”或“咱们”）当作江苏微导纳米科技股份有限公司 （以下简称“公司”、“微导纳米”或“刊行东说念主”）这次讲述管帐师，按照贵所 的要求对审核问询函中淡漠的问题进行了肃肃研究，现逐条进行评释，请予审核。   评释：   一、如无至极评释，本复兴意见中的简称或名词释义与召募评释书中的雷同。   二、本复兴意见中的字体代表以下含义： 问询函所列问题                             黑体（加粗） 对问询函所列问题的复兴                         宋体（不加粗） 对召募评释书的援用                           楷体（不加粗） 对召募评释书的修改、补充                        楷体（加粗）   三、本复兴意见中若出现总共数余数与所列数值总和余数不符的情况，均为 四舍五入所致。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的复兴    根据讲述材料，1）本次向不特定对象刊行可转债拟召募资金总额不高出东说念主 民币 117,000.00 万元，其中：“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”拟募 集资金 64,280.00 万元、“研发实验室扩建样式”拟召募资金 22,720.00、“补充 流动资金”拟召募资金 30,000.00 万元；2）“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场建 设样式”投向公司关连在研样式，支拨内容包括研发材料、研发东说念主员薪酬过甚 他研发用度等，因关连在研样式均已于 2023 年进入老本化阶段，后续召募资金 插足均老本化处理；3）“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”建成后， 所得税后财务里面收益率为 23.10%，所得税后静态投资回收期为 6.24 年；4） 论述期末，公司货币资金、交游性金融财富、其他流动财富中搭理产物及大额 存单余额分别为 164,793.72 万元、30,160.60 万元和 14,378.83 万元。    请刊行东说念主评释：（1）募投样式各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算 依据，关连测算依据与公司同类样式及同业业公司可比样式的对比情况；（2） 关连在研样式的老本化具体时点及主要依据，本次募投样式研发支拨老本化的 原因及合感性；补充流动资金规模是否稳妥关连监管要求；（3）团结货币资金 余额及使用安排、资金缺口等，评释本次融资规模的合感性，在货币资金、交 易性金融财富和其他流动财富中搭理产物及大额存单余额较高的情况下本次融 资的必要性；（4）团结公司历史效益、同业业可比公司情况等，评释本次募投 样式产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等要害目的的测 算依据，新增折旧摊销及样式成立的成本用度对公司筹谋事迹的影响，本次效 益测算是否严慎、合理。    请保荐机构和讲述管帐师团结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关章程的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法律解释适用指引— —刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确意见。    复兴： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的复兴       一、募投样式各项投资支拨的具体组成、测算过程及测算依据，关连测算 依据与公司同类样式及同业业公司可比样式的对比情况       （一）半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式       “半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”的总投资为 67,000.00 万元， 具体投资明细如下：                                                       单元：万元 序号         投资样式       投资金额            投资比例         拟使用召募资金       如上表所示，本样式拟使用召募资金的投资样式为建筑工程费、诱惑购置费 及研发老本化用度，关连测算情况如下：       （1）测算过程及依据       本样式拟对租出厂房进行装修，总建筑面积为 16,000.00 平方米，建筑工程 费参照公司积年装修价钱及备选成立单元报价信息进行合理估算得出，具体测算 明细如下：                       工程量             单元造价           用度算计 序号             称号                      （平方米）           （元/平方米）         （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的复兴                           工程量              单元造价              用度算计 序号             称号                          （平方米）            （元/平方米）            （万元）           算计                16,000.00                          10,100.00       （2）与公司同类样式及同业业公司可比样式的对比情况                       工程量                 用度算计              单元装修用度         工程样式                      （平方米）                （万元）              （元/平方米）  半导体万级洁净间实践                   638             610.00            9,561.13                本样式半导体千级洁净车间                                    10,000.00       根据上述表格，公司半导体万级洁净间历史装修单价为 9,561.13 元/平方米， 本样式的装修单价为 10,000.00 元/平方米，较为接近。由于半导体千级洁净间的 装修材料和施工工艺模范相较于万级洁净车间更为严格，因此，本样式装修单价 相对严慎。                              工程量              成立用度           单元造价  可比样式           工程用度称号                             （平方米）             （万元）          （元/平方米）   拓荆科技                千级洁净厂房时势装 “高端半导体设                            2,600.00      2,500.00       9,615.38                    修费  备扩产样式”                 本样式半导体千级洁净车间                                   10,000.00       与拓荆科技千级洁净厂房装修费比较，本样式半导体千级洁净车间装修单价 在合理范围内。       要而论之，与公司同类样式及同业业公司可比样式比较，本样式单元装修工 程费估算具有合感性。       （1）测算过程       本样式所需的软硬件诱惑购置费为 32,245.00 万元，其中包括 X 射线光电子 能谱仪、高温应力仪、全反射 X 射线荧光分析仪等主要诱惑 10 台套，其他诱惑 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的复兴 序号       诱惑称号       数目（台套）      单价（万元）                金额（万元）  一                        主要诱惑        薄膜千里积工艺开发机            台        低压化学气相千里积测           试机台       全反射 X 射线荧光分            析仪  二                        其他诱惑         算计             126                       -              32,245.00      （2）测算依据及与公司同类样式及同业业公司可比样式的对比情况      本次“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”关连诱惑系根据样式研发 及坐褥需要而商酌，购置价钱系基于公司同类样式访佛诱惑的历史采购价钱，结 合供应商的报价情况以及诱惑安装用度等概述考量得出，测算依据与同业业公司 可比样式一致，具有公允性。      （1）测算过程      本样式研发老本化用度主要包括研发材料用度、研发东说念主员薪酬过甚他研发费 用，共计 22,073.97 万元。具体明细如下：                                         单元：万元                        研发材料投 研发东说念主员薪 其他研发费          样式称号                             算计                          入     酬     用 高介电常数氧化物原子层千里积系统研发            954.86    185.29         102.00     1,242.15 等离子体增强原子层千里积系统研发           1,092.70    2,286.82       2,724.80    6,104.32 金属氮化物原子层千里积系统研发            1,765.25    1,168.71       2,821.60    5,755.56 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的复兴                          研发材料投 研发东说念主员薪 其他研发费          样式称号                                                   算计                            入     酬     用 半导体等离子增强型化学气相千里积诱惑 工艺及诱惑开发 无定形碳的等离子体增强化学气相千里积 系统研发              算计            6,711.67    6,315.40    9,046.90 22,073.97      （2）测算依据      研发材料插足团结公司历史研发材料用度进行估算；研发东说念主员薪酬系参考公 司面前研发东说念主员薪酬水平基础上，团结本样式对东说念主员具体要求、行业内研发东说念主员 薪酬水平进行估算；其他研发用度团结公司历史用度发生情况和各研发样式实质 需求进行测算。      （3）与公司同类样式的对比情况                   样式称号                    研发用度（万元）              占比 上次“基于原子层千里积手艺的半导体配套诱惑扩产升级样式”                       28,508.72     45.03%      本次“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”                       22,073.97    32.95%      与公司上次募投样式“基于原子层千里积手艺的半导体配套诱惑扩产升级样式” 比较，本次“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”召募资金研发用度占比 较小，主要原因系本样式可充分鉴戒现存研发后果及研发警戒，且两次募投样式 对应研发样式的研发阶段、材料需求、东说念主员需求、诱惑需求等均有所相反。      （二）研发实验室扩建样式      “研发实验室扩建样式”的总投资为 43,000.00 万元，具体投资明细如下：                                                           单元：万元 序号        投资样式           投资金额          投资比例           拟使用召募资金      如上表所示，本样式拟使用召募资金的投资样式为时势纠正费及诱惑购置费， 关连测算情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的复兴      （1）测算过程及依据      本样式拟对租出厂房进行纠正，总建筑面积为 1,000.00 平方米，时势纠正费 参照公司积年装修价钱及备选成立单元报价信息进行合理估算得出，具体测算明 细如下：                              工程量             纠正单价             用度算计 序号            称号                             （平方米）           （元/平方米）           （万元）          算计                    1,000.00                          2,500.00      （2）与公司同类样式及同业业公司可比样式的对比情况      ①与公司同类样式对比                            工程量              用度算计             单元装修用度        工程称号                           （平方米）             （万元）            （万元/平方米） 半导体新增 240 平百级车间              240.00              408.00              1.70      本次百级净化车间               1,000.00            2,500.00             2.50      根据上述表格，公司半导体百级洁净间历史年装修工程单价为 1.70 万元/平 方米，而本样式百级净化车间装修单价为 2.50 万元/平方米，单价相对较高，主 要原因系上次半导体新增 240 平百级车间工程不包含空压机、空调系统的冰机、 空调箱等辅助诱惑。因此，本样式装修单价的用度估算具备合感性。      ②与上市公司可比样式对比      同业业可比公司未暴露百级净化车间关连造价信息，故登第其他公司半导体 范围百级净化车间工程用度对比，具体如下：                                工程量               用度            单元造价  可比样式              工程称号                               （平方米）             （万元）          （元/平方米）   和林微纳 “MEMS 工艺晶                百级净化车间                  150.00        375.00     25,000.00 圆测试探针研发  量产样式”                     本次百级净化车间                                    25,000.00      本样式百级净化车间纠正单价与和林微纳一致，具有合感性。      （1）测算过程 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的复兴      本样式所需的软硬件诱惑购置费为 20,500.00 万元，其中包括聚焦离子束透 射电子显微镜、光学膜厚仪、四腔测试平台等主要诱惑 8 台套，其他诱惑 38 台 套，具体明细如下： 序号         诱惑称号       数目（台套） 单价（万元）            金额（万元）  一                       主要诱惑  二                       其他诱惑           算计                  46                  20,500.00      （2）测算依据及与公司同类样式及同业业公司可比样式的对比情况      本次“研发实验室扩建样式”关连诱惑系根据样式研发需要而商酌，购置价 格系基于公司同类样式访佛诱惑的历史采购价钱，团结供应商的报价情况以及设 备安装用度等概述考量得出，测算依据与同业业公司可比样式一致，具有公允性。      二、关连在研样式的老本化具体时点及主要依据，本次募投样式研发支拨 老本化的原因及合感性；补充流动资金规模是否稳妥关连监管要求      （一）关连在研样式的老本化具体时点及主要依据，本次募投样式研发支 出老本化的原因及合感性      “半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”中拟插足的在研样式均为半导 体范围研发样式。论述期内，公司半导体范围研发样式研发用度老本化时点过甚 依据如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的复兴  研发进入老本化时点                       依据                   （1）完成该无形财富以使其唐突使用或出售在手艺上具有可行 Alpha 机初步试制成效，机   性；（2）具有完成该无形财富并使用或出售的意图；（3）无 台的手艺测试基本完成，开      形财富产生经济利益的方式，包括唐突评释注解欺诈该无形财富生 始对什物机台进行功能测       产的产物存在市集或无形财富自身存在市集，无形财富将在内 试和手艺完善，公司在召开      部使用的，能评释注解其有用性；（4）有饱胀的手艺、财务资源和 老本化会议后，进入开发阶      其他资源赞助，以完成该无形财富的开发，并有才智使用或出 段                 售该无形财富；（5）包摄于该无形财富开发阶段的支拨唐突可                   靠地计量   公司老本化研发样式以通过老本化会议审议为节点当作分裂研究阶段和开 发阶段的模范。通过老本化会议前为研究阶段，关连研发支拨计入当期损益；通 过老本化会议评审且得志《企业管帐准则第 6 号——无形财富》相关研发支拨资 本化的关连条目后方可进入开发阶段，关连研发支拨计入开发支拨。   要而论之，本次“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”关连在研样式 在手艺上具有可行性、公司具有使用或出售的意图、无形财富具有产生经济利益 的方式、公司有饱胀的手艺财务过甚他资源赞助；同期，公司研发轨制完善，归 属于该无形财富开发阶段的支拨唐突可靠地计量，因此公司本次募投关连研发项 目按护士帐政策于老本化时点起对后续研发插足进行了老本化处理，具备合感性。   （二）补充流动资金规模是否稳妥关连监管要求   公司本次召募资金总额不高出 117,000.00 万元，其中“半导体薄膜千里积诱惑 智能化工场成立样式”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发实验室扩建样式” 拟使用召募资金 22,720.00 万元，此外补充流动资金 30,000.00 万元。“半导体薄 膜千里积诱惑智能化工场成立样式”和“研发实验室扩建样式”拟将召募资金一都 投资于白叟道支拨，本次召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万元，占本次 刊行召募资金总额的比例为 25.64%，未高出召募资金总额的 30%，稳妥《公司证券刊行注册照料办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条相关章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的关连章程。   三、团结货币资金余额及使用安排、资金缺口等，评释本次融资规模的合 感性，在货币资金、交游性金融财富和其他流动财富中搭理产物及大额存单余 额较高的情况下本次融资的必要性   概述磋商公司的货币资金、交游性金融财富和其他流动财富中搭理产物及大 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的复兴 额存单余额、改日现款流入、改日资金需求等情况，公司面前的资金缺口为                                                   单元：万元                   样式                      公式         金额 适度 2024 年 9 月 30 日货币资金余额              A            164,793.72 其中：受法规的货币资金余额                         B              9,114.84     IPO 召募资金余额                        C             15,235.15 适度 2024 年 9 月 30 日交游性金融财富余额           D             30,160.60 适度 2024 年 9 月 30 日其他流动财富-搭理产物及大额存单余额 E              14,378.83 适度 2024 年 9 月 30 日，刊行东说念主可目田把持的资金        F=A-B-C+D+E 184,983.16 改日三年筹谋行动现款流净额展望（2024 年 10 月至 2027 年 9                                       G             66,582.74 月） 适度 2024 年 9 月 30 日最低现款保有量             H            114,180.20 改日三年新增最低现款保有量需求                       I            166,745.90 改日三年展望现款分成支拨                          J             11,039.96 已审议的紧要投资样式资金需求                        K            110,000.00 总体资金需求算计                              L=H+I+J+K    401,966.06 资金缺口/剩余（缺口以负数暗意）                      N=F+G-L     -150,400.16    上表中主要样式的测算过程如下：    （一）改日三年筹谋行动现款流净额展望    基于本次募投样式中半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式及研发实验 室扩建样式的成立期均为 3 年，因此预测改日三年筹谋行动现款流净额。    在计较筹谋行动现款流净额常常用方法为径直法和蜿蜒法，径直法适用于年 度筹谋行动现款流净额占营业收入的比例较为恒定时进行测算，2021 年至 2023 年，公司筹谋行动产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元和 动较大，因此采纳蜿蜒法相较径直法更能客不雅反应公司改日三年筹谋行动现款流 净额预测情况。    蜿蜒法下，展望 2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司筹谋行动现款流净额算计 为 66,582.74 万元，具体测算过程如下：公司 2021 年至 2023 年发展马上，营业 收入复合增长率达到 98.12%，净利润率平均值为 11.14%。严慎假设公司改日三 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的复兴 年营业收入复合增长率为 35%，净利润率保持 11.14%。使用蜿蜒法计较，其他 参数与 2021 年至 2023 年各参数算计值占包摄于母公司股东的净利润算计值的比 例一致。改日三年筹谋行动现款流净额具体测算如下：        样式           计值占净         2024 年        2025 年        2026 年        2027 年                     利润算计                      值比例 净利润                         -    25,253.78     34,092.60     46,025.02     62,133.77 加：财富减值准备              21.78%       5,499.46      7,424.27    10,022.76     13,530.72 信用减值损失                25.96%       6,556.99      8,851.94    11,950.12     16,132.66 固定财富折旧、油气财富 折耗、坐褥性生物质产折            5.37%       1,356.48      1,831.25      2,472.19      3,337.45 旧 无形财富摊销                 2.75%        693.58        936.33       1,264.05      1,706.46 使用权财富折旧                7.09%       1,790.57      2,417.27      3,263.32      4,405.48 经久待摊用度摊销               6.10%       1,540.01      2,079.01      2,806.67      3,789.00 处置固定财富、无形财富                        -0.08%        -21.21        -28.64        -38.66        -52.20 和其他经久财富的损失 固定财富报废损失               0.02%           4.16          5.61          7.58        10.23 公允价值变动损失               -0.33%        -83.59       -112.85      -152.35       -205.67 财务用度                   6.92%       1,747.48      2,359.10      3,184.78      4,299.46 投资损失                  -14.16%     -3,576.08     -4,827.71     -6,517.40     -8,798.50 递延所得税财富减少             -24.06%     -6,075.58     -8,202.04    -11,072.75    -14,948.21 递延所得税欠债加多              6.31%       1,593.04      2,150.60      2,903.31      3,919.47 存货的减少                -802.73%   -202,719.74   -273,671.64   -369,456.72   -498,766.57 筹谋性应收样式的减少           -378.59%    -95,608.13   -129,070.98   -174,245.82   -235,231.86 筹谋性应付样式的加多          1061.65%    268,106.34    361,943.56    488,623.81    659,642.14 其他                    26.06%       6,582.07      8,885.80    11,995.83     16,194.37 蜿蜒法-筹谋行动产生的                            -   12,639.62 17,063.48 23,035.70 31,098.20 现款流量净额 注 1：上表数据仅用于测算流动资金缺口为目的，并不组成公司改日盈利预测； 注 2：计较 2024 年 10 月至 2027 年 9 月事营行动现款流净额算计时，上表中 2024 年数额取 四分之一计较，2027 年数额取四分之三计较。      由上表可得，2024 年 10 月至 2027 年 9 月公司筹谋行动现款流净额算计预 计为 66,582.74 万元。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的复兴    （二）最低现款保有量    最低现款保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。团结经 营照料警戒、现款收支以及改日三年公司彭胀计算等情况，测算假设最低保留三 个月事营行动现款流出资金，则 2024 年 1-9 月，公司月均筹谋行动现款流出为 万元，具体测算过程如下：                                                 单元：万元                  样式                   计较公式       金额 论述期末公司最低现款保有量                        ③=②×3       114,180.20    （三）改日三年新增最低现款保有量需求    基于改日公司营业收入基数的普及以及严慎磋商市集波动、成本高涨等因素 影响，参考公司 2021 年至 2023 年营业收入复合增长率 98.12%的水平，假设公 司改日三年营业收入复合增长率为 35%，且改日三年月均筹谋行动现款流出资金 在 2024 年 1-9 月月均筹谋行动现款流出资金的基础上按同比例增长，则公司 2027 年 9 月末最低现款保有量为 280,926.10 万元，扣除适度论述期末最低现款保有量 金额 114,180.20 万元，则公司改日三年新增最低现款保有量金额（2027 年 9 月 末）为 166,745.90 万元。    （四）改日三年展望现款分成支拨 润的比例为 31.43%，假设公司改日三年的分成一都为现款分成，累计现款分成 金额占年均包摄于母公司系数者净利润的比例按照 31.43%进行测算，净利润以 前文“1、改日三年筹谋行动现款流净额算计”中净利润金额测算，则可得出未 来时间展望现款分成所需资金为 11,039.96 万元。    （五）已审议的紧要投资样式资金需求    适度 2024 年 9 月末，公司已审议的紧要投资样式主若是本次募投样式，剔 除补充流动资金 30,000.00 万元后，本次募投样式算计投资金额为 110,000.00 万 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的复兴 元。      要而论之，磋商公司的货币资金、交游性金融财富和其他流动财富中搭理产 品及大额存单余额、改日现款流入、改日资金需求等情况，公司面前的资金缺口 为 150,400.16 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元具 有合感性。      四、团结公司历史效益、同业业可比公司情况等，评释本次募投样式产物 单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产销率等要害目的的测算依据， 新增折旧摊销及样式成立的成本用度对公司筹谋事迹的影响，本次效益测算是 否严慎、合理      （一）公司历史效益      论述期各期，公司现存业务的收入金额、收入增长率、毛利率情况如下：                                                                 单元：万元 统计类别      具体样式      2024 年 1-9 月       2023 年       2022 年       2021 年        主营业务收入金额           154,133.15   167,830.35   68,383.71    42,750.64        其中：半导体诱惑            29,517.83    12,193.82    4,697.63     2,520.00 收入     主营业务收入同比        增长率        其中：半导体诱惑            238.74%      159.57%      86.41%        不适用        主营业务毛利率               38.32%       42.31%      40.98%       45.07% 毛利率        其中：半导体诱惑             23.88%       22.24%      32.31%       47.20%      论述期内，公司半导体诱惑业务营业收入增长马上，2022 年至 2024 年 1-9 月公司半导体收入较去年同期分别增长 86.41%、159.57%和 238.74%。论述期内 半导体诱惑毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 23.88%，其中 2021 年 公司首台半导体范围诱惑终了销售，该台诱惑为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜 工艺的薄膜千里积诱惑，迫害了该工艺手艺被国外厂家把持的局面，终显著要害技 术突破，具有杰出的手艺上风，毛利率较高；后续公司半导体诱惑合座毛利率水 平有所下降，主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受市集竞争及公司客 户开发策略的阶段性影响所致。      综上，论述期内公司半导体业务合座效益情况淡雅且呈快速增长态势。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的复兴   （二）同业业可比公司情况   同业业公司收入及毛利率具体情况如下：                                                             单元：万元 公司简称     业务类别    样式             2023 年       2022 年         2021 年                  收入         1,961,146.78     1,208,448.56   794,857.40 朔方华创   电子工艺装备                  毛利率               38.04%        37.70%        33.00%                  收入             626,351.36    473,983.10    310,813.47 中微公司   半导体诱惑收入                  毛利率               45.83%        45.74%        43.36%                  收入             257,019.98    168,528.91     74,521.25 拓荆科技   薄膜千里积诱惑                  毛利率               50.76%        49.21%        43.82%                  收入             948,172.71    616,986.86    393,397.38        平均值                  毛利率               44.88%        44.22%       40.06%   本次募投样式达产后踏实年毛利率为 40.11%，与可比公司平均毛利率较为 接近。   （三）本次募投样式产物单价、数目、成本用度、毛利率、产能爬坡、产 销率等要害目的的测算依据   本次“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”效益测算明细如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                                                          审核问询函的复兴                                                                                                                                                  单元：万元                                                                               计较期 序号     样式                               成立期                                                                          运营期               第1年       第2年       第3年         第4年          第5年          第6年          第7年          第8年          第9年         第 10 年       第 11 年       第 12 年      弥补以客岁度      亏空 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的复兴    效益测算中要害目的测算依据如下：    本样式产物单价测算是公司概述磋商现存同类产物售价、关连客户市集需求、 预估产物成本、可比公司毛利率等因素，审慎展望后得出，产物具体订价情况如 下表：                                                         单元：万元           产物系列               产物单价                测算依据 iTomic 系列原子层千里积系统                3,300.00                                          参照公司同类产物售价确定；根 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统       2,500.00 据公司预估产物单元坐褥成本，                                          团结行业平均毛利率进行复核 iTronix 系列化学气相千里积系统              3,200.00    本样式产物销量根据市集需求、坐褥才智以及关连警戒等概述预估，具体详 见下表：                                                         单元：台套                                                计较期           产物系列                             第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                   0       6    14     21   21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统          0       3     6      8    8 iTronix 系列化学气相千里积系统                 0       6    12     21   21    本样式产物产销量基于对产物市集空间、在研样式进展、竞争上风与颓势、 客户拓展进程及公司自身运营情景的久了分析与严慎预测，本次募投样式产物产 能消化情况详见本复兴之“1.对于本次募投样式”之“四、团结市集需求、市集 竞争样式、产物竞争优颓势、公司现存及新增产能情况、产销率、在手订单及转 化情况等，评释本次募投“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”产能商酌 合感性以及产能消化法式“之“（二）产能消化法式”关连内容。    本样式产能爬坡根据市集需求、坐褥才智以及关连警戒等概述预估，计较期 展望产量具体详见下表：                                                         单元：台套 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴                                                 计较期           产物系列                                 第 1-2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 第 6-12 年 iTomic 系列原子层千里积系统                      0     8        15     20        21 iTomic PE 系列等离子体增强原子层千里积系统             0     4         7      7          8 iTronix 系列化学气相千里积系统                    0     8        13     20        21    公司主要采纳“以销定产”的坐褥模式，本样式产物产销量基于对产物市集 空间、在研样式进展、竞争上风与颓势、客户拓展进程及公司自身运营情景的深 入分析与严慎预测，本次募投样式产物产能消化情况详见本复兴之“1.对于本次 募投样式”之“四、团结市集需求、市集竞争样式、产物竞争优颓势、公司现存 及新增产能情况、产销率、在手订单及滚动情况等，评释本次募投“半导体薄膜 千里积诱惑智能化工场成立样式”产能商酌合感性以及产能消化法式”之“（二） 产能消化法式”关连内容。    本样式的坐褥成本包括径直材料、径直东说念主工和制造用度，其中径直材料参照 公司历史坐褥警戒和行业调研情况合理取值，径直东说念主工参照样式所需东说念主数过甚年 平均薪酬估算，制造用度参照公司过往同性质产物制造用度支拨情况合理取值。    本样式的时间用度包括照料用度、销售用度、研发用度，关连用度率参考 摊薄影响进行测算，照料用度按营业收入的 7%估算、销售用度按营业收入的 5% 估算、研发用度按营业收入的 10%估算，具有严慎性和合感性。                                 占营业收入的比重   用度类型   照料用度             6.02%          7.30%         9.67%             7.67%   销售用度             7.85%          6.63%         4.98%             6.49%   研发用度             22.68%        20.24%         10.55%            17.82%    样式在运营期内各个年度的总成本用度如下表所示：                                                              单元：万元                                           运营期 序号       样式                        第4年    第5年         第6年    第7年         第 8-12 年 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的复兴                                               运营期 序号         样式                     第4年          第5年        第6年         第7年         第 8-12 年        通过营业收入与营业成本的差值计较本样式测算期内的毛利，样式达产后稳 定年营业收入为 156,500.00 万元，营业成本为 93,722.64 万元，毛利为 62,777.36 万元，毛利率为 40.11%，与同业业可比公司访佛业务毛利率接近。        论述期内，公司半导体诱惑业务营业收入增长马上，毛利率分别为 47.20%、                                           （1） 质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积诱惑，迫害了该工艺手艺被国外厂家把持的局面，实 现了要害手艺突破，具有杰出的手艺上风，合座毛利率水平相对较高；（2）2022 年以来跟着公司首台半导体诱惑的验收及中枢客户认同，公司半导体业务初始快 速成长，但合座仍处于发展前期阶段，关连半导体诱惑的手艺才智等方面仍在陆 续获得市集考证过程中，且公司无间推出的半导体新产物前期成本等亦相对较高， 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴 同期受半导体市集竞争及公司客户开发策略的阶段性影响，公司合座毛利率水平 有所下降，同业业公司在历史发展阶段中亦经验了毛利率的访佛演变过程，改日， 跟着公司半导体业务手艺才智及市集竞争地位的进一步普及，展望毛利率水平将 慢慢普及并趋近于同业业公司访佛业务平均水平，因此本次募投效益测算的展望 毛利率水平具有合感性。    论述期内，公司半导体诱惑产销率情况详见本复兴之“1.对于本次募投样式” 之“四、团结市集需求、市集竞争样式、产物竞争优颓势、公司现存及新增产能 情况、产销率、在手订单及滚动情况等，评释本次募投“半导体薄膜千里积诱惑智 能化工场成立样式”产能商酌合感性以及产能消化法式”之“（一）团结市集需 求、市集竞争样式、产物竞争优颓势、公司现存及新增产能情况、产销率、在手 订单及滚动情况等，评释本次募投“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式” 产能商酌合感性”之“5、产销率”关连内容。    本次募投样式产销率主要系基于样式产物的坐褥模式及公司坐褥筹谋行动 中产销率的历史数据，团结行业市集规模情况及发展趋势，并辅以严慎的产能释 放节律进行合理预测。    （四）新增折旧摊销及样式成立的成本用度对公司筹谋事迹的影响    本次募投样式总投资为 67,000.00 万元，拟使用召募资金 117,000.00 万元， 并展望于计较期第 5 年达产（含成立期）。    本样式折旧与摊销金额主要系样式成立期内软硬件诱惑购置支拨所致，折旧 与摊销年限、残值率与公司现行政策一致。其中，机器诱惑按 10 年折旧，残值 率为 10%；经久待摊用度按 5 年摊销；软件按 2 年摊销。样式实施后，达产年将 新增折旧、摊销用度算计 4,459.45 万元，其中折旧用度 2,488.94 万元，摊销用度    本次量化分析以公司 2023 年度营业收入和净利润为基准，假设改日测算年 度公司原有营业收入和净利润保持 2023 年度水平。团结本次募投样式的投资进 度、样式收入及事迹预测，本次募投样式新增折旧摊销及样式成立的成本用度对 公司改日筹谋事迹的影响如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                                              审核问询函的复兴                                                                                                                        单元：万元                样式                 第1年         第2年          第3年         第4年         第5年         第6年         第7年         第 8-12 年 现存营业收入（2023 年度）（c）               167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 167,972.13 新增营业收入（d）                                 -            -   46,500.00   99,600.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 156,500.00 展望营业收入（加募投样式）（e=c+d）             167,972.13 167,972.13 214,472.13 267,572.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 324,472.13 新增折旧摊销及样式成立的成本用度占展望营业收入的比 重（（a+b）/e） 现存净利润（2023 年度）（f）                 27,039.19   27,039.19    27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19   27,039.19    27,039.19 新增净利润（g）                                  -            -   -1,981.37    5,174.63   15,161.08   17,975.65   21,459.41    23,059.50 展望净利润（h=f+g）                      27,039.19   27,039.19    25,057.82   32,213.82   42,200.27   45,014.84   48,498.60    50,098.69 新增折旧摊销及样式成立的成本用度占展望净利润的比重 （（a+b）/h） 注 1：上述预测中现存净利润为 2023 年度包摄于上市公司股东的净利润。 注 2：上述预测仅当作募投样式新增折旧摊销及样式成立的成本用度金额对改日盈利才智影响测算使用，不组成公司改日盈利预测。 注 3：本样式成立成本用度（b）包括样式缠绵用度、铺底流动资金和研发用度。   从上表不错看出，本次募投样式新增折旧摊销及样式成立的成本用度短期内会对刊行东说念主事迹产生一定影响，但改日跟着募投样式 的建成并达到踏实的运营状态，募投样式新增业务收入将权贵普及公司筹谋事迹，新增折旧摊销及样式成立的成本用度对公司筹谋业 绩影响较小。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的复兴      （五）本次效益测算是否严慎、合理      要而论之，本样式效益测算中各产物数目、单价、毛利率等要害测算目的的 确定依据合理；新增折旧摊销及样式成立的成本用度对公司事迹的影响较小，项 目新增收入对公司筹谋事迹有权贵普及作用；本样式展望毛利率与公司论述期内 半导体诱惑毛利率存在相反具有合感性；本样式展望毛利率与同业业公司访佛业 务毛利率接近，公司本次募投效益测算严慎、合理。      五、请保荐机构和讲述管帐师团结《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关 章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法律解释适用 指引——刊行类第 7 号》第 7-5 条，核查并发标明确意见      （一）对于《证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条      讲述管帐师根据《证券期货法律适宅心见第 18 号》之“五、对于召募资金 用于补流还贷怎样适用第四十条‘主要投向主业’的会通与适用”，进行逐项核 查并发表核查意见，具体如下： 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                   核查意见                              经核查，咱们合计：刊行东说念主本次向不特定对      （一）通过配股、刊行优先股或者董事       象刊行可转债拟召募资金总额不高出东说念主民币      会确定刊行对象的向特定对象刊行股        117,000.00 万元（含 117,000.00 万元），其中      票方式召募资金的，不错将召募资金全       “半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立项      部用于补充流动资金和偿还债务。通过       目”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发      其他方式召募资金的，用于补充流动资       实验室扩建样式”拟使用召募资金 22,720.00      金总额的百分之三十。对于具有轻资        体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”和“研      产、高研发插足特色的企业，补充流动       发实验室扩建样式”拟将召募资金一都投资      资金和偿还债务高出上述比例的，应当       于白叟道支拨，本次召募资金补充流动资金      充分论证其合感性，且高出部分原则上       规模为 30,000.00 万元，占本次刊行召募资金      应当用于主营业务关连的研发插足。        总额的比例为 25.64%，未高出召募资金总额                              的 30%。                              经核查，咱们合计：刊行东说念主不属于金融类企      （二）金融类企业不错将召募资金一都      用于补充老本金。                              一都用于补充老本金的情形。      （三）召募资金用于支付东说念主职工资、货       经核查，咱们合计：刊行东说念主本次向不特定对      款、缠绵费、市集推广费、铺底流动资       象刊行可转债拟召募资金总额不高出东说念主民币      金等非白叟道支拨的，视为补充流动资       117,000.00 万元（含 117,000.00 万元），本次      金。老本化阶段的研发支拨不视为补充       召募资金补充流动资金规模为 30,000.00 万      流动资金。工程施工类样式成立期高出       元，占本次刊行召募资金总额的比例为      一年的，视为白叟道支拨。            25.64%，未高出召募资金总额的 30%。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的复兴 序号     证券期货法律适宅心见第 18 号                核查意见      （四）召募资金用于收购财富的，如本      次刊行董事会前已完成财富过户登记，      本次召募资金用途视为补充流动资金； 经核查，咱们合计：本次召募资金未用于收      如本次刊行董事会前尚未完成财富过 购财富，不适用上述章程。      户登记，本次召募资金用途视为收购资      产。      （五）上市公司应当暴露本次召募资金 经核查，咱们合计：刊行东说念主已于召募评释书      中白叟道支拨、非白叟道支拨组成以及 等关连恳求文献中暴露本次召募资金中老本      补充流动资金占召募资金的比例，并结 性支拨、非白叟道支拨组成以及补充流动资      流情景、财富组成及资金占用情况，论 规模、业务增长情况、现款流情景、财富构      证评释本次补充流动资金的原因及规 成及资金占用情况等因素。公司本次补充流      模的合感性。            动资金的原因及规模具有合感性。                        经核查，咱们合计：刊行东说念主本次向不特定对                        象刊行可转债拟召募资金总额不高出东说念主民币                        “半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立项      保荐机构及管帐师应当就刊行东说念主召募 目”拟使用召募资金 64,280.00 万元，“研发      表核查意见。            万元，补充流动资金 30,000.00 万元。“半导                        体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”和“研                        发实验室扩建样式”的召募资金投资属于资                        人道支拨，补充流动资金 30,000.00 万元属于                        非白叟道支拨。      （二）对于《监管法律解释适用指引—刊行类第 7 号》第 7-5 条      根据《监管法律解释适用指引——刊行类第 7 号》之“7-5 募投样式展望效益披 露要求”，进行逐项核查并发表核查意见，具体如下： 序 《监管法律解释适用指引——刊行类第 7 号》                      第 7-5                                   核查意见 号         条具体章程   一、对于暴露展望效益的募投样式，上市公司                            经核查，咱们合计：刊行东说念主已团结可研   应团结可研论述、里面决策文献或其他同类文                            论述、里面决策文献暴露了效益预测的   件的内容，暴露效益预测的假设条目、计较基                            假设条目、计较基础及计较过程。适度                            本复兴出具日，本次募投样式可研论述   上市公司应就展望效益的计较基础是否发生变                            出具时刻尚未高出一年，展望效益的计   化、变化的具体内容及对效益测算的影响进行                            算基础未发生紧要变化。   补充评释。   二、刊行东说念主暴露的效益目的为里面收益率或投 经核查，咱们合计：刊行东说念主已评释里面   资回收期的，应明确里面收益率或投资回收期 收益率或投资回收期的测算过程以及所   的测算过程以及所使用的收益数据，并评释募 使用的收益数据及募投样式实施后对公   投样式实施后对公司筹谋的展望影响。        司筹谋的展望影响。   三、上市公司应在展望效益测算的基础上，与                            经核查，咱们合计：本次募投样式展望   现存业务的筹谋情况进行纵向对比，评释增长                            效益测算与公司现存水仁和同业业可                            比，处于合理范围，本次募投样式收益   或与同业业可比公司的筹谋情况进行横向比                            目的具有合感性。   较，评释增长率、毛利率等收益目的的合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                 审核问询函的复兴   （三）保荐机构及讲述管帐师的核查模范及核查意见   针对上述事项，主要奉行了以下核查模范：   （1）查阅公司本次募投样式的可行性研究论述，了解各项投资支拨的具体 组成、测算过程及测算依据，查阅公司同类样式及同业业公司可比样式情况并对 比分析，核查各项投资支拨是否属于白叟道支拨；   （2）查阅“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”关连在研样式的资 本化具体时点及主要依据，分析本次募投样式研发支拨老本化的原因及合感性； 查阅公司本次募投样式的可行性研究论述，核查各项投资支拨是否属于白叟道支 出，计较补充流动资金比例；   （3）查阅刊行东说念主的审计论述及财务报表等辛勤，团结改日资金使用需求， 对刊行东说念主改日资金缺口进行了测算；   （4）团结公司历史效益、同业业可比公司情况等，复核本次募投样式效益 测算中要害目的的测算依据，测算新增折旧摊销及样式成立的成本用度对公司经 营事迹的影响，分析本次效益测算是否严慎、合理；   （5）查阅公司本次刊行决策及募投样式投资明细，分析是否稳妥《司证券刊行注册照料办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、 第五十七条、第六十条相关章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》 第五条的章程；   （6）查阅公司本次募投样式的展望效益测算文献，复核各项效益预测的具 体测算依据，查阅同业业可比公司、公司历史效益情况，团结《监管法律解释适用指 引——刊行类第 7 号》第 7-5 条的章程，核查效益测算的严慎性、合感性。   经核查，咱们合计：   （1）公司已暴露本次募投样式各项投资支拨的具体组成，测算过程及测算 依据具有合感性；   （2）本次募投样式“半导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”研发支拨 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴 老本化稳妥企业管帐准则关连章程，具有合感性；本次召募资金补充流动资金规 摹本次召募资金总额的比例为 25.64%，未高出召募资金总额的 30%，稳妥关连 监管要求；   （3）概述磋商公司的货币资金、交游性金融财富和其他流动财富中搭理产 品及大额存单余额、改日现款流入、改日资金需求等情况，公司面前的资金缺口 为 150,400.16 万元，公司本次融资具有必要性，本次融资规模 117,000.00 万元具 有合感性；   （4）本次募投样式效益测算中的各项要害测算目的是公司根据自身坐褥经 营及业务发展情况，团结改日市集需求、同业业可比公司情况等情况确定，新增 折旧摊销及样式成立的成本用度对公司事迹的影响较小，本次募投样式效益测算 结尾具有严慎性和合感性；   （5）公司本次刊行稳妥《第九条、第十 条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关章程的适宅心 见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管法律解释适用指引——刊行 类第 7 号》第 7-5 条的关连章程。 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的复兴    根据讲述材料，1）论述期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、 导体薄膜千里积诱惑中 PECVD、PVD、ALD 诱惑的市集规模占比分别为 28%、    请刊行东说念主评释：（1）团结公司业务商酌、收入结构变化、订价、成本、同 行业可比公司情况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，改日 毛利率变动趋势；（2）团结光伏行业政策变化及发展情况、电板手艺路线、部 分光伏客户信用风险等情况，评释公司光伏诱惑在新式电板手艺路线中的竞争 上风、产物储备情况，公司 2023 年光伏诱惑收入大幅增长的原因及可无间性， 关连风险指示是否充分；（3）团结市集容量、市集样式、在手订单、客户开拓 情况等，评释公司半导体 ALD 诱惑与 PECVD、PVD 诱惑比较的手艺优颓势， 公司半导体诱惑业务增长可无间性；（4）收入存在季节性的原因及合感性，是 否与同业业可比公司存在权贵相反，是否存在跨期说明收入的情形，是否稳妥 《企业管帐准则》关连章程；（5）团结上市前后主要客户和供应商的成速即间、 注册老本、所属行业、主营业务、公司规模、相助历史、销售及采购模式、交 易内容和金额、同业业可比公司等，评释主要客户和供应商变动的原因及合理 性，是否存在关联关系。    请保荐机构及讲述管帐师进行核查并发标明确意见。    复兴：    一、团结公司业务商酌、收入结构变化、订价、成本、同业业可比公司情 况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性，改日毛利率变动趋势    （一）团结公司业务商酌、收入结构变化、订价、成本、同业业可比公司 情况等，按产物结构量化分析毛利率波动的原因及合感性    论述期内，公司主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 38.32%， 论述期内毛利率存在一定波动，主要系产物结构变化所致。         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                    审核问询函的复兴            公司是一家面向巨匠的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，专注于先进         微米级、纳米级薄膜千里积诱惑的研发、坐褥与销售，向下旅客户提供先进薄膜千里         积诱惑、配套产物及服务。            在半导体范围内，公司对准国表里半导体先进手艺和工艺的发展成见，聚焦         构建和完善 ALD、CVD 等多种先进真白手艺平台，无间丰富产物矩阵，为客户         提供发轫进的、集成化的真白手艺工艺惩处决策。论述期内，公司充分利用中枢         客户的扩产契机，无间加泰半导体范围的插足并取得积极成效，半导体诱惑收入         及占比无间高涨。            在光伏范围内，公司紧跟卑劣行业电板手艺迭代和扩产的发展趋势，充分发         挥手艺平台上风，横向拓宽产物线，提高市集遮掩率，为客户提供 ALD、PECVD、         PEALD、扩散等配套产物，引颈行业 TOPCon 等新式高效电板量产导入。论述         期内，公司光伏诱惑范围的收入无间高涨。            此外，公司积极进行新式泄露等其他新兴行业范围布局，深化拓展公司中枢         手艺在多范围内的市集空间。除专用诱惑业务外，公司亦根据下旅客户需求提供         备品备件及诱惑纠正等配套产物及服务，得志客户多元化业务需求。            （1）收入结构变化的基本情况            论述期内，公司主营业务毛利率、毛利率孝敬度分别按照收入结构分裂情况         详见下表。                                                                                    单元：%  样式     收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率             毛利率         毛利率         毛利率         毛利率          比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度 专用诱惑     97.98   37.56    36.80   97.00   41.41   40.17   82.71   35.62   29.46   70.29     33.39   23.47  光伏范围 诱惑  半导体领 域诱惑  其他诱惑     0.40   77.64     0.31    0.51   75.24    0.38    2.59   63.80    1.65       -         -       - 配套产物及 服务      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的复兴 样式   收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率 收入占     毛利率          毛利率         毛利率         毛利率         毛利率       比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度  比      孝敬度 算计    100.00   38.32    38.32   100.00   42.31   42.31   100.00   40.98   40.98   100.00     45.07   45.07      注：1、毛利率孝敬率=主营业务收入占比*毛利率，下同；2、公司于 2024 年管帐政策变更，      产物性量保证金计入了营业成本，公司据此对 2021-2023 年的财务报表数据进行了纪念调整。          论述期内，公司专用诱惑收入占比分别为 70.29%、82.71%、97.00%和 97.98%，      毛利率孝敬度分别为 23.47%、29.46%、40.17%和 36.80%，收入及毛利率孝敬度      占比无间普及，且主要由光伏及半导体范围诱惑组成。          ①光伏范围诱惑          论述期内，公司光伏范围诱惑收入占比分别为 64.39%、73.25%、89.23%和      备收入占等到毛利率孝敬度在 2021-2023 年无间高涨，主要系跟着卑劣行业电板      手艺迭代和扩产带来客户需求大幅普及，公司与国内头部光伏厂商酿成了经久合      作伙伴关系并无间推出遮掩 TOPCon 等新式高效电板手艺的先进诱惑，终了光伏      业务规模的快速普及所致；2024 年 1-9 月，光伏范围诱惑收入占等到毛利率孝敬      度下降，主要系公司半导体范围诱惑收入高涨所致。          ②半导体范围诱惑          论述期内，公司半导体范围诱惑收入占比分别为 5.89%、6.87%、7.27%和      诱惑收入占比在论述期内稳步普及，主要系公司充分利用中枢客户的扩产契机，      加速了新产物和新工艺的推广，无间加泰半导体范围的插足并取得权贵成效所致；      公司半导体诱惑毛利率孝敬度在 2022 年及 2023 年有所下降，主要系公司为进行      有用市集拓展，半导体诱惑毛利率水平有所下降所致，2024 年 1-9 月跟着公司半      导体诱惑收入的进一步大幅普及，公司半导体诱惑毛利率孝敬度亦权贵提高。          论述期内，配套产物及服务收入占比分别为 29.71%、17.29%、3.00%和 2.02%，      毛利率孝敬度分别为 21.59%、11.51%、2.14%和 1.52%，收入及毛利率孝敬度占      比在 2021 年度相对较高，主要系受卑劣光伏硅片产业尺寸升级等因素影响，公    江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的复兴    司卑劣光伏客户存在普遍性尺寸纠正及手艺升级等诱惑纠正与备品备件业务需    求，且关连配套产物服务毛利率水平相对较高所致。        自 2022 年以来，跟着尺寸纠正及手艺升级的慢慢完成，后续光伏诱惑纠正    需求随之下降，公司配套产物及服务的收入占等到毛利率孝敬度占比权贵大幅下    降。         （2）收入结构变化对毛利率变动的影响分析        论述期内，各产物毛利率变动、占营业收入比重变动对主营业务毛利率孝敬    情况的影响如下表所示：                                                                          单元：% 主营业务类型    毛利率      收入占      毛利率      毛利率      收入占      毛利率      毛利率      收入占      毛利率           变动影      比变动      孝敬变      变动影      比变动      孝敬变      变动影      比变动      孝敬变            响        影响       动        响       影响        动        响       影响        动 专用诱惑       -1.72    -1.64    -3.37     5.35    5.36    10.71     0.93     5.06     6.00 光伏范围诱惑     -1.86    -4.40    -6.25     5.74    6.84    12.58     1.81     3.10     4.91  半导体范围设 备 其他诱惑        0.01    -0.09    -0.07     0.30    -1.56    -1.27    0.00     1.65     1.65 配套产物及服务     0.11    -0.74    -0.63     0.84   -10.21    -9.37    -1.81    -8.27   -10.08   算计       -1.61    -2.38    -3.99     6.18    -4.85    1.33     -0.88    -3.21    -4.09    注：    比例；    务毛利率。        公司 2022 年主营业务毛利率为 40.98%，较 2021 年同期下降 4.09 个百分点，    主要系收入结构变化影响，毛利率较高的配套产物及服务业务收入占比从 29.71%    下降到 17.29%，带动毛利率有所下降。        公司 2023 年主营业务毛利率为 42.31%，较 2022 年同期高涨 1.33 个百分点，    波动相对较小，主要系一方面跟着卑劣光伏行业需求权贵普及，光伏范围诱惑毛    利率和收入占比均高涨带动合座毛利率普及；另一方面，配套产物及服务收入占    比下降拉低了主营业务毛利率，两方因素共同作用下导致合座 2023 年毛利率较         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                     审核问询函的复兴             公司 2024 年 1-9 月主营业务毛利率为 38.32%，较 2023 年同期下降了 3.99         个百分点，主要系收入结构变化影响，其中专用诱惑中半导体诱惑收入占比普及，         而光伏诱惑收入占比下降。             论述期内，公司专用诱惑范围主要由光伏及半导体诱惑组成，公司光伏及半         导体诱惑的单元价钱、单元成本以及毛利率的情况详见下表：                                                                                           单元：万元/台套、%  样式         单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 单元价钱 单元成本 毛利率 光伏范围设 备 半导体范围 诱惑         注：2021 年公司出售的系一套半导体诱惑，2022-2024 年 9 月，公司出售的半导体诱惑还包         括了按台出售的、销售价钱相对较低的晶圆真空传输系统、晶圆预热模块，故半导体诱惑单         价较着下降。             （1）光伏诱惑             论述期内，公司光伏诱惑毛利率变动受到订价和成本的影响，进一步分析光         伏诱惑毛利率变动情况如下：                                                                                                单元：万元/台                            样式                           2024 年 1-9 月           2023 年     2022 年      2021 年         光伏诱惑毛利率                                                40.70%           42.78%     34.94%      32.13%         毛利率变动                                                  -2.08%           7.84%      2.81%                -         平均单价                                                       616.78       626.56     491.12       474.61         平均单价变动率                                                -1.56%          27.58%      3.48%                -         平均成本                                                       365.74       358.52     319.52       322.13         平均成本变动率                                                    2.01%       12.20%      -0.81%               -         价高涨了 3.48%、平均成本下降了 0.81%，2022 年光伏诱惑平均单价高涨主要系         价高涨 27.58%、平均成本高涨 12.20%。2023 年光伏诱惑平均单价和成本高涨主         要系 2023 年 ALD 诱惑销量大幅高涨，ALD 诱惑的平均单价和平均毛利率水平 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的复兴 高于其他类型的光伏诱惑，带动光伏诱惑合座毛利率普及。 中平均单价下降了 1.56%，平均成本高涨了 2.01%，主要系细分产物结构性变动 影响所致，2024 年 1-9 月公司光伏诱惑中 PEALD 二合一平台诱惑与 PECVD 设 备销量有所高涨。   （2）半导体诱惑   论述期内，公司半导体诱惑毛利率波动对公司合座主营业务毛利率波动的影 响相对较小，半导体诱惑平均单价、成本及毛利率变动情况如下：                                                    单元：万元/台套           样式         2024 年 1-9 月      2023 年    2022 年    2021 年 半导体诱惑毛利率                      23.88%   22.24%     32.31%   47.20% 毛利率变动                         1.64%    -10.07%   -14.89%          - 平均单价                          628.04    381.06    782.94   2,520.00 平均单价变动率                       64.82%   -51.33%   -68.93%          - 平均成本                          478.04    296.32    529.94   1,330.64 平均成本变动率                       61.33%   -44.08%   -60.17%          - 该台诱惑为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积诱惑，终显著要害技 术突破，具有杰出的手艺上风，因此订价水平及毛利率相对较高。 性变化所致，除成套薄膜千里积诱惑外，公司亦销售了部分晶圆传输系统及晶圆预 热模块，其系薄膜千里积诱惑的组成部分，可搭配薄膜千里积诱惑成套出售，亦可根 据客户需求单独出售，平均单价及单元成本水平相对较低，因此合座拉低了公司 半导体诱惑的平均单价及单元成本。   同期，2022 年及 2023 年公司半导体诱惑毛利率有所下滑，主要系 2022 年 以来，跟着公司首台半导体诱惑的验收及中枢客户认同，公司半导体业务初始快 速成长，但合座仍处于发展前期阶段，关连半导体诱惑的手艺才智等方面仍在陆 续获得市集考证过程中，且公司无间推出的半导体新产物前期成本等亦相对较高， 同期受半导体市集竞争及公司客户开发策略的阶段性影响，公司合座毛利率水平 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的复兴 有所下降，同业业公司在历史发展阶段中亦经验了毛利率的访佛演变过程，改日， 跟着公司半导体业务手艺才智及市集竞争地位的进一步普及，展望公司半导体设 备毛利率水平亦将慢慢普及。 类产物研发、推广和产业化警戒，不休取得中枢客户的认同，坐褥制造才智及市 场竞争力有所普及，因此毛利率水平小幅高涨。   论述期内，刊行东说念主与同业业可比公司毛利率对比情况如下：                                                            单元：%   公司称号     2024 年 1-9 月        2023 年度       2022 年度     2021 年度 捷佳伟创                27.80            28.95       25.44       24.60 拉普拉斯                30.64            30.42       32.94       16.37 朔方华创                44.22            41.10       43.83       39.41 中微公司                42.22            45.83       45.74       43.36 拓荆科技                43.59            51.01       49.27       44.01   平均值               37.69            39.46       39.44       33.55   刊行东说念主               38.32            42.31       40.98       45.07 注：上表中可比公司数据为概述毛利率，数据开头于公告文献。   论述期内，公司与同业业可比公司毛利率水平合座位于统一波动区间内，不 存在紧要相反，但不同公司间由于产物过甚卑劣应用范围相反导致毛利率水平有 所不同：①捷佳伟创与公司卑劣应用范围均主要为光伏行业，其薄膜千里积诱惑主 若是 PECVD 诱惑，除此之外捷佳伟创产物类别较多，但二者产物推向市集的时 间、产物定位和市集策略等方面存在相反；②拉普拉斯卑劣范围主要为光伏行业， 其镀膜诱惑主要包括 LPCVD 和 PECVD 诱惑等；③朔方华创卑劣范围主要为半 导体企业，涵盖半导体装备、真空装备等电子工艺装备和电子元器件，产物体系 较为丰富，其光伏范围薄膜千里积诱惑主要为 PECVD 诱惑、LPCVD 诱惑；④中 微公司卑劣范围主要为半导体，主要提供刻蚀诱惑、MOCVD 诱惑，其半导体领 域薄膜千里积诱惑主要为 CVD 和 ALD 诱惑；⑤拓荆科技卑劣范围主要为半导体， 其半导体范围薄膜千里积诱惑主要为 PECVD、ALD、SACVD、HDPCVD 诱惑。 故公司光伏诱惑毛利率与捷佳伟创、拉普拉斯进行对比，半导体诱惑毛利率与北 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的复兴 方华创、中微公司、拓荆科技进行对比。   （1）光伏诱惑毛利率与同业业可比公司对比分析   论述期内，公司光伏诱惑与捷佳伟创及拉普拉斯的毛利率对比情况如下：                                                             单元：%       样式     2024 年 1-9 月       2023 年度       2022 年度     2021 年度 捷佳伟创毛利率              27.80            28.95       25.44       24.60 拉普拉斯毛利率              30.64            30.42       32.94       16.37 平均值                  29.22            29.69       29.19       20.49 公司光伏诱惑毛利率            40.70            42.78       34.94       32.13   论述期内，公司光伏范围诱惑毛利率分别为 32.13%、34.94%、42.78%以及 诱惑，ALD 诱惑的手艺门槛相对较高，公司系率先将 ALD 手艺规模化应用于国 内光伏电板坐褥的企业，在 ALD 诱惑方面具备一定的手艺及市集竞争上风，故 毛利率水平相对较高。   （2）半导体诱惑毛利率与同业业可比公司对比分析   论述期内，公司半导体诱惑与朔方华创、中微公司及拓荆科技的毛利率对比 情况如下：                                                             单元：%       样式      2024 年 1-9 月       2023 年度      2022 年度     2021 年度 朔方华创毛利率                44.22          41.10       43.83       39.41 中微公司毛利率                42.22          45.83       45.74       43.36 拓荆科技毛利率                43.59          51.01       49.27       44.01 平均值                    43.34          45.98       46.28       42.26 公司半导体诱惑毛利率             23.88          22.24       32.31       47.20   论述期内，公司半导体诱惑毛利率分别为 47.20%、32.31%、22.24%以及 域诱惑终了销售，该台诱惑为国内首台攻克高介电质栅氧薄膜工艺的薄膜千里积设 备，终显著要害手艺突破，具有杰出的手艺上风，因此毛利率相对较高；2022 年至 2024 年 1-9 月内，公司半导体诱惑毛利率低于同业业可比公司平均水平， 主要系公司半导体业务尚在快速成长过程中，受坐褥制造、市集竞争及公司客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的复兴 开发策略的阶段性影响，毛利率水平相对较低，同业业公司在历史发展阶段中亦 经验了毛利率的访佛演变过程，改日，跟着公司半导体业务手艺才智及市集竞争 地位的进一步普及，展望公司半导体诱惑毛利率水平亦将慢慢普及。   综上，公司论述期内主营业务毛利率分别为 45.07%、40.98%、42.31%和 年毛利率下降 4.08 个百分点，主要系毛利率相对较高的诱惑纠正等配套产物服 务业务收入占比下降所致；（2）2023 年较 2022 年高涨 1.33 个百分点，波动相 对较小，主要系光伏诱惑毛利率和收入占比普及、及配套产物服务收入占比下降 的双向影响所致；（3）2024 年 1-9 月较 2023 年下降了 3.99 个百分点，主要系 专用诱惑中半导体诱惑收入占比普及、而光伏诱惑收入占比下降，带动论述期整 体毛利率水平有所下滑。   要而论之，公司论述期内毛利率波动主要系受产物结构变动影响所致，具有 合感性。   （二）改日毛利率变化趋势   从公司业务商酌来看，卑劣半导体及光伏范围均具有浩荡的市集空间，公司 改日仍将秉持半导体及光伏业务共同发展的经久业务商酌，并团结卑劣市集需求 的阶段性变化进行生动调整；收入结构变化方面，从公司在手订单及业务变动情 况来看，公司光伏范围业务仍占据公司的主要收入组成部分、同期半导体业务占 比展望将慢慢普及；从订价及成底本看，公司光伏业务合座订价、成本及毛利率 水平波动幅度相对较小，而跟着公司半导体业务市集竞争力进一步提高，公司半 导体业务订价及毛利率水平展望将有所普及，展望将促使公司合座的毛利率水平 呈稳中有升的健康发展态势。 江苏微导纳米科技股份有限公司                     审核问询函的复兴   二、团结光伏行业政策变化及发展情况、电板手艺路线、部分光伏客户信 用风险等情况，评释公司光伏诱惑在新式电板手艺路线中的竞争上风、产物储 备情况，公司 2023 年光伏诱惑收入大幅增长的原因及可无间性，关连风险指示 是否充分   （一）光伏行业政策推动光伏行业快速发展   连年来，跟着国际社会对保险动力安全、保护生态环境、支吾景色变化等问 题日益深爱，好多国度已将可再生动力当作新一代动力手艺的计谋制高点和经济 发展的弥留新范围，其中太阳能光伏发电是可再生动力利用的弥留组成部分之一。   我国同样用功于终了“碳达峰、碳中庸”的成见，积极发展可再生的清洁能 源。连年，我国政府陆续出台多项政策推动动力体系的转型，并荧惑光伏行业的 发展。在《对于齐全准确全面贯彻新发展理念作念好碳达峰碳中庸职责的意见》中 淡漠，“到 2030 年，非化石动力消耗比重达到 25%傍边，风电、太阳能发电总 装机容量达到 12 亿千瓦以上；到 2060 年，非化石动力消耗比重达到 80%以上”。 同期，《第十四个五年商酌和 2035 年远景成见提要》《“十四五”当代动力体 系商酌》《“十四五”可再生动力发展商酌》《2030 年前碳达峰行动决策》《关 于加速配置健全绿色低碳轮回发展经济体系的指导意见》等政策均荧惑并赞助光 伏产业的发展。   在末端市集高速发展的同期，光伏产业链各技艺新增产能无间开释，新增装 机需求增长未能十足遮掩产业链供给增长，行业阶段性供大于求形势更加严峻。 受此影响，光伏行业产业链价钱无间下落，产业链盈利无间承压。   在此配景下，国内光伏行业供需政策密集出台，有望改善供需错配近况。2024 年 6 月 20 日，国度动力局新动力和可再生动力司司长李创军暗意，将合理指令 光伏上游产能成立和开释，幸免低端产能重叠成立。2024 年 10 月 30 日，国度 发改委等六部委团结发布《对于放纵实施可再生动力替代行动的指导意见》，提 出了多项需求侧的具体举措，包括加速鼓吹沙戈荒欢畅大基地成立、推动屋顶加 装光伏系统、普及新动力电力消耗占比等。各地区政府、央企积极响应，珠海、 江苏微导纳米科技股份有限公司                      审核问询函的复兴 上海均出台细目，新建建筑安装光伏面积比例不低于 30%-50%，三峡动力亦宣 布投资 718 亿元成立新疆南疆新动力基地样式。2024 年 11 月 15 日，工信部出 台《光伏制造行业表率条目（2024 年本）》，对现存样式与新建及改扩建样式 在投资门槛、手艺目的、能耗模范等方面提高了准入模范。上述行业政策将有意 于法规低端产能彭胀、退缩“内卷式”恶性竞争、无间提振光伏需求，供需错配 近况有望得到慢慢改善。   要而论之，在动力体系转型需求的配景下，我国光伏行业政策弥远赞助行业 发展，同期面对供需短期错配的情况，政策积极指令行业向高质料发展。   （二）光伏电板手艺逐步转向 TOPCon 等新式电板手艺路线，公司 ALD 技 术在 TOPCon 电板中如故取得淡雅应用   太阳能电板片手艺路线主要包括铝背场电板（Al-BSF）、PERC、TOPCon、 异质结（HJT）、XBC 电板、钙钛矿等。面前，由于 PERC 电板片的量产平均转 换着力已逐步接近表面极限，TOPCon、HJT、XBC 等新式电板手艺路线正慢慢 成为电板手艺的主要发展成见。从各类电板的市集占有率看，2021 年 PERC 电 池依然占据电板片大部分市集，市占率达 91%，N 型电板市占率不足 3%。2023 年，PERC 电板市集占有率慢慢放松，降至 73%，而 TOPCon、异质结等 N 型电 池因其改革着力高，慢慢代替 P 型电板，成为改日光伏电板的主流手艺路线，2023 年市占率普及至 26.5%，展望改日将进一步普及。   公司 ALD 手艺在 TOPCon 电板中如故取得淡雅应用，因 ALD 手艺优异的 保型性且薄膜材料密度一致，在 TOPCon 电板具有金字塔绒面的正面 Al2O3 钝化 层制备中，公司的 ALD 诱惑已慢慢成为主流手艺路线。同期，公司还基于 PEALD、 PECVD 等多种真空 薄膜手艺，开发 多款 不同手艺路线的 产物 ，已推出的 PE-ToxPoly 诱惑产业化进展奏凯，客户认同度较高。由公司开发的行业内首条 GW 级 PE-TOPCon 工艺整线如故获得客户的验收，带动和引颈了行业内 TOPCon 电板的量产导入。同期，公司还积极地探索开发双面 Poly、XBC、钙钛矿/钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板方面的手艺。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的复兴      （三）公司部分光伏客户的信用风险情况 续开释，新增装机需求增长未能十足遮掩产业链供给增长，光伏行业阶段性供大 于求形势更加严峻，受此影响，光伏行业产业链价钱无间下落，产业链盈利才智 无间承压。但从经久来看，在巨匠动力转型样式下，光伏行业外部发展环境淡雅， 中国光伏行业企业在积极布局出海计谋，同期完成光伏电板手艺的迭代升级，未 来光伏行业发展远景浩荡。   在光伏行业周期性调整的配景下，公司部分光伏客户出现了包括被法规高消 费、被列入被奉行东说念主、股权冻结等信用风险迹象，主要包括浙江国康新动力科技 有限公司、无锡尚德太阳能电力有限公司、广西沐邦高科新动力有限公司和江西 亿弘晶能科技有限公司。适度 2024 年 9 月末，上述出现信用风险迹象的客户对 应的光伏诱惑在手订单占公司光伏诱惑在手订单金额的比重为 10.54%，占比较 小。   综上，固然公司部分光伏客户存在因光伏行业周期性调整带来的信用风险， 但该部分客户对应的在手订单占比有限，且光伏行业合座经久仍然向好发展，对 公司筹谋的不利影响可控。      （四）公司光伏诱惑在新式电板手艺路线中的竞争上风、产物储备情况   在光伏范围，光伏电板片制造技艺的规模上风较着、手艺迭代较快，在终了 规模经济、降本增效的驱力下，电板片厂商积极扩产并推动新手艺产业应用，其 中薄膜千里积诱惑当作光伏电板的中枢诱惑与新式工艺手艺开发紧密团结并无间 迭代发展。面前，由于 PERC 电板片的量产平均改革着力已逐步接近表面极限， TOPCon、HJT、XBC 等新式电板手艺路线正慢慢成为电板手艺的主要发展成见。 新建量产产线初始主要聚焦于 TOPCon、HJT、XBC 三种手艺路线。本轮手艺迭 代周期中，率先终了新式手艺研发与量产的最初诱惑厂商将更具市集竞争力。   公司经久深耕光伏新动力产业，在 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等 电板手艺范围均有产物储备、布局和出货，为卑劣厂商提供巨匠最初的诱惑产物 和惩处决策，且公司基于自身的手艺研发上风已酿成了一定的市集竞争上风，持 续引颈行业手艺发展。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                    审核问询函的复兴    面前，公司光伏诱惑在各新式电板手艺路线中的产物储备情况如下：     产物系列         诱惑类型        工艺类型              面前应用范围                                          PERC 电板后头钝化层                                          TOPCon 电板正面钝化层 夸父（KF）系列批量            ALD             Al2O3 等工艺     XBC 电板正后头钝化层 式 ALD 系统                                          钙钛矿/晶硅叠层等高效晶硅太阳能                                          电板                                          PERC 电板减反层 回禄（ZR）管式                                 TOPCon 电板后头减反层                CVD         SiNX 等工艺 PECVD 系统                                          XBC 电板正后头减反层                          Al2O3、SiNX 等工   PERC 电板后头钝化层、减反层                ALD 和 CVD                          艺               TOPCon 电板正后头钝化层、减反层 回禄（ZR）管式                          隧穿氧化硅、掺 PEALD/PECVD 集成 ALD 和 CVD                 TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                          杂多晶硅等工艺 系统                          Al2O3、SiNX 等工                ALD 和 CVD                 XBC 电板正后头钝化层、减反层                          艺                          非晶硅晶化及掺                炉管诱惑                      TOPCon 电板扩散、退火 羲和（XH）高温低压               杂、扩散 系统                       隧穿氧化硅、掺         TOPCon 电板隧穿层、掺杂多晶硅层                CVD                          杂多晶硅等工艺         XBC 电板隧穿层、掺杂多晶硅层 后羿（HY）系列板式               SnOx、Al2O3 等工                ALD                       钙钛矿、钙钛矿/晶硅叠层电板 ALD 系统                   艺    （五）公司 2023 年光伏诱惑收入大幅增长的原因及可无间性，关连风险提 示是否充分    综上，2023 年公司光伏诱惑收入较 2022 年增长了 198.93%，光伏诱惑收入 增长马上，主要系跟着光伏手艺迭代及新增装机量无间加多带来扩产需求，公司 凭借在 ALD 等产物在 TOPCon 电板范围的杰出竞争上风不休终了业务彭胀、光 伏诱惑收入大幅增长。    截止 2024 年 9 月 30 日，公司光伏诱惑在手订单为 59.79 亿元，公司领有的 在手订单金额较高，为后续事迹无间开释提供了有用撑持；固然光伏行业面前存 在阶段性结构性产能多余，但中经久来看，光伏行业卑劣需求稳健，且基于巨匠 动力转型需求政策无间赞助并指令行业高质料发展；公司针对 TOPCon、异质结 等 N 型电板等改日光伏电板的主流手艺路线积极开发多款不同手艺路线的产物， 关连产物储备充分且具有市集竞争力，公司改日事迹具有可无间性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的复兴   针对公司事迹下滑的关连风险，刊行东说念主已在召募评释书之“紧要事项指示” 之“四、至极风险指示”之“（一）筹谋事迹波动甚而出现亏空的风险”劳动绩 波动及亏空风险进行紧要事项指示；针对公司电板手艺迭代的关连风险，刊行东说念主 已在召募评释书“紧要事项指示”之“四、至极风险指示”之“（二）卑劣行业 波动的风险”以及“第三节 风险因素”之“一、与刊行东说念主关连的风险”之“（一） 手艺风险”之“1、手艺迭代及新产物开发风险”中充分指示卑劣行业波动及技 术迭代的关连风险；针对在手订单践约的风险，刊行东说念主已在召募评释书“第三节 风险因素”之“一、与刊行东说念主关连的风险”之“（二）筹谋风险”之“6、订单 履行风险”中充分指示订单无法履行或远离的风险。   综上，关连风险指示充分。   三、团结市集容量、市集样式、在手订单、客户开拓情况等，评释公司半 导体 ALD 诱惑与 PECVD、PVD 诱惑比较的手艺优颓势，公司半导体诱惑业务 增长可无间性   （一）半导体薄膜千里积诱惑市集容量   半导体薄膜千里积诱惑市集容量详见本复兴之“1.对于本次募投样式”之“三、 团结行业发展趋势、市集需求、公司筹谋计算等情况评释公司实施“研发实验室 扩建样式”的必要性，具体研发内容以及与现存业务的协同性”之“（一）团结 行业发展趋势、市集需求、公司筹谋计算等情况评释公司实施“研发实验室扩建 样式”的必要性”之“2、半导体产业规模无间加多，薄膜千里积诱惑市集需求广 阔”关连内容。   （二）半导体薄膜千里积诱惑市集样式   半导体薄膜千里积诱惑市集样式详见本复兴之“1.对于本次募投样式”之“二、 团结公司的手艺及东说念主员储备、客户积贮、产物进展、行业地位、产物手艺壁垒及 市集竞争样式、产业政策、诱惑采购以及上次募投样式尚未达产情况等，评释“半 导体薄膜千里积诱惑智能化工场成立样式”坐褥关连产物的必要性、可行性，样式 实施后对公司主营业务结构和筹谋事迹的影响”之“（一）团结公司的手艺及东说念主 员储备、客户积贮、产物进展、行业地位、产物手艺壁垒及市集竞争样式、产业 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴 政策、诱惑采购以及上次募投样式尚未达产情况等，评释“半导体薄膜千里积诱惑 智能化工场成立样式”坐褥关连产物的必要性、可行性”之“1、本项生分产相 关产物的必要性”之“（3）境外厂商占据上风地位，原土半导体诱惑发展迫在 眉睫”关连内容。   （三）半导体诱惑在手订单和客户开拓情况   在半导体范围内，公司已与国内多家头部半导体厂商配置了深度的相助关系， ALD 产业化应用马上发展的同期，藉由现存的薄膜千里积类产物研发、推广和产 业化的警戒，开发了以 CVD 为代表的多种真空薄膜手艺产物，关连产物涵盖了 逻辑、存储、化合物半导体、新式泄露、先进封装等细分应用范围。高介电常数 （High-k）栅氧薄膜工艺难度较大，公司是国内首家将其成效量产应用于集成电 路制造前说念坐褥线的诱惑公司，亦然国内少数成效将该类诱惑应用于新式存储器 制造坐褥线的诱惑厂商，并已获得客户重叠订单认同。论述期内，公司半导体领 域终了收入的客户数目已从 2021 年的 1 名客户拓展到 2024 年 1-9 月的 15 名客 户，公司半导体客户数目慢慢高涨，客户开拓成效权贵。   论述期内，公司半导体在手订单规模无间增长，适度 2024 年 9 月 30 日，公 司半导体范围在手订单量为 13.16 亿元，主要在手订单及客户情况如下：                                           单元：万元   序号                客户                在手订单金额   （四）公司半导体 ALD 诱惑与 PECVD、PVD 诱惑比较的手艺优颓势   半导体范围中的常见薄膜类型主要分为半导体、介质、金属/金属化合物薄 膜三大类，千里积材料与应用场景复杂各类，随同制程的演变及材料需求加多，薄 膜千里积工艺和诱惑也在不休越过。依据薄膜制备基础旨趣不同，薄膜千里积诱惑工 艺分为不同的手艺路线，物理气相千里积（PVD）、化学气相千里积（CVD）、原子 层千里积（ALD）三类薄膜千里积手艺均为面前半导体范围的主流手艺路线，三类薄 膜千里积手艺存在不同的手艺难点，依靠各自手艺特色拓展得当的应用范围，材料 江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的复兴 制备上互相补充，自身也跟着卑劣需求迭代发展，共同得志卑劣日益加多的薄膜 千里积需要。   ALD 与 CVD、PVD 对比如下：   手艺路线         PVD               CVD             ALD 千里积旨趣       物理气相千里积         化学气相背应           化学名义饱和反应 千里积过程       成核助长           成核助长             逐层自法规反应 千里积速率       快              快                慢            化学配比局限较大，针 具有很好的化学配比， 具有很好的化学配比， 薄膜质料       孔数目高，应力适度有 针孔数目少，具有应力 针孔数目少量，具有应            限          适度才智       力适度才智 路线遮掩才智     弱              中                强            对真空度的要求较高，                      基于名义化学饱和反 工艺环境（温度、              对工艺参数的变化较            薄膜名义性能存在各                       应，工艺参数可调整范 压强、流场等）               为敏锐            向异性                             围较大                                            适用于原子级厚度控                           一般适用中等以上厚                                            制以及三维、超崇高宽                           度的膜层制备、应用范                                            比结构器件内壁等薄            一般用于金属及导电      围广，可千里积多数主流 适用范围                                       膜千里积工艺，如半导体            类的薄膜制备         的介质薄膜，包括一些                                            High-k 介质层、金属栅                           先进的 Low-k 材料、硬                                            极、金属互联抵抗层、                           掩膜等                                            多重曝光手艺等   PECVD（等离子体增强化学气相千里积）是 CVD 手艺的一种，由于等离子体 的作用，PECVD 不错在相对较低的反应温度下终了薄膜千里积，酿成高细巧度、 高性能薄膜，对器件已有薄膜和已酿成的底层电路碎裂性较低，同期不错终了更 快的薄膜千里积速率，是面前芯片制造薄膜千里积工艺中欺诈最世俗的手艺之一。   公司现存半导体诱惑包括 ALD 诱惑及 PECVD 诱惑，卑劣市集需求浩荡， 改日发展远景较好。ALD 手艺凭借其原子级千里积特色，具有薄膜厚度精准度高、 均匀性好、台阶遮掩率极高、沟槽填充性能极佳等上风，在逻辑芯片、DRAM、 前国产化率极低，市集需求热烈。PECVD 可稳妥多个工艺节点对薄膜质料、厚 度以及孔隙沟槽填充才智等目的的不同要求，关连诱惑遮掩的工艺范围广，应用 场景也较多。面前应用于先进制程的 PECVD 国产化率较低，具有十分浩荡的市 场空间。  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                       审核问询函的复兴       （五）公司半导体诱惑业务增长具备可无间性       如前所述，（1）从市集容量来看，受益于巨匠半导体行业需求的增长以及  我国晶圆厂扩产进程的加速，半导体薄膜千里积诱惑市集空间浩荡；（2）从市集  竞争样式来看，面前巨匠薄膜千里积诱惑市集主要由国际龙头占据主导地位，由于  面前国外半导体工艺诱惑供应受限，基于供应链安全的磋商，国内晶圆厂商对半  导体工艺诱惑的国产化需求热烈，原土半导体诱惑的导入和考证加速；（3）从  公司手艺上风来看，公司当作国内为数未几的能提供半导体薄膜千里积工艺诱惑及  服务的厂商之一，凭借公司 ALD 手艺的先进性及对 CVD 等诱惑范围的布局，  发展远景可期；（4）从在手订单及客户开拓来看，凭借具有市集竞争力的手艺  上风，公司已与国内多家头部半导体厂商配置了深度的相助关系，客户开拓成效  权贵、遮掩客户数目不休加多。适度 2024 年 9 月 30 日，公司半导体范围在手订  单量为 13.16 亿元且论述期内无间增长，公司领有的在手订单唐突充分撑持刊行  东说念主后续事迹的无间开释。       综上，公司半导体诱惑业务增长具备可无间性。       四、收入存在季节性的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权贵差  异，是否存在跨期说明收入的情形，是否稳妥《企业管帐准则》关连章程       （一）收入存在季节性的原因及合感性       论述期内，公司主营业务收入不存在踏实的季节性特征，主营业务收入存在  季节间波动主要系下旅客户投资扩产计算存在非均匀性、非一语气性，且客户采购  诱惑各技艺所用周期存在较大相反所致。       论述期内，公司主营业务收入按季度分类情况如下表所示：                                                                              单元：万元  样式          金额         占比         金额           占比         金额        占比         金额        占比 第一季度    16,882.57   10.95%     7,532.25      4.49%   13,191.11   19.29%    8,360.36   19.56% 第二季度    61,588.78   39.96%    30,618.78    18.24%     2,335.45   3.42%     8,757.04   20.48% 第三季度    75,661.80   49.09%    63,953.65    38.11%    22,927.10   33.53%    5,927.78   13.87% 第四季度            -        -    65,725.67    39.16%    29,930.04   43.77%   19,705.47   46.09%  算计    154,133.15    100%    167,830.35      100%    68,383.71    100%    42,750.64    100%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                   审核问询函的复兴        公司产物面前主要应用于光伏、半导体行业，客户以行业内大型客户为主，  该等客户扩产投资并采购公司诱惑存在非均匀、非一语气的特征，导致公司各季度  间的订单量存在相反。而公司诱惑主要为定制化非标诱惑，受产物开发和坐褥周  期、卑劣市集环境、客户筹谋情景等因素影响，公司各订单从合同缔结、发货到  最终验收的周期也存在相反，从而使得公司各季度间的主营业务收入存在波动，  具有合感性。        （二）是否与同业业可比公司存在权贵相反        论述期内，公司同业业可比公司捷佳伟创分季度营业收入占比情况如下：                                                                                         单元：万元  样式            金额              占比         金额           占比         金额         占比           金额          占比 第一季度     257,883.19        20.89%   193,131.65    22.11%    136,266.78   22.69%     117,703.99    23.32% 第二季度     404,362.84        32.76%   215,195.57    24.64%    131,673.83   21.93%     144,650.78    28.66% 第三季度     572,156.64        46.35%   232,192.78    26.59%    157,702.28   26.26%     112,152.05    22.22% 第四季度                  -         -   232,822.72    26.66%    174,861.34   29.12%     130,214.15    25.80%  算计     1,234,402.67        100%    873,342.72     100%     600,504.23    100%      504,720.98     100%        论述期内，公司同业业可比公司拉普拉斯分季度营业收入占比情况如下：                                                                                         单元：万元  样式            金额              占比         金额            占比         金额         占比           金额          占比 第一季度    105,993.01        24.69%      2,794.59      0.95%       260.66      0.21%        15.09      0.15% 第二季度    147,178.03        34.29%    105,356.24     35.70%     5,318.28      4.21%       161.62      1.58% 第三季度    176,105.23        41.02%     36,701.21     12.44%     5,756.11      4.56%      4,667.40    45.58% 第四季度              -             -   150,264.91     50.92%   114,876.35    91.02%       5,395.40    52.69%  算计     429,276.27        100.00%   295,116.95    100.00%   126,211.40   100.00%      10,239.51   100.00%  注：因拉普拉斯上市时点在 2024 年 10 月，拉普拉斯 2021-2023 年、2024 年一季度和二季  度的分季度数据均为主营业务收入，2024 年三季度数据系营业收入数据。        论述期内，公司同业业可比公司朔方华创分季度营业收入占比情况如下：  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                       审核问询函的复兴                                                                                            单元：万元  样式            金额          占比              金额            占比          金额           占比         金额          占比 第一季度     585,916.34    47.47%        387,113.30     17.53%     213,573.49    14.54%    142,342.53    14.70% 第二季度     647,574.38    52.46%        455,545.71     20.63%     330,807.90    22.52%    218,493.34    22.56% 第三季度     801,786.38    64.95%        616,177.22     27.91%     456,848.76    31.10%    256,501.59    26.49% 第四季度               -        -        749,109.58     33.93%     467,581.05    31.83%    351,010.35    36.25%  算计     2,035,277.10    100%        2,207,945.81     100%     1,468,811.20    100%     968,347.81     100%        论述期内，公司同业业可比公司中微公司分季度营业收入占比情况如下：                                                                                            单元：万元  样式            金额          占比              金额             占比         金额           占比          金额          占比 第一季度     160,502.41    29.14%        122,306.84      19.53%     94,914.36     20.02%     60,334.69    19.41% 第二季度     184,268.87    33.46%        130,343.26      20.81%    102,265.12     21.58%     73,528.08    23.66% 第三季度     205,948.18    37.40%        151,476.55      24.18%    107,126.30     22.60%     73,414.94    23.62% 第四季度              -             -    222,224.71      35.48%    169,677.33     35.80%    103,535.77    33.31%  算计      550,719.46     100%         626,351.36       100%     473,983.10      100%     310,813.47     100%        论述期内，公司同业业可比公司拓荆科技分季度营业收入占比情况如下：                                                                                            单元：万元  样式            金额          占比              金额             占比         金额           占比          金额          占比 第一季度      47,178.97    20.71%         40,237.54      14.88%     10,751.77      6.30%      5,774.10     7.62% 第二季度      79,510.10    34.91%         60,133.39      22.23%     41,569.92     24.37%      5,481.12     7.23% 第三季度     101,092.41    44.38%         69,879.77      25.83%     46,830.69     27.46%     26,134.35    34.48% 第四季度              -             -    100,246.70      37.06%     71,403.90     41.87%     38,406.52    50.67%  算计      227,781.48     100%         270,497.40       100%     170,556.27      100%      75,796.09     100%        综上，同业业可比公司的营业收入在各季度间存在一定波动，不存在踏实的  季节性特征，与公司不存在较着相反。 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的复兴     （三）是否存在跨期说明收入的情形，是否稳妥《企业管帐准则》关连规 定     论述期内，公司按照企业准则关连章程并弥远依据下列具体原则说明收入， 不存在跨期说明收入的情形：（1）专用诱惑：公司按照销售合同约定的时刻、 交货方式及交货地点，将合同约定的货色一都拜托给买方并经其验收及格、公司 获得经过买方说明的验收证后光即说明收入；（2）配套产物及服务：公司按照 销售合同约定的时刻、交货方式及交货地点，将合同约定的货色一都拜托给买方， 经买方禁受或者验收后说明收入。     综上，论述期各期公司收入存在季节性波动的原因具有合感性，与同业业可 比公司比较不存在紧要相反；公司收入说明原则和依据稳妥企业管帐准则的章程， 不存在跨期说明收入的情形。     五、团结上市前后主要客户和供应商的成速即间、注册老本、所属行业、 主营业务、公司规模、相助历史、销售及采购模式、交游内容和金额、同业业 可比公司等，评释主要客户和供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系     （一）上市前后主要客户变动的原因及合感性，是否存在关联关系     公司于 2022 年 12 月上市，上市前的客户分析以 2021 年度和 2022 年度前五 大客户为主，上市后的客户分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大客户为主。 所示：                                                  单元：万元                                                  占主营业 序            客户称号         主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                   比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的复兴 算计                                  45,716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏诱惑、诱惑纠正、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 算计                                  35,987.72    84.18% 注：受统一实质适度东说念主适度的客户已合并计较。 下表所示：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 算计                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的复兴 算计                           130,355.52   77.67% 注：受统一实质适度东说念主适度的客户已合并计较。 作历史、销售模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                           审核问询函的复兴            上市前后，公司前述主要客户的基本情况如下： 序    合并口                      成立                                                              相助初始   销售模   是否存在                 单体客户称号                   注册老本               所属行业          主营业务         公司规模 号     径                       时刻                                                               时刻     式    关联关系      顺风清                             460722.25159 万东说念主民                 研发、坐褥、加工太阳能电板      洁动力                                     币                            及发电安装      晶科能       源              通威太阳能（彭山）有限公司    2020    200000 万东说念主民币                      太阳能电板及组件制造      大型     2023   直销     否      通威股                                                              机械诱惑、五金产物及电子产       份                                                                    品批发              通威太阳能（成都）有限公司    2011    540000 万东说念主民币                     电气机械及器材制造、安装     大型     2017   直销     否      中润光                                                              太阳能电板和组件的研发、制       能                                                                   造、销售      隆基绿    隆基乐叶光伏科技（西咸新区）有       能           限公司      钧达股                                                              发电业务、输电业务、供（配）       份                                                                    电业务                                                         计较机、通讯和其他电子   半导体集成电路科技范围内                                                            诱惑制造业          的手艺开发      爱旭股       份      注：（1）此处单体客户采用当年度合并口径下与公司交游金额最大的单体客户列示其基本信息，下同；（2）公司规模分类系基于天眼查大数据模子，团结不同业业企业的筹谋数      据，如企业的财富总额、筹营利润、东说念主员规模等（其中上市/发债企业以合并报表口径），综算计较酿成的大型、中型、微型和微型四类企业规模分类体系，下同。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                          审核问询函的复兴    公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未暴露主要客户的具体信息； 捷佳伟创及拉普拉斯的主要客户变动情况如下：    （1）捷佳伟创    根据公开暴露信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况亦存 在一定变动，情况如下： 客户排序        2023 年 1-6 月              2022 年             2021 年 注：捷佳伟创未暴露 2023 年和 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。    （2）拉普拉斯    根据公开暴露文献整理，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要客户情况 亦存在一定变动，具体情况如下： 客户排序     2024 年 1-6 月      2023 年              2022 年      2021 年        芜湖鑫园成立投资有           限公司 注：拉普拉斯未暴露 2024 年 1-9 月主要客户的具体情况。    上市前后，公司主要客户存在一定变动，主要系：（1）受卑劣不同客户扩 产计算时刻不一、采购步履不一语气及诱惑批量验收等因素影响，同期受光伏行业 周期性调整影响导致光伏客户扩产计算等亦有变动，公司不同时间内说明收入的 主要客户存在往常波动，具备合感性；（2）公司论述期内半导体业务仍在快速 成长及发展过程中，因此主要客户组成跟着业务的鼓吹和客户开拓与验收进展存 在变化，具有合感性； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的复兴      综上，上市前后公司主要客户变动的原因具有合感性，与同业业可比公司变 动情形具有一致性；论述期内，公司与前述主要客户之间不存在关联关系。      （二）上市前后主要供应商变动的原因及合感性，是否存在关联关系      公司于 2022 年 12 月上市，上市前的供应商分析以 2021 年度和 2022 年度前 五大供应商为主，上市后的供应商分析以 2023 年度和 2024 年 1-9 月前五大供应 商为主。 表所示。                                                    单元：万元 序号            称号              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、极度气体                         系统类                    算计                  12,143.42    13.09% 序号            称号              采购内容     采购额         采购比例                         真空系统类、极度气体                         系统类                    算计                   7,292.26    23.23% 注：受统一实质适度东说念主适度的供应商已合并计较。 如下表所示。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的复兴                                                           单元：万元 序号               称号                    采购内容   采购额         采购比例                     算计                        55,546.29    28.10% 序号               称号                    采购内容   采购额         采购比例                                   真空系统类、                                   统类                     算计                        52,448.98    16.94% 注：受统一实质适度东说念主适度的供应商已合并计较。 相助历史、采购模式、是否存在关联关系      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                  审核问询函的复兴          上市前后，公司前述主要供应商的基本情况如下：                           成速即                                               公司规   相助开            是否存在 序号            供应商称号                  注册老本           所属行业         主营业务                     采购模式                            间                                                 模    始时刻            关联关系                                                               半导体诱惑用陶瓷零部                                                               件                                                  电子元件及电子专用材                                                  料制造业 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴      上市前后前述主要供应商的变动情况如下： 序号             供应商              变动成见                 原因                                        尚在不绝相助，主要系其他供应商采购需求                                        加多，故该供应商采购占比排行下降                                        尚在不绝相助，主要系其他供应商采购需求                                        加多，故该供应商采购占比排行下降                                        国际闻明真空系统类产物企业境内子公司，                                        跟着采购需求变化公司采购其他闻明品牌                                        真空系统类产物加多，故该供应商采购占比                                        排行下降          无锡晶立元电子手艺有                    因公司采购需求变化及磋商产物性量、价钱          限公司                           等因素，公司采用不再向该供应商采购                                        国际知半导体零部件供应商，手艺训练稳                                        定，产物性量好，故采购量加多                                        国际闻明半导体真空系统供应商，手艺训练                                        的发展，公司对其采购量加多                                        系国际闻明电器类零配件供应商在中国境                                        量好，公司对其采购量加多                                        系国际闻明真空系统类零配件供应商在中          无锡市晖超科技有限公          司                                        产物性量好，公司对其采购量加多      综上，公司在上市前后主要供应商的变动具备合感性，前五大供应商变动主 要系公司业务发展往常需要，一方面是根据半导体和光伏产物的新工艺需乞降生 产安排加多相应供应商采购规模；另一方面是由于公司积极开发新的优质供应商， 优化了供应商体系。      公司的可比公司朔方华创、中微公司、拓荆科技未暴露主要供应商的具体信 息；捷佳伟创及拉普拉斯的主要供应商变动情况如下：      （1）捷佳伟创      根据公开暴露信息，捷佳伟创在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商排序            2023 年 1-6 月               2022 年         2021 年                                    广东省中科相差口有限        广东省中科相差口有限                                    公司                公司              广东省中科相差口有限            深圳市瑞尚来机电科技        上海汉钟精机股份有限              公司                    有限公司              公司 江苏微导纳米科技股份有限公司                                               审核问询函的复兴 供应商排序          2023 年 1-6 月                2022 年              2021 年                                              上海弘枫实业有限公司            深圳市瑞尚来机电科技           常州科讯精密机械有限            有限公司                 公司                                              心       上海汉钟精机股份有限                             深圳市瑞尚来机电科技       公司                                     有限公司       江苏智芯新动力装备制 上海汉钟精机股份有限 常州科讯精密机械有限       造有限公司               公司                 公司 注：捷佳伟创未暴露 2023 年和 2024 年 1-9 月主要供应商的具体情况。       （2）拉普拉斯       根据公开暴露信息，拉普拉斯在 2021 年至 2023 年 6 月的主要供应商亦存在 一定变动，具体情况如下： 供应商  排序                                              LOT Vacuum      深圳市九行实业                                              Co.,Ltd.        科技有限公司           无锡沃盛达科技                            深圳市九行实业         无锡永焰及泰州           有限公司                               科技有限公司          永焰           苏州伊尔赛高温                            苏州伊尔赛高温         辽宁拓邦鸿基半                          广东省中科相差                          口有限公司           司                                  司               司                          江苏施展石英制             无锡市晖超科技         Advanced Energy                          品有限公司               有限公司            Industries, Inc.                          苏州伊尔赛高温           连云港国伦石英                            无锡永焰及泰州         LOT Vacuum           成品有限公司                             永焰              Co.,Ltd.                          司       上市前后公司主要供应商的存在一定变动，主要系：（1）根据公司业务发 展往常需要，团结半导体和光伏产物的业务结构变动、新工艺需乞降坐褥安排确 定供应商采用；（2）公司积极开发新的优质供应商，无间优化并完善供应商体 系。公司可比公司拉普拉斯、捷佳伟创亦存在主要供应商变动的情况，公司的供 应商变动具备可比性。       要而论之，上市前后公司主要供应商变动原因具有合感性，与同业业可比公 司变动特征具有一致性；论述期内，公司与前述主要供应商之间不存在关联关系。       六、请保荐机构及讲述管帐师进行核查并发标明确意见       （一）核查过程       针对上述事项，主要奉行了以下核查模范： 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的复兴 以及毛利率变化的原因、对改日毛利率变化情况的判断、收入是否季节性波动、 公司收入说明的管帐政策、公司光伏诱惑在新式电板手艺路线中的竞争上风与产 品储备情况、公司半导体 ALD 诱惑与 PECVD、PVD 诱惑比较的手艺优颓势、 公司与主要客户供应商的相助历史、上市前后主要客户供应商变动的原因； 团结刊行东说念主业务商酌、外部环境的变化情况，分析论述期内变动的合感性； 析变动原因，团结业务商酌、收入结构变化、订价成本变化中分析公司主要产物 毛利率变动的合感性； 入波动情况、主要客户供应商变动情况与可比公司的可比性； 动情况； 料，核查公司主要客户、供应商的成速即间、注册老本、主营业务、股权结构、 控股股东及实质适度东说念主等工商信息；对主要客户、供应商进行现场访谈，了解公 司与主要供应商的相助肇始时刻、交游情况、订价及结算模式等，核查主要供应 商的配景信息过甚与公司是否存在关联关系过甚他利益安排等； 况，分析存在信用风险的光伏客户对刊行东说念主的不利影响； 情况进行说明； 请、物流运输、托运单/报关单（如有）、客户验收单、收入记账凭证、发票、 收款回单以及收款凭证等；对论述期内主要供应商奉行穿行测试和细节测试，获 江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的复兴 取采购合同、合同审批历程、发票、付款凭证、入库单以及收获记账凭证等； 光伏诱惑在新式电板手艺路线中的竞争上风、2023 年光伏诱惑收入增长的原因； 导体诱惑收入增长的可无间性。      （二）核查意见   经核查，咱们合计： 有合感性；展望公司改日合座的毛利率水平呈稳中有升的健康发展态势； 量无间加多带来扩产需求，公司凭借在 ALD 等产物在 TOPCon 电板范围的杰出 竞争上风不休终了业务彭胀所致；公司面前光伏诱惑在手订单金额较高，且公司 针对 TOPCon、XBC、钙钛矿及钙钛矿叠层等改日光伏电板的主流手艺路线积极 开发多款不同手艺路线的产物，关连产物储备充分且具有市集竞争力，公司改日 光伏业务收入增长具有一定可无间性；公司对改日事迹是否可无间的风险指示充 分； 入和考证加速，公司凭借公司 ALD、CVD 手艺的先进性，与国内多家头部半导 体厂商配置了深度的相助关系，公司领有的在手订单唐突充分撑持刊行东说念主后续业 绩的无间开释，公司半导体诱惑业务增长具备可无间性； 动较大主要系下旅客户投资扩产计算存在非均匀性、非一语气性，且客户采购诱惑 各技艺所用周期存在较大相反所致；同业业可比公司的营业收入在各季度间存在 一定波动，不存在较着的季节性特征，与公司不存在权贵相反；公司不存在跨期 说明收入的情形，稳妥《企业管帐准则》关连章程； 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 扩产计算时刻不一、采购步履不一语气、诱惑批量验收、公司半导体业务发展等因 素影响，具有合感性，公司与前述主要客户之间不存在未暴露的关联关系；上市 前后公司主要供应商变化主要系公司业务发展往常需要，具有合感性，公司与前 述主要供应商之间不存在未暴露的关联关系。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的复兴    根据讲述材料，1）论述期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、 动产生的现款流量净额分别为-7,631.22 万元、16,849.69 万元、9,333.01 万元和 -99,133.18 万元。    请刊行东说念主评释：（1）团结行业特色、公司发展阶段及筹谋计谋、本次刊行 规模等情况，评释论述期内财富欠债率逐年高涨的原因及合感性，是否与同业 业可比公司存在权贵相反，是否具有合理的财富欠债结构；（2）论述期各期末 有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在受限、与股东共管账户 等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货币资金及有息欠债较高 的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权贵相反；（3）团结影响筹谋现 金流的应收、应付、存货等主要变化情况，评释净利润与筹谋行动产生的现款 流量净额变动趋势存在相反的原因及合感性，是否与同业业可比公司变动趋势 一致，是否具有往常的现款流量；（4）是否存在较大的偿债风险，是否有饱胀 的现款流来支付公司债券的本息。    请保荐机构和讲述管帐师团结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关章程的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确意见。    复兴：    一、团结行业特色、公司发展阶段及筹谋计谋、本次刊行规模等情况，说 明论述期内财富欠债率逐年高涨的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在 权贵相反，是否具有合理的财富欠债结构    （一）团结行业特色、公司发展阶段及筹谋计谋、本次刊行规模等情况， 评释论述期内公司财富欠债率逐年高涨的原因及合感性    论述期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 公司总欠债金额分别为 47,538.53 万元、185,734.35 万元、523,753.56 万元和       江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的复兴       合座呈高涨态势。           论述期各期末，公司欠债呈现出以筹谋性流动欠债为主、有息欠债为辅的结       构性特征，具体情况如下：                                                                                    单元：万元    样式              金额         占比         金额            占比          金额          占比         金额         占比 流动欠债       579,894.04   90.56%    496,703.07     94.84%     182,122.47   98.06%    44,624.37   93.87% 其中：短期借款 135,351.99       21.14%    54,449.73     10.40%      29,235.81    15.74%    6,654.06    14.00%     应付单据 89,897.04       14.04%    88,684.17     16.93%      25,166.63    13.55%    7,661.11    16.12%     应付账款 83,928.38       13.11%   114,602.51     21.88%      50,161.05    27.01%   12,023.08    25.29%     合同欠债 245,883.69      38.40%   195,799.09     37.38%      62,522.84    33.66%   12,459.15    26.21% 非流动欠债       60,451.30    9.44%     27,050.49      5.16%       3,611.88    1.94%     2,914.16    6.13% 其中：经久借款 15,300.00         2.39%            -            -            -         -           -          -    算计      640,345.34   100.00%   523,753.56    100.00%     185,734.35   100.00%   47,538.53   100.00%           由上可见，论述期各期末公司应付单据、应付账款和合同欠债三项筹谋性负       债占公司总欠债的比例分别为 67.62%、74.22%、76.20%和 65.54%，组成了公司       欠债中的主要组成部分；有息负借主要由短期借款组成，论述期各期末短期借款       占公司总欠债的比例分别为 14.00%、15.74%、10.40%和 21.14%。           论述期内，伴跟着卑劣行业需求的增长以及公司无间进行业务布局及开拓，       公司合座业务规模快速彭胀，适度 2024 年 9 月末，公司在手订单金额为 75.10       亿元，较 2021 年末在手订单金额 8.78 亿元增长 755.35%，公司筹谋性流动欠债       规模随之快速增长，推动了公司财富欠债率的快速普及。其中，筹谋性欠债中合       同欠债即向客户预收的合同款项占比较高，占公司总欠债的比例分别为 26.21%、       实基础。此外，公司业务规模的快速普及亦带来了对研发插足等资金的大宗需求，       因此公司短期借款等有息欠债规模亦有所普及。           （1）薄膜千里积诱惑制造行业具有样式奉行周期长的典型特色           薄膜千里积诱惑属于高手艺要求的大型机械诱惑，而况存在定制化属性，薄膜       千里积诱惑制造行业样式周期一般经过材料采购、部件装配、整机拼装测试、客户 江苏微导纳米科技股份有限公司                                   审核问询函的复兴 现场安装调试、诱惑验收等阶段，合座采购坐褥以及后续验收周期较长，其中设 备从发货至验收的时刻约为 6-14 个月。因此，公司在样式奉行过程中会因进行 材料采购等酿成大宗的应付账款及应付单据等筹谋性流动欠债，提高公司合座的 欠债水平。    同期，按照行业老例薄膜千里积诱惑厂商对客户频频接管“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款，而较长的样式奉行周期导致薄 膜千里积诱惑制造厂商账面因验收前预收类款项酿成合同欠债金额较高，拉高公司 合座的欠债规模，论述期各期末公司合同欠债分别为 12,459.15 万元、62,522.84 万元、195,799.09 万元和 245,883.69 万元，无间增长的合同欠债固然权贵提高了 公司财富欠债率水平，但其增长原因主要系公司订单的往常奉行并按照进程收款 所致，合同欠债的加多反应了公司具有可预期的淡雅增长态势。    （2）薄膜千里积诱惑制造行业属于手艺密集行业，具有研发需求高的特色    公司所处的薄膜千里积诱惑制造行业，隶属于“专用诱惑制造业”下的“半导 体器件专用诱惑制造”（行业代码：C3562），是典型的手艺密集型行业。跟着 卑劣应用范围的快速发展，薄膜千里积诱惑制造厂商需保持无间的科技革新及较高 的研发插足，无间研发出得志卑劣不同应用范围客户需求的诱惑产物。公司经久 高度深爱中枢手艺的自主研发与革新，保持高强度研发插足，平稳现存手艺上风， 拓展并深化产业前瞻范围的应用。    论述期内，公司营业收入快速增长的同期无间进行研发插足，论述期各期公 司研发插足占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，无间 性的研发插足亦带来大宗资金需求，因此公司通过短期借款等方式补足流动资金 需求，提高了公司的财富欠债率水平。    （1）公司面前仍处于快速成经久的发展阶段    论述期内，受益于卑劣行业需求的提振以及公司无间进行业务布局及业务开 拓，公司合座筹谋规模终显著快速增长，论述期各期公司营业收入分别为 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的复兴 适度 2024 年 9 月末公司在手订单金额较 2021 年末增长 755.35%，公司面前仍处 于快速成经久的发展阶段。   跟着业务规模的快速攀升，公司在奉行订单量权贵增长，带来的采购需求增 加，因此应付账款和应付单据等筹谋性流动欠债相应增长，此外公司亦通过短期 借款等债务融资方式进一步补充资金需求，同期跟着在手订单的奉行带来大宗的 客户预收获款等合同欠债，使得公司合座欠债规模较大并权贵加多，带动公司资 产欠债率逐年高涨。   （2）公司将成为巨匠微纳制造装备指导者当作发展计谋成见   公司宝石巨匠化布局与多元化发展，通过构建以原子层千里积（ALD）手艺为 中枢、化学气相千里积（CVD）等多种真空薄膜手艺梯次发展的产物体系，依托于 产业化应用中心，引颈革新性应用，不休向各范围进行横向以及纵深发展，通过 为客户提供一流手艺、一流品性和一流服务，不休扩展市集占有率，打造高端装 备制造商的优质品牌，终了高端手艺装备的国产化、产业化，针对新兴产业酿成 一整套手艺惩处决策，力图成为巨匠微纳制造装备指导者。   因此，公司无间进行研发插足以及业务开拓和布局，带来了大宗的流动性资 金需求并通过短期借款等方式进行补充，因此财富欠债率水平相对较高。   论述期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%。 假设以 2024 年 9 月末公司的财务数据进行测算，本次可转债刊行完成前后，假 设其他财务数据不变，且可转债转股前均计入欠债，则公司的财富欠债率变动情 况如下：                                                          单元：万元     样式       2024 年 9 月 30 日         刊行后转股前           一都转股后 财富总额                896,512.92         1,013,512.92     1,013,512.92 欠债总额                640,345.34          757,345.34       640,345.34 财富欠债率                  71.43%              74.72%           63.18%   由上表可知，公司本次刊行可转债召募资金到位后，在不磋商转股等其他因 素影响的情况下公司财富及欠债同期加多，以 2024 年 9 月末财富欠债计较，资 产欠债率由 71.43%高涨至 74.72%，财富欠债率有小幅普及。假设后续可转债持 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴 有东说念主采用一都转股，可转债相应欠债将慢慢改革为净财富，公司财富欠债率将下 降至 63.18%，公司财富欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内。   要而论之，论述期内公司欠债呈现出以筹谋性流动欠债为主、有息欠债为辅 的结构性特征，公司财富欠债率普及主要系公司论述期业务规模快速增长带来的 筹谋性流动欠债规模普及所致，其中：（1）从行业特色来看，薄膜千里积诱惑制 造行业具有样式奉行周期长的典型特色，公司在样式奉行过程中会因进行材料采 购等酿成大宗的应付账款及应付单据等筹谋性流动欠债，提高公司合座的欠债水 平；同期，公司主要客户分期收取货款的结算模式导致样式验收前预收类款项较 高，酿成合同欠债金额较大，亦拉高公司合座的欠债规模，带动了财富欠债率的 普及；（2）从公司发展阶段及筹谋计谋来看，公司面前仍处于快速成经久的发 展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在奉行订单量权贵增长，因此筹谋性流 动欠债相应增长，同期，公司将成为巨匠微纳制造装备指导者当作发展计谋成见， 无间进行研发插足以及业务开拓和布局，带来了大宗的流动性资金需求并通过短 期借款等方式进行补充，因此拉高了财富欠债率水平；（3）从本次刊行规模对 公司财富欠债率的影响来看，公司财富欠债率在本次可转债刊行前后变动属于合 理范围内。   要而论之，公司财富欠债率逐年高涨具备合感性。   （二）公司财富欠债率与同业业可比公司比较是否存在权贵相反，是否具 有合理的财富欠债结构   论述期各期末，公司与同业业可比公司的财富欠债率比较情况如下：   样式               日               日                日                日  捷佳伟创          72.26%           77.64%          62.36%           51.47%  拉普拉斯          72.53%           81.19%          68.19%           71.11%  朔方华创          52.89%           53.71%          53.04%           44.62%  中微公司          25.85%           17.20%          22.72%           16.69%  拓荆科技          63.95%           53.94%          49.30%           52.60%   均值           57.50%          56.74%           51.12%           47.30%  微导纳米          71.43%          69.08%           48.62%           34.98% 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的复兴      论述期各期末，公司财富欠债率分别为 34.98%、48.62%、69.08%和 71.43%， 其中，2021 末公司财富欠债率水平低于同业业可比公司，主要系公司仍处于发 展初期，业务体量以及资金需求等相对较小所致，具有合感性；2022 年末，公 司与同业业可比公司的平均财富欠债率接近，不存在权贵相反；2023 年以来公 司财富欠债率高于同业业可比公司平均水平，主要系 2023 年以来跟着卑劣光伏 行业需求彭胀等因素带来公司业务规模快速增长以及在手订单规模的大幅加多， 公司筹谋性流动欠债规模随之快速攀升，推动了公司财富欠债率的普及，公司资 产欠债率水平与卑劣主要应用于光伏范围的捷佳伟创及拉普拉斯较为接近，具有 一致性。      要而论之，论述期各期末，公司与同业业可比公司财富欠债率合座位于统一 波动区间内，不存在权贵相反。公司具有合理的财富欠债结构。      二、论述期各期末有息欠债的组成情况、货币资金的存放情况，是否存在 受限、与股东共管账户等情况，货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性，货 币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权贵相反      （一）有息欠债组成情况      论述期各期末，刊行东说念主有息欠债具体情况如下：                                                                     单元：万元      样式                   日                 日                日                日 短期借款             135,351.99        54,449.73        29,235.81         6,654.06 一年内到期的非 流动欠债 经久借款              15,300.00                -                -                - 租出欠债              20,057.96        14,518.91                -           988.18 算计               175,500.23        71,473.46        29,508.26         9,201.73      论述期各期末，公司的有息负借主要包含短期借款、一年内到期的非流动负 债、经久借款和租出欠债，其中短期借款是有息欠债的最主要组成部分，占公司 有息欠债的比例分别为 72.31%、99.08%、76.18%和 77.12%。      （二）货币资金存放情况，是否存在受限、与股东共管账户等情况      论述期各期末，公司货币资金组成如下：      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                 审核问询函的复兴                                                                                           单元：万元  样式            金额           占比           金额             占比           金额          占比           金额         占比 现款            0.04       0.00%             0.04     0.00%           0.16     0.00%          0.11        0.00% 银行入款    155,678.84      94.47%      86,223.62      74.74%   171,813.10      97.77%    10,953.97      91.24% 其他货币 资金  算计     164,793.72     100.00%     115,358.73     100.00%   175,730.01 100.00%        12,005.67     100.00%         论述期各期末，公司存在典质、质押、冻结等对使用有法规的款项分别为      兑汇票或信用证、保函所缴存的保证金。         论述期内，除前述保证金外，刊行东说念主货币资金不存在受限情况，刊行东说念主不存      在与股东共管账户的情况。         （三）货币资金及有息欠债与利息收支的匹配性         论述期内，公司利息收入与货币资金匹配情况如下：                                                                                         单元：万元         样式      财务用度-利息      收入      年均货币资金余      额      平均收益率                        1.12%                1.21%               0.52%               0.64%      注 1：年均货币资金余额=（期初货币资金余额+期末货币资金余额）/2；      注 2：2024 年 1-9 月波及的利率目的计较均已年化处理。         论述期内，中国东说念主民银行公布的入款基准利率情况如下表所示：       样式       活期入款                                 期入款             入款             款              款              款      入款基准       利率         论述期内，为加多资金收益，公司主要通过依期入款、结构性入款等方式存      储货币资金。合座上看，刊行东说念主货币资金平均收益率、利息收入水平合理，货币      资金与利息收入匹配。   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                              审核问询函的复兴      论述期内，公司利息支拨与有息欠债规模匹配情况如下：                                                                                   单元：万元           样式   有息欠债一都利息                       2,865.98            1,657.32          534.99          348.05   有息欠债平均余额                  123,486.84           50,490.86          19,355.00        6,600.86   平均资金成本率                         3.09%               3.28%            2.76%           5.27%   注 1：有息欠债平均余额=（期初有息欠债余额+期末有息欠债余额）/2；   注 2：2024 年 1-9 月波及的利率目的计较均已年化处理；   注 3：有息欠债一都利息包括租出欠债利息用度、借款利息支拨等。      中国东说念主民银行公布的 LPR（贷款市集报价利率）情况如下表所示：    样式          2024 年 9 月 30 日     2023 年 12 月 31 日        2022 年 12 月 31 日     2021 年 12 月 31 日 一年期 LPR                  3.35%                   3.45%                  3.65%              3.80%      论述期内，公司概述平均资金成本率分别为 5.27%、2.76%、3.28%和 3.09%，   公司为得志日常坐褥筹谋需要，新增借款主要以短期借款为主，2021 年公司尚   处于业务发展初期，融资渠说念有限、融资成本相对较高；2022 年公司上市以来   业务规模慢慢扩大且融资渠说念进一步丰富，深化了与银行的相助力度，平均资金   成本率有所下降并接近一年期 LPR。      （四）货币资金及有息欠债较高的原因及合感性，是否与同业业可比公司   存在权贵相反      （1）货币资金较高的原因及合感性      适度 2024 年 9 月末公司非受限货币资金展望可保管筹谋支拨月份情况如下：                                                                                   单元：万元                           样式                                      计较公式             金额      适度 2024 年 9 月末，公司非受限货币资金金额为 155,678.88 万元，主要用   于日常筹谋，以支吾客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期   付现成本；2024 年 1-9 月公司月均筹谋行动现款流出为 38,060.07 万元，期末非 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴 受限货币资金不错保管约 4 个月的筹谋支拨，属于较为合理水平，货币资金保有 量与坐褥筹谋匹配，唐突基本得志公司现存筹谋规模下营运资金的需求，具有合 感性。   （2）有息欠债较高的原因及合感性   论述期各期末，公司有息欠债金额分别为 9,201.73 万元、29,508.26 万元、 长，受销售端回款与采购端的付款存在时刻错配影响，公司在筹谋过程中需要垫 付一定的采购资金，跟着论述期内公司合座筹谋规模终了快速增长，公司采购需 求权贵普及，因此公司通过短期借款等有息欠债融资方式补没收司的营运资金需 求，导致论述期末公司有息欠债金额相对较高；②公司所处的薄膜千里积诱惑制造 行业是典型的手艺密集型行业。跟着卑劣应用范围的快速发展，薄膜千里积诱惑制 造厂商需保持无间的科技革新及较高的研发插足，无间研发出得志卑劣不同应用 范围客户需求的诱惑产物。无间性的研发插足亦带来大宗资金需求，因此公司通 过短期借款等方式补足流动资金需求。   综上，公司论述期末有息欠债金额相对较高具有合感性。   论述期各期末，同业业可比公司货币资金及有息欠债具体情况如下：                                                                  单元：万元  公司       样式        货币资金        265,198.23       523,022.21     402,694.33     399,090.70        有息欠债         28,222.93        39,564.43      31,910.11       1,707.89 捷佳伟创   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金         61,080.61        97,021.18     137,867.94       8,596.87        有息欠债         26,509.47        29,472.38       8,740.11       7,553.96 拉普拉斯   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴        货币资金      1,198,382.71   1,245,145.99     1,043,461.51   906,756.23        有息欠债       600,759.18        603,989.52    408,921.34      3,178.64 朔方华创   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       679,893.23        709,040.92    732,600.83    865,885.97        有息欠债        52,392.08         52,660.37     52,387.16      1,667.79 中微公司   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       192,511.66        267,564.73    382,736.52     96,479.22        有息欠债       308,137.78        201,023.30     67,286.34       151.11 拓荆科技   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       479,413.29        568,359.01    539,872.23    455,361.80        有息欠债       203,204.29        185,342.00    113,849.01      2,851.88  平均    货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例        货币资金       164,793.72        115,358.73    175,730.01     12,005.67        有息欠债       175,500.23         71,473.46     29,508.26      9,201.73 微导纳米   货币资金占总资        产的比例        有息欠债占总负        债的比例   公司同业业公司均为诱惑制造企业，合座样式周期较长，受销售端回款与采 购端的付款存在错配影响，为保持坐褥筹谋的往常运行同业业公司时常持有较多 货币资金的同期借入有息欠债补没收司资金需求，因此货币资金占总财富的比例 和有息欠债占总欠债的比例均较高，具有买卖合感性。   由上表不错看出，公司货币资金占总财富的比例与同业业可比公司基本一致， 刊行东说念主尚未上市，货币资金规模较低所致。   公司有息欠债占总欠债的比例与同业业可比公司 2022 年及 2023 年较为接近；   江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的复兴   模较小并通过有息欠债补充资金需求因此有息欠债占比相对较高；2024 年 9 月   末公司有息欠债占总欠债的比例高于同业业可比公司主要系公司在筹谋规模快   速加多的配景及经久计谋商酌下通过短期借款等债务融资方式补没收司资金需   求，并进行原材料采购及研发插足等以得志公司高速发展的业务需求，具有合理   性。       综上，公司货币资金及有息欠债较高的情况具有合感性，与同业业可比公司   不存在权贵相反。        三、团结影响筹谋现款流的应收、应付、存货等主要变化情况，评释净利   润与筹谋行动产生的现款流量净额变动趋势存在相反的原因及合感性，是否与   同业业可比公司变动趋势一致，是否具有往常的现款流量        （一）筹谋行动产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在相反的原因及   合感性       论述期各期，公司净利润与筹谋行动现款流量净额相反具体情况如下：                                                                   单元：万元 将净利润养息为筹谋行动现款流 量： 净利润                     15,075.39      27,039.19      5,415.05       4,611.37 加：财富减值损失                 1,331.63       5,543.84      1,739.67         788.18   信用减值损失                 7,267.98       6,328.51      1,959.74       1,335.61   固定财富折旧、油气财富折耗、 坐褥性生物质产折旧   无形财富摊销                  637.24          351.49        405.25         261.25   使用权财富摊销                1,537.75       2,009.35        328.56         290.15   经久待摊用度摊销                483.26          694.32         948.7         617.29    处置固定财富、无形财富和其 他经久财富的损失（收益以“－”号           -18.58           4.33          -36.7              - 填列）    固定财富报废损失（收益以 “－”号填列）    公允价值变动损失（收益以                           -175.24         -30.92        -35.14         -56.63 “－”号填列）   财务用度（收益以“－”号填列）        3,014.14       1,784.29        453.98         326.55   投资损失（收益以“－”号填列）       -1,688.64       -2,777.78     -1,396.43      -1,074.49   江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的复兴    递延所得税财富减少（加多以                             -2,443.27       -7,301.47      -896.51    -758.41 “－”号填列）    递延所得税欠债加多（减少以 “－”号填列）    存货的减少（加多以“－”号填                           -123,049.09     -231,616.33   -59,200.38   -6,720.14 列）    筹谋性应收样式的减少（加多                            -28,825.90      -84,890.60   -50,697.89   -4,737.97 以“－”号填列）    筹谋性应付样式的加多（减少 以“－”号填列）   其他                         8,073.25        9,312.22       166.8      181.66 筹谋行动产生的现款流量净额              -99,133.18        9,333.01    16,849.69   -7,631.22        论述期内，公司终了的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19   万元和 15,075.39 万元，终了的筹谋行动现款流量净额分别为-7,631.22 万元、        论述期内，公司筹谋行动产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的相反   具体分析如下：   为 16,849.69 万元，相较于 2021 年度公司净利润和筹谋行动现款流量净额均有所   增长，变动趋势具有一致性。   主要系存货加多以及筹谋性应收样式加多所致   为 9,333.01 万元，相较于 2022 年度公司净利润增长而筹谋行动现款流量净额有   所下降，主要系：        （1）公司存货随业务规模快速增长，营运资金支拨需求加多   模，当期公司获取的业务订单增多，公司为保险销售订单及预测订单拜托需求而   采纳较为积极的备货策略，从而导致当期存货快速加多。2022 年末和 2023 年末   公司存货账面价值分别为 97,538.48 万元和 321,734.54 万元，公司存货规模随业   务发展快速增长，快速增长的存货占用了大宗的营运资金。 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的复兴   （2）公司筹谋规模无间增长叠加下旅客户回款周期较长，导致筹谋性应收 样式加多 公司应收账款规模随收入规模的增长无间加多。除此之外，受行业周期性波动和 采购资金预算照料的影响，客户回款周期较长。2023 年度跟着公司业务规模增 长，当期期末公司应收账款、应收单据余额均相应增长，从而导致筹谋性应收项 目加多 84,890.60 万元，从而使得公司筹谋行动产生的现款流量净额与净利润波 动趋势有所相反。 致，主要系存货加多幅度较大以及筹谋性应付加多较少所致 净额为-99,133.18 万元，筹谋行动现款流量净额与同期净利润变动趋势不一致， 主要原因系：   （1）公司存货规模无间加多，占用了大宗的营运资金 致当期存货金额快速加多，适度 2024 年 9 月末公司存货较 2023 年末加多   （2）采购款支付导致筹谋性应付加多较少 商采购规模亦同步快速增长，部分采购款于 2024 年 1-9 月按照信用期约定集聚 支付导致公司筹谋性现款流出较多，因此在公司存货规模快速增长的配景下同期 筹谋性应付样式波动较小。   要而论之，论述期里面分年度公司筹谋行动产生的现款流量净额与净利润变 动趋势存在相反，主要原因为跟着公司筹谋规模的扩大，公司净利润相应增长， 业务规模的快速彭胀带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支拨需求 较高，导致筹谋行动产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现相反， 具有合感性。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的复兴    （二）公司与同业业可比公司对比情况    论述期内，公司与同业业可比公司的净利润、筹谋行动现款流量净额的对比 情况如下：                                                                   单元：万元  公司      样式    2024 年 1-9 月       2023 年度           2022 年度       2021 年度         筹谋行动         净现款流 捷佳伟创    净利润       202,357.04       163,927.24        104,655.90     71,378.59         差额        -12,321.32       187,808.97         40,472.45     63,571.02         筹谋行动                    -9,483.96       118,840.87        -17,795.43    -15,975.40         净现款流 拉普拉斯    净利润        57,925.46            42,192.21     11,897.72     -5,711.25         差额        -67,409.42            76,648.66    -29,693.15    -10,264.15         筹谋行动         净现款流 朔方华创    净利润       445,959.25       403,272.48        254,099.23    119,336.84         差额       -400,481.46       -166,771.70      -326,893.13   -197,022.76         筹谋行动         净现款流 中微公司    净利润        91,218.41       178,397.72        116,789.73    101,126.98         差额        -64,461.66       -276,090.36       -55,037.39       498.63         筹谋行动                   -99,901.79       -165,734.27        24,762.59     13,748.06         净现款流 拓荆科技    净利润        25,991.12            66,387.45     36,410.56      6,692.73         差额       -125,892.91       -232,121.72       -11,647.98      7,055.32         筹谋行动                   -99,133.18             9,333.01     16,849.69     -7,631.22         净现款流 微导纳米    净利润        15,075.39            27,039.19      5,415.05      4,611.37         差额       -114,208.57        -17,706.17        11,434.64    -12,242.59    如上表所示，同业业可比公司筹谋行动产生的现款流量净额与净利润的变动 趋势普遍存在相反，各年度间亦存在较大波动，公司与同业业可比公司比较情况 具有一致性，变动趋势稳妥行业特征。    （三）公司是否具有往常的现款流量    论述期内，公司终了的净利润分别为 4,611.37 万元、5,415.05 万元、27,039.19 万元和 15,075.39 万元，终了的筹谋行动现款流量净额分别为-7,631.22 万元、 江苏微导纳米科技股份有限公司                审核问询函的复兴 与净利润变动趋势存在的相反主要系跟着公司筹谋规模的扩大，公司净利润相应 增长，业务规模的快速彭胀带来采购和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支 出需求较高，导致筹谋行动产生的现款流量净额有所下降，与净利润变动趋势出 现相反，具有合感性。     同业业可比公司筹谋行动产生的现款流量净额与净利润的变动趋势普遍存 在相反，公司与同业业可比公司比较情况具有一致性，变动趋势稳妥行业特征。     要而论之，公司筹谋行动产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在的相反 具有合感性，与同业业可比公司具有一致性，公司具有往常的现款流量。     四、是否存在较大的偿债风险，是否有饱胀的现款流来支付公司债券的本 息     （一）公司不存在较大偿债风险     从欠债结构看，公司呈现出以筹谋性流动欠债为主、有息欠债为辅的结构性 特征，筹谋性欠债和有息欠债占比较高主要系伴跟着卑劣行业需求的增长以及公 司无间进行业务布局及开拓，公司合座业务规模快速彭胀，以及融资渠说念的使用 较为有限、多通过银行借款融资所致，公司欠债结构与行业特色、公司发展阶段 及筹谋计谋相匹配；从同业业可比公司看，公司财富欠债率水平与可比上市公司 合座位于统一波动区间内，不存在权贵相反；从本次刊行规模看，公司财富欠债 率在本次可转债刊行前后变动属于合理范围内，公司具有合理的财富欠债结构。     论述期各期末，公司的有息负借主要包含短期借款、一年内到期的非流动负 债、经久借款和租出欠债，其中短期借款是有息欠债的最主要组成部分，除保证 金外，公司货币资金不存在受限情况，公司不存在与股东共管账户的情况，论述 期内公司货币资金及有息欠债与利息收支匹配，公司有息欠债规模合理。     公司筹谋行动产生的现款流量净额与净利润变动趋势存在相反，主要原因为 跟着公司筹谋规模的扩大，公司净利润相应增长，业务规模的快速彭胀带来采购   江苏微导纳米科技股份有限公司                                             审核问询函的复兴   和存货规模相应扩大，因此部分时段资金支拨需求较高，导致筹谋行动产生的现   金流量净额有所下降，与净利润变动趋势出现相反，具有合感性。      同业业可比公司筹谋行动产生的现款流量净额与净利润的变动趋势普遍存   在相反，公司与同业业可比公司比较情况具有一致性，变动趋势稳妥行业特征。      要而论之，公司具有合理的财富欠债结构、有息欠债规模，公司筹谋行动产   生的现款流量净额与净利润的变动趋势与同业业可比公司比较情况具有一致性，   变动趋势稳妥行业特征，公司具有往常的现款流量。因此公司不存在较大的偿债   风险。      （二）公司具有饱胀现款流支付公司债券的本息      公司本次拟向不特定对象刊行可改革公司债券召募资金总额不高出   存续期内公司需支付的利息情况如下：     样式       第1年       第2年          第3年           第4年        第5年        第6年 市集利率中位数       0.30%     0.50%             1.00%     1.50%      2.00%      2.50% 利息支拨（万元）      351.00    585.00       1,170.00     1,755.00   2,340.00   2,925.00 占最近三年平均归 属于母公司系数者      2.84%     4.73%             9.47%   14.20%      18.94%    23.67% 的净利润比例 市集利率最大值       0.50%     0.70%             1.00%     1.80%      2.50%      3.00% 利息支拨（万元）      585.00    819.00       1,170.00     2,106.00   2,925.00   3,510.00 占最近三年平均归 属于母公司系数者       4.73%   6.63% 9.47%  17.05% 23.67% 28.41% 的净利润比例   注：利息支拨按本次可转债召募资金总额与市集利率中位数和最大值计较，其中市集利率中   位数和最大值取 2023 年 A 股科创板上市公司刊行的 6 年期可改革公司债券利率中位数和最   大值。      根据上表测算，在假设一都可转债持有东说念主均不转股的极点情况下，公司本次   刊行的债券存续期内各年需偿付利息的金额相对较低，公司的盈利才智足以支付   本次可转债利息，公司付息才智较强。      假设可转债持有东说念主在转股期内均未转股，存续期内也不存在赎回、回售的相 江苏微导纳米科技股份有限公司                              审核问询函的复兴 关情形，按上述市集利率最大值计较的利息支拨进行测算，公司债券持未必间需 支付的本金和利息情况如下表所示：          样式               金额（万元）             计较公式  最近三年平均包摄母公司的净利润                12,355.20     A   可转债存续期内展望净利润算计                74,131.22    B=A*6   适度论述期末可动用资金余额                164,793.72     C     本次可转债最大刊行规模                117,000.00     D     模拟可转债年利息总额                  11,115.00      E      可转债到期赎回溢价                  23,400.00      F        转债本息偿付                  151,515.00   G=D+E+F  现存货币资金金额及 6 年盈利算计             238,924.94    H=B+C 注 1：公司可动用资金余额包括现款、银行入款、其他货币资金； 注 2：出于严慎磋商，假设可转债到期均未转股，可转债到期赎回溢价假设按照 20%计较。   按前述利息支拨进行模拟测算，公司在可转债存续期 6 年内最高需要支付利 息共计 11,115.00 万元，到期需支付本金 117,000.00 万元，赎回溢价最高为 均包摄于母公司的净利润进行模拟测算，公司可转债存续期 6 年内展望净利润 算计为 74,131.22 万元，再磋商公司适度论述期末的可动用资金余额 164,793.72 万元，足以遮掩可转债不转股的假设下的债券本息金额。   跟着公司深化产业链布局，企业加速转型升级，改日对营运资金的需求将不 断加多。若通过债务的方式融资，公司改日财富欠债率水平将会有所提高，会增 加公司利息支拨，裁减公司盈利水平，不利于公司的无间、稳健筹谋。本次召募 资金部分用于募投样式成立，有意于募投样式的奏凯实施和投产，促进改日公司 业务范围的拓展和营业收入的增长，为公司带来更高的筹谋行动现款流。另一部 分用于补没收司筹谋所需的流动资金，不错得志改日流动资金需求，改善财富负 债结构与现款流情景。同期，通过补充流动资金不错减少公司的短期贷款需求， 从而裁减财务用度，裁减偿债风险和筹谋压力，进一步普及公司的盈利水平，增 强公司经久可无间发展才智。   要而论之，论述期内公司业务增长较快，需要欺诈各类融资妙技以保管日常 筹谋和扩伟业务规模。公司已采纳了充分且有用的支吾债务风险的适度法式，不 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴 存在紧要偿债风险。即使可转债投资者在转股期内不采用转股，公司亦有饱胀的 现款流来支付公司债券的本息，且跟着本次可转债召募资金到位，以及鼓吹募投 样式实施不休产生经济效益，也将进一步裁减公司偿债风险。   五、请保荐机构和讲述管帐师团结《第 九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关 章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第三条，核查并发标明确 意见   （一）《第九条、第十条、第十一条、 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关章程的适宅心见——证券期 货法律适宅心见第 18 号》第三条核查情况   经核查，适度 2024 年 9 月 30 日，公司累计债券余额为 0.00 万元。若本次 向不特定对象刊行可改革公司债券按照拟召募资金总额上限 117,000.00 万元发 行成效，公司的累计债券余额将不高出 117,000.00 万元。按照 2024 年 9 月 30 日 公司净财富 256,167.58 万元计较，累计债券余额占公司最近一期末净财富的比例 未高出 50%。 益类科目的债券产物（如永续债），向特定对象刊行的除可转债外的其他债券 产物及在银行间市集刊行的债券，以及具有老本补充属性的次级债、二级老本 债及期限在一年以内的短期债券，不计入累计债券余额。累计债券余额指合并 口径的账面余额，净财富指合并口径净财富   经核查，适度 2024 年 9 月 30 日，公司不存在向不特定对象刊行的公司债、 企业债过甚他债券，公司累计债券余额为 0.00 万元。公司累计债券余额及净资 产的计较口径稳妥关连章程。 额占最近一期末净财富比重情况，并团结所在行业的特色及自身筹谋情况，分 析评释本次刊行规模对财富欠债结构的影响及合感性，以及公司是否有饱胀的 现款流来支付公司债券的本息 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴   经核查，刊行东说念主已暴露最近一期末债券持多情况及本次刊行完成后累计债券 余额占最近一期末净财富比重情况。刊行东说念主已团结所在行业的特色及自身筹谋情 况分析本次刊行规模对财富欠债结构的影响及合感性。本次可改革公司债券召募 资金到位后，公司的总财富和总欠债规模将相应加多，唐突增强公司的资金实力， 为公司业务发展提供有劲保险。跟着可改革公司债券持有东说念主陆续转股，公司的资 产欠债率将慢慢裁减，有意于优化公司的老本结构，普及公司的抗风险才智。   公司具有饱胀的现款流支付公司债券的本息，具体内容请详见本复兴之“5. 对于财富欠债结构和现款流量”之“四、是否存在较大的偿债风险，是否有饱胀 的现款流来支付公司债券的本息”之“（二）公司具有饱胀现款流支付公司债券 的本息”。   （二）核查过程   针对上述事项，履行了以下核查模范： 逐年高涨的原因及合感性； 占公司净财富比例、财富欠债率变动比例等； 奉行了函证模范，对货币资金的存放情况、受限情况进行了复核； 性进行复核； 支拨的合感性； 对论述期各期公司筹谋性行动现款流量与净利润相反进行逐项分析。 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴   （三）核查意见   经核查，咱们合计： 论述期内公司财富欠债率逐年高涨主要系论述期内业务规模快速增长带来的经 营性流动欠债规模权贵普及，以及通过银行借款进一步补充资金需求所致，与行 业特色、公司发展阶段及筹谋计谋相匹配，具有合感性，与同业业可比公司不存 在权贵相反，公司具有合理的财富欠债结构； 动欠债、经久借款和租出欠债，其中短期借款是有息欠债的最主要组成部分；除 保证金外刊行东说念主货币资金不存在受限情况，刊行东说念主不存在与股东共管账户的情况， 公司货币资金及有息欠债与利息收支相匹配，公司货币资金及有息欠债较高具备 合感性，与同业业可比公司不存在权贵相反； 相反具有合感性，同业业可比公司的筹谋行动产生的现款流量净额与净利润变动 趋势普遍存在相反，公司具有往常的现款流量； 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的复兴    根据讲述材料，1）论述期各期末，公司应收账款账面价值分别为 8,050.98 万元、23,379.73 万元、37,518.46 万元和 70,989.92 万元，应收账款盘活率分别为 万元、97,538.48 万元、321,734.54 万元和 441,590.26 万元，发出商品为存货的主 要组成部分，存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化）；4）论述 期各期，公司存货跌价准备计提比例分别为 4.93%、3.47%、2.63%、1.04%。    请刊行东说念主评释：（1）团结样式周期、销售模式、主要客户情况、信用政策 等，按产物结构评释应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比 公司存在权贵相反；团结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散播占比、期后 回款、同业业可比公司等，按产物结构评释应收账款坏账准备计提的充分性及 合感性；（2）公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽 信用政策的情形；（3）按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比， 分析存货组成的合感性；团结备货策略、采购价钱、坐褥周期、同业业可比公 司情况等，评释存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性； （4）团结存货跌价准备计提政策、库龄散播及占比、对应订单遮掩比例、期后 转销情况、存货盘活率、同业业可比公司等，评释存货跌价准备计提比例逐年 下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性。    请保荐机构及讲述管帐师进行核查并发标明确意见。    复兴： 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的复兴      一、团结样式周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结构 评释应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权贵差 异；团结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散播占比、期后回款、同业业可 比公司等，按产物结构评释应收账款坏账准备计提的充分性及合感性      （一）团结样式周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结 构评释应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权贵 相反      公司是一家面向巨匠的半导体、泛半导体高端微纳装备制造商，论述期内公 司收入主要来自于半导体范围专用诱惑和光伏范围专用诱惑。      公司半导体销售与光伏销售样式周期均较长，包括材料采购、部件装配、整 机拼装测试、客户现场安装调试、诱惑验收等阶段。      公司半导体范围专用诱惑和光伏范围专用诱惑的的销售模式均为直销，主要 通过径直预计和投标的方式获取客户，论述期内公司的销售模式未发生变更。      论述期内，公司主要客户情况如下：                                                 单元：万元                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例      扬州棒杰新动力科技有限公      司      和光同程光伏科技（宜宾）      有限公司 算计                                  63,322.76    41.07%                                                 占主营业 序             客户称号         主要销售内容     销售额         务收入的 号                                                  比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                          审核问询函的复兴 算计                                 130,355.52    77.67%                                                 占主营业 序             客户称号       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例 算计                                  45,716.13    66.85%                                                 占主营业 序             客户称号       主要销售内容       销售额         务收入的 号                                                  比例                     光伏诱惑、诱惑纠正、备品                     备件      平煤隆基新动力科技有限公      司      阳光中科（福建）动力股份      有限公司 算计                                  35,987.72    84.18%      公司在与客户缔结销售合同期，会根据不同客户的实质情况，磋商多方面因 素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业老例、客户的订单规模、历史资 信情况、买卖天禀、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期，公司采纳 的信用政策、收款安排稳妥公司各类业务的筹谋实质需要。      论述期内，公司对光伏范围专用诱惑主要客户频频接管“预收款—发货款— 验收款—质保金”的销售结算模式分期收取货款。公司对半导体范围专用诱惑主 要客户会接管按照“预收款—发货款—验收款—质保金”与“到货款—验收款— 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的复兴 质保金”这两种销售结算模式分期收取货款。论述期内，公司对主要客户的信用 政策未发生较着变化，公司应收账款盘活率波动主要与具体客户应收账款回款情 况关连，具体情况请见下文分析。   论述期各期，公司应收账款盘活率列示如下：                                                 单元：万元    目的     2024 年 1-9 月   2023 年度   2022 年度     2021 年度 应收账款账面余 额 应收账款盘活率 （次） 注：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，2024 年 1-9 月应收账款盘活 率未经年化处理。 之子公司江苏龙恒新动力有限公司受自身资金安排以及付款节律的影响未实时 回款以及顺风清洁动力之子公司无锡尚德太阳能电力有限公司应收款项账龄较 短尚未回款所致。适度 2022 年末，江苏龙恒新动力有限公司和无锡尚德太阳能 电力有限公司应收账款余额算计为 10,224.90 万元，占期末应收账款账面余额的 末，江苏龙恒新动力有限公司关连应收账款如故一都收回，由于后续无锡尚德太 阳能电力有限公司筹谋情况欠安，公司如故对无锡尚德太阳能电力有限公司的应 收账款单项计提了减值准备。 度公司销售收入大幅加多，通威股份、隆基绿能、中润光能、钧达股份等弥留客 户回款情况淡雅所致。 体中枢客户终了大额收入说明，但账龄较短尚未回款，同期 2024 年光伏行业受 结构性下行调整影响，下旅客户回款速率减缓，导致公司合座应收账款盘活率有 所下滑。   论述期内，公司与同业业可比公司的应收账款盘活率目的对比如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的复兴 财务目的    公司称号    2024 年 1-9 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度         捷佳伟创          未暴露               3.08        3.05        3.45         拉普拉斯          未暴露               5.53        6.58      未暴露         朔方华创          未暴露               6.00        5.43        5.18         中微公司          未暴露               6.83        8.15        7.45 应收账款 盘活率     拓荆科技          未暴露               6.71        9.24        8.53 （次）         平均值           未暴露               5.63        6.49        6.15         光伏范围同         行业可比公         未暴露               4.87        5.02        4.31          司均值          公司             2.28            4.51        3.74        6.10 注 1：应收账款盘活率＝营业收入/应收账款期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告 数据计较所得，同业业可比公司未暴露 2024 年 1-9 月应收账款期末余额，拉普拉斯未暴露 注 2：2024 年 1-9 月公司应收账款盘活率未经年化处理。   论述期内，公司 2021 年度应收账款盘活率与同业业可比公司平均水平较为 接近，2022 年度及 2023 年度高于捷佳伟创但低于其他同业业可比公司，公司应 收账款盘活率合座位于同业业可比公司统一波动区间内，不存在权贵相反；公司 论述期内应收账款盘活率波动主要系部分客户回款进程影响等因素所致，具有合 感性。   （二）团结坏账计提政策、单项计提情况、账龄散播占比、期后回款、同 行业可比公司等，按产物结构评释应收账款坏账准备计提的充分性及合感性   对于应收账款，公司弥远按摄影当于系数这个词存续期内预期信用损失的金额计量 其损失准备。如果有客不雅凭证标明某项应收账款如故发生信用减值，则公司对该 应收账款单项计提坏账准备并说明预期信用损失。   公司与同业业可比公司应收账款坏账计提政策的对比如下：   公司            应收账款的预期信用损失的确定方法及管帐处理方法          对于应收单据、应收账款、应收款项融资及合同财富，岂论是否存在紧要  捷佳伟创          融资身分，本公司均按照系数这个词存续期的预期信用损失察量损失准备。          对于以摊余成本计量的金融财富、以公允价值计量且其变动计入其他概述  拉普拉斯    收益的债权投资、合同财富、租出应收款、贷款答应及财务担保合同等，          以预期信用损失为基础说明损失准备。          接管预期信用损失的简化模子，弥远按照系数这个词存续期内预期信用损失的金  朔方华创          额计量其损失准备。接管预期信用损失的简化模子，即按摄影当于系数这个词存 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                      审核问询函的复兴    公司                   应收账款的预期信用损失的确定方法及管帐处理方法               续期内预期信用损失的金额计量损失准备。               对于因销售商品、提供劳务等日常筹谋行动酿成的应收单据、应收账款和   中微公司        合同财富，岂论是否存在紧要融资身分，本集团均按照系数这个词存续期的预期               信用损失察量损失准备。               由《企业管帐准则第 14 号——收入》表率的交游酿成的应收款项及合同资   拓荆科技        产，公司欺诈简化计量方法，按摄影当于系数这个词存续期内的预期信用损失金               额计量损失准备。               接管预期信用损失的简化模子，即按摄影当于系数这个词存续期内预期信用损失   微导纳米               的金额计量损失准备。     公司与同业业可比公司应收账款账龄组合的预期信用损失率的对比情况如 下：   账龄          微导纳米      捷佳伟创             拉普拉斯         朔方华创       中微公司       拓荆科技 注：数据开头于关连公司招股评释书及依期论述。     综上，公司应收账款坏账计提政策与同业业可比公司的应收款项坏账计提政 策具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可比公司比较相对较 高，应收账款坏账计提具有严慎性。     论述期各期末，公司对包括无锡尚德太阳能电力有限公司、扬州棒杰新动力 科技有限公司、江西中弘晶能科技有限公司等在内的 6 家客户单项计提了应收账 款坏账准备，具体情况如下：     （1）无锡尚德太阳能电力有限公司                账面余额               坏账准备    日历                                               计提比例            计提依据                （万元）               （万元） 江苏微导纳米科技股份有限公司                                        审核问询函的复兴 约定支付一都货款，2023 年末和 2024 年 9 月末，由于无锡尚德太阳能电力有限 公司筹谋情景不乐不雅，因此出于严慎性磋商对其按照 60.00%的比例单项计提应 收账款坏账准备。     （2）扬州棒杰新动力科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元） 恳求歇业重整，由于出现紧要负面舆情，概述评估应收账款回款风险后，公司出 于严慎性磋商对其单项计提应收账款坏账准备。适度 2024 年 9 月末，江苏普惠 健康体检有限公司如故撤除对扬州棒杰新动力科技有限公司的歇业重整恳求。     （3）江西中弘晶能科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元） 定支付一都货款，2023 年末，公司探听得知其筹谋情景不乐不雅，且被列为失信 被奉行东说念主，因此出于严慎性磋商对其按照 60.00%的比例单项计提应收账款坏账 准备。2024 年 8 月，法院一审判决公司胜诉，同月江西中弘晶能科技有限公司 反抗发起上诉。适度 2024 年 9 月末，公司与江西中弘晶能科技有限公司的诉讼 仍在审理中。     （4）阳光中科（福建）动力股份有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例           计提依据               （万元）        （万元）                                                  筹谋情景不乐不雅，出于严慎                                                       备 江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的复兴 按合同约定支付一都货款，2024 年 9 月末，公司探听得知其筹谋情景不乐不雅， 且被列为失信被奉行东说念主，因此出于严慎性磋商对其应收账款全额计提坏账准备。     （5）徐州中辉光伏科技有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例        计提依据               （万元）        （万元）                                                出于严慎性磋商，概述评估                                                      提坏账准备 而暂时停产，导致资金焦灼，因此与公司协商脱期还款并签署了《还款契约》。 公司根据《还款契约》约定的还款进程及严慎性原则对徐州中辉光伏科技有限公 司的应收账款单项计提坏账准备。根据应收账款账龄结构和期末应收账款账面余 额，2021 年末和 2022 年末，公司分别对徐州中辉光伏科技有限公司计提的应收 账款坏账比例为 27.03%和 79.13%。适度 2024 年 9 月末，关连应收账款均已收 回。     （6）江苏华恒新动力有限公司               账面余额        坏账准备    日历                                  计提比例        计提依据               （万元）        （万元）                                                金盘活情况计算脱期还款，                                                应收账款回款风险后单项计                                                      提坏账准备 暂时停产，导致资金焦灼，因此与公司协商脱期还款并签署了《还款契约》。公 司根据《还款契约》约定的还款进程及严慎性原则对其应收账款单项计提坏账准 备。根据应收账款账龄结构和期末应收账款账面余额，2021 年末公司对江苏华 恒新动力有限公司计提的应收账款坏账比例为 90.06%。适度 2024 年 9 月末，相 关应收账款均已收回。     论述期内公司应收账款账龄散播占比情况如下：                                                     单元：万元，%  江苏微导纳米科技股份有限公司                                                              审核问询函的复兴  账龄          金额         占比          金额           占比        金额           占比          金额          占比  算计     88,160.64   100.00    47,469.18     100.00   26,940.74      100.00     9,681.31     100.00       公司应收账款账龄以 1 年以内为主。论述期各期末，公司 1 年以内的应收账  款占比分别为 88.99%、73.92%、68.37%和 67.79%，公司合座应收账款质料淡雅；  论述期各期，公司主要应收账款均来自愿行东说念主主要客户，公司面向主要客户的信  用政策未发生紧要变化，公司应收账款期后无间获取得款。  收账款金额较大且适度期末未一都回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上  所致，具体情况请见本复兴之“6.对于应收账款与存货”之“二、公司应收账款                                                                                    单元：万元         样式                           日                     日                 日                   日  应收账款及合同资  产余额  期后回款金额                      9,893.26          27,546.90           22,304.03         12,471.48  期后回款比例                        9.19%              41.88%             59.04%               88.72%  注 1：上表应收账款期后回款情况统计至 2024 年 11 月 30 日；  注 2：期后回款金额统计包含单据回款金额。       公司在与客户缔结销售合同期，会根据不同客户的实质情况，磋商多方面因  素，与客户协商确定信用政策。公司会根据行业老例、客户的订单规模、历史资  信情况、买卖天禀、结算需求等情况，与客户约定各具体订单的账期。公司与客  户的业务需求可能会跟着行业的发展而变化，故每个客户不同订单的信用期约定  并不十足一致。公司采纳的信用政策、收款安排稳妥公司各类业务的筹谋实质需  要。适度 2024 年 11 月末，公司应收账款无间取取得款。 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                           审核问询函的复兴     （1）应收账款合座坏账准备计提比例同业业对比分析     论述期各期末，公司及同业业可比公司应收账款坏账准备的计提情况如下：    公司称号                         日                 日                   日                日    捷佳伟创                  未暴露                  14.06%           18.30%            20.27%    拉普拉斯                  未暴露                   8.19%            5.65%             5.79%    朔方华创                  未暴露                   7.48%            8.93%            10.31%    中微公司                  未暴露                   2.58%            3.10%             2.92%    拓荆科技                  未暴露                   2.08%            1.38%             1.10%     平均值                  未暴露                  6.88%             7.47%            8.08%      公司                  19.48%               20.96%           13.22%           16.84% 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得。 例充足。     （2）分产物结构的应收账款坏账准备计提比例同业业对比分析     论述期各期末，公司按产物结构区分的应收账款坏账准备计提情况如下：                                                                              单元：万元              样式              光伏产物             半导体产物            其他产物            算计               账面余额                65,491.12       22,464.71        204.82      88,160.65               坏账准备               计提比例               账面余额                41,129.78        6,037.91        301.49      47,469.18  月 31 日               坏账准备               计提比例               账面余额                24,370.16        1,970.58        600.00      26,940.74  月 31 日               坏账准备               计提比例               账面余额                 8,827.03         854.28               -      9,681.31  月 31 日               坏账准备               计提比例 江苏微导纳米科技股份有限公司                                  审核问询函的复兴   由上表可知，按产物结构分类公司应收账款主要为半导体产物应收账款和光 伏产物应收账款，其他产物占比相对较低，下文主要分析半导体产物应收账款和 光伏产物应收账款坏账计提情况。   论述期各期末，公司光伏产物应收账款坏账准备计提比例分别为 17.99%、 比例且自 2022 年末以来无间高涨，主要系光伏行业具有周期性发展特征，其产 能、产量及需求处于动态调整状态，连年来光伏行业存在一定程度的产能多余， 处于产能出清阶段，因此光伏下旅客户回款周期较长，一方面，公司严格按照应 收账款账龄组合的预期信用损失率对不同账龄组合的应收账款计提减值准备，另 一方面，公司配置了完善的客户信用评估体系，对客户的信用情景进行依期评估， 对于出现信用风险的客户公司实时单项计提减值准备。公司同业业可比公司中， 捷佳伟创、拉普拉斯的产物主要应用于光伏范围，朔方华创的产物也涵盖光伏领 域，与捷佳伟创、拉普拉斯和朔方华创比较，刊行东说念主光伏诱惑应收账款坏账计提 比例更高，坏账准备计提充足。        样式  捷佳伟创应收账款坏账计提比例        未暴露        14.06%       18.30%      20.27%  拉普拉斯应收账款坏账计提比例        未暴露         8.19%        5.65%       5.79%  朔方华创应收账款坏账计提比例        未暴露         7.48%        8.93%      10.31%        平均值             未暴露         9.91%       10.96%     12.12% 公司光伏诱惑应收账款坏账计提比例      23.11%      22.97%       13.91%     17.99% 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得。   论述期各期末，公司半导体诱惑应收账款坏账准备计提比例分别为 5.00%、 且保持踏实。公司同业业可比公司中，中微公司、拓荆科技的产物主要应用于半 导体范围，朔方华创的产物涵盖光伏、半导体等范围，与中微公司、拓荆科技和 朔方华创比较，刊行东说念主半导体诱惑应收账款坏账计提比例更高，坏账准备计提充 足。        样式                     月 30 日       月 31 日      月 31 日      月 31 日  中微公司应收账款坏账计提比例       未暴露           2.58%       3.10%       2.92%  拓荆科技应收账款坏账计提比例       未暴露           2.08%       1.38%       1.10%         江苏微导纳米科技股份有限公司                                                 审核问询函的复兴                       样式                                              月 30 日     月 31 日      月 31 日      月 31 日          朔方华创应收账款坏账计提比例                       未暴露          7.48%       8.93%       10.31%                       平均值                     未暴露         4.05%       4.47%        4.78%         公司半导体诱惑应收账款坏账计提比                例           综上，论述期各期公司各类诱惑产物严格按照应收账款坏账计提政策计提坏         账准备，与各类诱惑同业业可比公司比较应收账款坏账计提比例更高，应收账款         坏账准备计提充分。           由前所述，（1）从坏账计提政策来看，论述期内公司应收账款坏账计提政         策与同业业可比公司具有一致性，公司应收账款账龄组合的预期信用损失率与可         比公司比较相对较高，应收账款坏账计提具有严慎性；（2）从单项计提情况来         看，论述期内对于存在极度风险或账龄较长的客户，公司在概述磋商相关昔时事         项、刻下情景以及改日经济情景的基础上严慎计提了单项减值准备；（3）从账         龄结构及期后回款情况看，公司应收账款账龄以 1 年以内为主，且公司期末应收         账款期后无间取取得款；（4）从同业业可比公司看，论述期内公司严格按照坏         账计提政策计提坏账准备，各类产物计提比例均高于同业业可比公司，应收账款         坏账准备计提充分。           综上，论述期内公司应收账款坏账准备计提充足，具有合感性。           二、公司应收账款 1 年以内占比下降的原因及合感性，是否存在放宽信用政         策的情形           论述期各期末，刊行东说念主应收账款余额账龄结构如下：                                                                                单元：万元  样式            金额          占比        金额           占比        金额          占比         金额            占比  算计       88,160.64   100.00%   47,469.18    100.00%   26,940.74   100.00%     9,681.31     100.00%   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                   审核问询函的复兴   伏科技有限公司和阳光中科（福建）动力股份有限公司应收账款金额较大且部分   应收账款适度期末未回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已   在期末对关连客户单项计提了坏账准备。   阳能电力有限公司、江西中弘晶能科技有限公司应收账款金额较大且适度期末未   回款，应收账款账龄由 1 年以内变为 1 年以上所致，公司已在期末对关连客户单   项计提了坏账准备。        关连客户应收账款单项计提情况请见本复兴之“6.对于应收账款与存货”之   “一、团结样式周期、销售模式、主要客户情况、信用政策等，按产物结构评释   应收账款盘活率波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在权贵相反；结   合坏账计提政策、单项计提情况、账龄散播占比、期后回款、同业业可比公司等，   按产物结构评释应收账款坏账准备计提的充分性及合感性”的关连内容。        综上，论述期内公司应收账款账龄以 1 年以内为主，1 年以内占比有所下降   主要系部分客户因自身筹谋情景等原因未实时回款所致，公司对其充分计提坏账   准备，公司不存在放宽信用政策的情形。        三、按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货组成   的合感性；团结备货策略、采购价钱、坐褥周期、同业业可比公司情况等，说   明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性        （一）按产物结构列示存货的主要内容、库龄、金额、占比，分析存货构   成的合感性        公司存货主要包括采购的原材料、发往客户现场的发出商品、处在坐褥过程   中的在产物及寄予加工物质等，论述期内公司存货组成情况如下：                                                                            单元：万元  样式          金额         占比         金额           占比       金额         占比         金额        占比 原材料     70,098.80   15.71%    52,101.58    15.77%   11,679.70   11.56%    4,274.11   10.08% 在产物     87,913.17   19.70%    70,598.05    21.37%   29,102.51   28.80%    7,705.39   18.18% 发出商品   274,390.29   61.49%   198,905.03    60.20%   56,369.90   55.79%   29,870.75   70.47%        江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                    审核问询函的复兴       样式                  金额          占比            金额           占比              金额         占比             金额        占比   寄予加工   物质   账面余额   算计             论述期各期末，原材料、在产物和发出商品账面余额占存货账面余额的比重        分别为 98.73%、96.15%、97.33%和 96.91%，是公司存货的主要组成部分，其中        发出商品占比最高，论述期各期末占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、             论述期各期末，公司各类存货的库龄情况如下表所示：                                                                                                  单元：万元 类型         库龄                       金额           占比           金额             占比            金额           占比         金额            占比 原材料、 1-2 年          10,481.10     12.49%       2,839.32        4.66%          274.38      1.76%        119.73      2.49% 寄予加 工物质  2 年以上             638.75      0.76%          16.89        0.03%           55.90      0.36%         34.73      0.72%        小计           83,908.30    100.00%      60,907.65    100.00%         15,571.95    100.00%     4,810.04     100.00% 在产物        小计           87,913.17    100.00%      70,598.05    100.00%         29,102.51    100.00%     7,705.39     100.00% 发出商    1-2 年        78,485.46     28.60%       6,164.03        3.10%        3,760.64      6.67%     9,885.69      33.09% 品      2 年以上         5,044.49      1.84%       5,085.28        2.56%        3,383.08      6.00%     1,389.18       4.65%        小计          274,390.29    100.00%     198,905.03    100.00%         56,369.90    100.00%    29,870.75     100.00% 账面余额算计             446,211.76    100.00%     330,410.73    100.00%        101,044.36    100.00%    42,386.18     100.00%             论述期各期末，公司存货华夏材料账面余额分别为 4,274.11 万元、11,679.70        万元、52,101.58 万元和 70,098.80 万元，占存货账面余额的比例分别为 10.08%、        统类、极度气体系统类、电器类、气适度传动类、机械一体类、石墨石英类、仪        器仪容类、五金耗材类等部件。论述期内，跟着坐褥筹谋规模的扩大，原材料规 江苏微导纳米科技股份有限公司                                审核问询函的复兴 模呈增长趋势。    论述期各期末，公司原材料和寄予加工物质 1 年以内库龄占比为 96.79%、    公司在产物主要为厂内安装和调试的诱惑产物。论述期各期末，公司存货中 在产物账面余额分别为 7,705.39 万元、29,102.51 万元、70,598.05 万元和 87,913.17 万元，占存货账面余额的比例分别为 18.18%、28.80%、21.37%和 19.70%，占比 相对较高且规模有所加多。在产物占比相对较高主要系公司根据客户订单和采购 意向组织坐褥，专用诱惑价值较大且需要一定的坐褥周期所致，而公司在产物规 模有所加多，主要系业务规模增长所致。    论述期各期末，公司在产物库龄主要为 1 年以内。2021 年末公司 1 年以内 在产物占比较低主要系 2021 年公司半导体业务尚处于起步阶段，部分半导体在 产物库龄较长所致；2024 年 9 月末公司 1-2 年产物占比有所普及，主要系受卑劣 光伏行业周期性波动调整影响，部分在产物鼓吹客户发货及验收进程有所放缓所 致。    公司发出商品主要为已发货尚未通过验收的专用诱惑。论述期各期末，公司 存货中发出商品账面余额分别为 29,870.75 万元、56,369.90 万元、198,905.03 万 元和 274,390.29 万元，占存货账面余额的比例分别为 70.47%、55.79%、60.20% 和 61.49%，占存货比例较高且规模无间加多，主要系薄膜千里积诱惑产物的验收 周期较长所致：    公司主要根据业务需求安排坐褥，诱惑发货出库直至安装调试验收罢了之前 当作发出商品核算。由于公司销售的诱惑在客户完成现场安装、调试后，需试运 行一段时刻后方可完成最终验收。客户坐褥线合座布局需磋商多种因素，对试运 行条目、试运行次数及试运行结尾有不同要求，故诱惑从发至客户处至安装调试 完成再至验收需要一段时刻且不同订单时刻间隔存在相反。一般情况下，诱惑从 发货至验收的时刻约为 6-14 个月。由于公司产物合座验收时刻较长，因此发出 商品占存货比例较高，且发出商品规模随业务发展无间加多。 江苏微导纳米科技股份有限公司                    审核问询函的复兴   论述期各期末，公司发出商品库龄散播主要为 1 年以内及 1-2 年区间内，与 公司发出商品前述验收周期具有匹配性。   要而论之，公司不同类别存货组成合理，且库龄集聚在 1 年以内，公司存货 合座组成具有合感性。   （二）团结备货策略、采购价钱、坐褥周期、同业业可比公司情况等，说 明存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因及合感性   论述期内，公司合座上谨守“以销定产”策略。公司主要根据客户的订单需 求、到货计算进行坐褥计算安排，在得志客户需求的同期，还会团结销售部对客 户改日需求的疏通和预测，进行一定的安全库存备货。   论述期内公司业务规模及在手订单金额快速攀升，适度 2024 年 9 月 30 日公 司在手订单算计达 75.10 亿元，公司为得志快速增长的在手订单需求，积极进行 备货坐褥，导致存货规模大幅增长。   公司采购的原材料种类慷慨，论述期内公司采购的原材料可主要分为真空系 统类、极度气体系统类、电器类、气适度传动类、机械一体类、石墨石英类、仪 器仪容类、五金耗材类等大类别以及各大类别下不同的细分科目，举例公司真空 系统类原材料就包括干泵、真空阀、真空腔体、传输阀门、法兰陶瓷件等一系列 材料，即便针对统一类别原材料，由于应用范围、性能、规格等要求不同，公司 时常采购多种料号，不同应用范围、不同性能、不同规格的原材料之间价钱存在 一定相反。   论述期内，影响公司主要原材料采购价钱的因素包括供应商品牌、原材料规 格型号和采购数目等因素，对公司产物性量影响较大的中枢部件，公司会依期确 厂商采购方式，公司中枢部件供应厂商一般为国表里闻明企业，中枢部件的供应 较为踏实。合座来看，公司中枢零部件供应踏实，公司原材料采购价钱因供应商 品牌、原材料规格型号和采购数目等因素而围绕市集价钱在合理范围内波动。   论述期内，对于原材料采购，采购价钱并非影响公司相应存货期末余额和存 江苏微导纳米科技股份有限公司                                      审核问询函的复兴 货盘活率的主要因素。   公司接管定制化想象与坐褥的坐褥模式，在获放胆售合同或采购意向后，由 样式部负责系数这个词样式过程的进程管控与关连键点事宜调和。公司根据客户要求提 供坐褥辛勤，并根据零件特性及投料需求，组织采购。坐褥部根据坐褥计算、零 件到货情况和手艺要求制定部件的装配计算，对装配过程进行外不雅、功能、要害 工序、定位贯穿等进行自检。完成装配功课后进行工艺调试，根据测验模范的要 求进行测验后组织打包发货。由于公司根据客户采购意向和需求进行产物定制化 想象与坐褥，以得志客户的相反化需求，因此合座周期较长。   除此之外，公司诱惑发货出库直至安装调试验收罢了之前当作发出商品核算， 公司产物为工艺诱惑，受客户产线布局、诱惑试运行情况不同等因素影响，合座 验收时刻较长。在在手订单快速增长、业务隆盛发展的配景下，合座较长的坐褥 和验收周期导致公司存货余额增长较快，成为公司存货盘活率较低的主要原因。   论述期内，公司与同业业可比公司的存货盘活率目的对比如下： 财务目的    公司称号   2024 年 1-9 月       2023 年度     2022 年度     2021 年度         捷佳伟创         未暴露               0.43        0.79        0.96         拉普拉斯         未暴露               0.50        0.66      未暴露         朔方华创         未暴露               0.86        0.78        0.90 存货盘活         中微公司         未暴露               0.86        0.96        1.16 率（次）         拓荆科技         未暴露               0.38        0.52        0.57         平均值          未暴露               0.61        0.74        0.90          公司            0.25            0.45        0.56        0.60 注 1：存货盘活率＝营业成本/存货期初期末平均余额，上述数据系根据各公司公告数据计较 所得，同业业可比公司未暴露 2024 年 1-9 月存货期末余额，拉普拉斯未暴露 2020 年度存货 期末余额； 注 2：2024 年 1-9 月公司存货盘活率未经年化处理。   论述期内，公司的存货盘活率与捷佳伟创、拉普拉斯及拓荆科技较为接近， 低于朔方华创及中微公司，合座低于同业业可比公司的平均水平，主要原因系公 司面前仍处于快速成经久的发展阶段，跟着业务规模的快速攀升，公司在奉行订 单量权贵增长，带来的存货采购需求加多，存货加多速率权贵较快，同期由于相 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的复兴 关产物坐褥验收及结转周期较长，导致公司存货盘活率相对较低，具有合感性。      论述期内，公司与同业业可比公司的存货增长情况统计如下：                                                                       单元：万元 公司           2024 年 9 月 30    2023 年 12 月 31    2022 年 12 月 31    2021 年 12 月 31        样式 称号                 日                日                 日                 日 捷佳    账面价值     1,807,637.81      2,128,212.00       706,769.24        403,293.96 伟创    同比增长          -0.18%          201.12%            75.25%            不适用 拉普    账面价值       487,530.55       605,285.25        210,319.67         37,254.33 拉斯    同比增长                -         187.79%           464.55%            不适用 朔方    账面价值     2,322,864.04      1,699,201.20      1,304,060.86       803,463.38 华创    同比增长          34.04%           30.30%            62.30%            不适用 中微    账面价值       782,164.11       426,034.02        340,191.44        176,224.75 公司    同比增长          91.18%           25.23%            93.04%            不适用 拓荆    账面价值       707,716.23       455,613.81        229,658.69         95,315.82 科技    同比增长          82.86%           98.39%           140.94%            不适用       账面价值     1,221,582.55      1,062,869.26       558,199.98        303,110.45 均值       同比增长         51.97%           108.57%           167.22%            不适用 微导    账面价值       441,590.26       321,734.54         97,538.48         40,296.81 纳米    同比增长         55.95%           229.85%           142.05%            不适用 注：上述数据系根据各公司公告数据计较所得，拉普拉斯未暴露 2023 年 9 月末存货账面价 值。      论述期内，公司存货规模快速增长的趋势与同业业可比公司具有一致性，同 时公司存货增长速率合座快于同业业可比公司平均水平，主要系公司面前仍处于 快速成经久，业务规模基数相对较小，且公司 ALD 诱惑等代表性产物具有杰出 的手艺及市集竞争上风，因此公司业务规模增速相对较快。      由前所述，公司根据客户的订单需求等进行采购备货，由于 2023 年以来公 司在手订单规模快速增长，公司积极进行备货坐褥，导致存货规模大幅增长，同 时公司关连产物的坐褥及验收结转周期相对较长，因此公司存货盘活率水平相对 较低；公司存货盘活率水平及存货大幅增长的变动趋势与同业业可比公司具有可 比性，公司的存货盘活率合座低于同业业可比公司平均水平、存货增长速率快于 同业业可比公司平均水平，主要系公司面前仍处于快速成经久的发展阶段，关连 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴 业务规模基数较小，且公司 ALD 诱惑等手艺上风杰出带动了公司业务规模的快 速成长所致。     要而论之，公司存货盘活率较低、最近一年一期存货大幅增长的原因具有合 感性。     四、团结存货跌价准备计提政策、库龄散播及占比、对应订单遮掩比例、 期后转销情况、存货盘活率、同业业可比公司等，评释存货跌价准备计提比例 逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计提是否充分性     （一）存货跌价准备计提政策     公司存货跌价准备计提的具体方法如下： 存货类别                     计提存货跌价准备的具体方法 原材料、    为坐褥而持有的材料等，用其坐褥的产成品的可变现净值高于成本的，该材料 寄予加工    仍然按照账面成本计量；材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低于成本的， 物质      该材料则按照可变现净值计量。         径直用于出售的存货，在往常坐褥筹谋过程中以该存货的算计售价减去算计的         销售用度和关连税费后的金额确定其可变现净值；需要经过加工的存货，在正         常坐褥筹谋过程中以所坐褥的产成品的算计售价减去至完工时算计将要发生的 在产物、    成本、算计的销售用度和关连税费后的金额确定其可变现净值。 发出商品    在不存在销售契约和财富活跃市集的情况下，以可获取的最好信息为基础，估         计财富的公允价值减行止置用度后的净额。         如果按照上述章程仍然无法可靠算计财富的公允价值减行止置用度后的净额         的，公司以该财富展望捣毁后可收回的有用材料的价值当作其可收回金额。     （二）存货库龄散播及占比     论述期各期末，公司各类存货的库龄情况如下表所示：                                                                单元：万元    时间     账面余额          跌价准备            账面价值         占比        跌价比例    算计      446,211.76    4,621.50       441,590.26   100.00%     1.04%    时间     账面余额          跌价准备            账面价值         占比        跌价比例   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                             审核问询函的复兴      算计         330,410.73         8,676.20        321,734.54         100.00%             2.63%      时间        账面余额               跌价准备            账面价值               占比             跌价比例      算计          101,044.36        3,505.87         97,538.48          100.00%            3.47%      时间        账面余额               跌价准备            账面价值               占比             跌价比例      算计             42,386.18      2,089.37         40,296.81          100.00%            4.93%       公司根据《企业管帐准则》章程，团结产物手艺更新和市集需求变化，对预   计可变现净值低于账面价值的存货计提存货跌价准备。论述期各期末，公司存货   跌价准备分别为 2,089.37 万元、3,505.87 万元、8,676.20 万元和 4,621.50 万元，   在计提存货跌价准备时，公司会概述磋商存货库龄、存货面对的市集风险、质料   风险以及成本加多等因素，合座来看，公司跌价准备计提比例与库龄散播具有匹   配性，公司存货跌价准备计提合理。       （三）存货对应订单遮掩比例       论述期各期末，公司在产物及发出商品区分订单遮掩的存货跌价计提比例情   况如下：                                                                                     单元：万元            销售订              有销售订单遮掩部分                                无销售订单遮掩部分 时刻   样式    单遮掩                    存货跌价            存货跌价                       存货跌价          存货跌价             率        账面余额                                    账面余额                                    准备             计提比例                        准备           计提比例      在产物   35.47%     31,180.26               -          -      56,732.92      1,842.92        3.25%      发出商 年9         95.64% 262,426.78         609.27         0.23%       11,963.50      2,169.31       18.13%        品 月末       算计   81.04% 293,607.04         609.27         0.21%       68,696.42      4,012.23       5.84% 年末 发出商     95.25% 189,450.34       3,516.41         1.86%        9,454.69      2,770.33       29.30%   江苏微导纳米科技股份有限公司                                                        审核问询函的复兴            销售订              有销售订单遮掩部分                            无销售订单遮掩部分 时刻   样式    单遮掩                     存货跌价       存货跌价                      存货跌价          存货跌价             率       账面余额                                    账面余额                                     准备        计提比例                       准备           计提比例       品      算计    81.79% 220,426.68       3,516.41      1.60%      49,076.40      5,159.79     10.51%      在产物   39.71%      11,556.41          -             -   17,546.09      1,694.18      9.66% 年末    品      算计    70.96%      60,647.92    396.36       0.65%      24,824.49      3,109.51     12.53%      在产物   31.77%       2,447.67          -             -    5,257.72       892.75      16.98% 年末    品      算计    74.90%      28,144.28    109.59       0.39%       9,431.86      1,979.78     20.99%       原材料、寄予加工物质方面，公司部分原材料、寄予加工物质具有通用性，   在领料前无法与订单一一双应，因此无法计较在手订单遮掩率，但合座来看公司   原材料、寄予加工物质规模增长与在手订单增长速率匹配，论述期各期末公司原   材料、寄予加工物质不存在减值迹象，未计提跌价准备。       论述期各期末，公司在产物及发出商品的订单遮掩率分别为 74.90%、70.96%、   比例相对较低，主要系关连存货合座库龄较短、订单奉行可能性较高，而况经跌   价测试后需要计提的跌价准备较低所致；对于无订单遮掩的在产物及发出商品，   主要系部分发往客户但尚未签署肃肃销售合同的试用诱惑或公司提前备货坐褥   的在产物，针对该部分存货，公司已根据同类产物销售价钱及展望支拨等测算可   变现净值进行跌价测试，并已充分计提跌价准备，合座而言，无订单遮掩存货跌   价计提比例高于订单遮掩存货跌价计提比例，具有合感性。       （四）存货期后转销情况       论述期内，公司原材料、在产物和寄予加工物质在陆续坐褥领用过程中，公   司存货中发出商品占比较高，适度 2024 年 11 月末，公司各期末发出商品的期后   转销情况统计如下：                                                                                单元：万元            时刻                       余额                      期后转销                 占比      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                     审核问询函的复兴                时刻                      余额                期后转销               占比         由上，论述期各期末公司发出商品期后无间终了转销，2023 年末及 2024 年      相对较长，发出商品仍在陆续转销过程中，与公司业务模式特征相符，具有合理      性。           （五）存货盘活率         论述期内，公司存货与存货盘活率情况如下表所示：                                                                            单元：万元           目的        2024 年 1-9 月       2023 年度           2022 年度          2021 年度      存货账面余额               446,211.76        330,410.73     101,044.36        42,386.18      存货盘活率（次）                   0.25              0.45           0.56             0.60      注：存货盘活率=营业成本/存货期初期末平均余额，2024 年 1-9 月存货盘活率未经年化处理。         论述期各期末，公司存货账面余额分别为 42,386.18 万元、101,044.36 万元、      期较长的配景下，公司在手订单快速加多所致。         论述期内，公司存货盘活率分别为 0.60、0.56、0.45 和 0.25（未年化），公      司存货无间进行盘活消化，同期，受卑劣行业需求快速普及及公司在手订单规模      无间加多影响，公司存货增长速率较快，导致存货盘活率有所下降，具有合感性。           （六）同业业可比公司情况         同业业可比公司存货跌价准备计提政策如下： 公司                                        存货跌价准备计提政策 称号      财富欠债表日，存货接管成本与可变现净值孰低计量，按照单个存货成本高于可变现净值的差额计提      存货跌价准备。 捷佳   （1）产成品、商品和用于出售的材料等径直用于出售的存货，在往常坐褥筹谋过程中，以该存货的 伟创   算计售价减去算计的销售用度和关连税费后的金额确定其可变现净值。为奉行销售合同或者劳务合同      而持有的存货，以合同价钱当作其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目多于销售合同订购数      量，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等，以市集价钱当作其      江苏微导纳米科技股份有限公司                  审核问询函的复兴 公司                       存货跌价准备计提政策 称号      可变现净值的计量基础。      （2）需要经过加工的材料存货，在往常坐褥筹谋过程中，以所坐褥的产成品的算计售价减去至完工      时算计将要发生的成本、算计的销售用度和关连税费后的金额确定其可变现净值。如果用其坐褥的产      成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明产成品的可变现净值低      于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备。      （3）存货跌价准备一般按单个存货样式计提；对于数目慷慨、单价较低的存货，按存货类别计提。      （4）财富欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素如故消亡，则减记的金额赐与规复，并在原已      计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      财富欠债表日按成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可变现净值的，      计提存货跌价准备，计入当期损益。在确定存货的可变现净值时，以取得的可靠凭证为基础，而况考      虑持有存货的目的、财富欠债表日后事项的影响等因素：      ①产成品、商品和用于出售的材料等径直用于出售的存货，在往常坐褥筹谋      过程中，以该存货的算计售价减去算计的销售用度和关连税费后的金额确定其可变现净值。为奉行销      售合同或者劳务合同而持有的存货，以合同价钱当作其可变现净值的计量基础；如果持有存货的数目      多于销售合同订购数目，超出部分的存货可变现净值以一般销售价钱为计量基础。用于出售的材料等， 拉普   以市集价钱当作其可变现净值的计量基础； 拉斯   ②需要经过加工的材料存货，在往常坐褥筹谋过程中，以所坐褥的产成品的      算计售价减去至完工时算计将要发生的成本、算计的销售用度和关连税费后的金额确定其可变现净      值。如果用其坐褥的产成品的可变现净值高于成本，则该材料按成本计量；如果材料价钱的下降标明      产成品的可变现净值低于成本，则该材料按可变现净值计量，按其差额计提存货跌价准备；      ③存货跌价准备一般按单个存货样式计提；对于数目慷慨、单价较低的存货，      按存货类别计提；      ④财富欠债表日如果以前减记存货价值的影响因素如故消亡，则减记的金额      赐与规复，并在原已计提的存货跌价准备的金额内转回，转回的金额计入当期损益。      公司照料层于每个财富欠债表日将每个存货样式的成本与其可变现净值一一进行比较，按较低者计量      存货，而况按成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备。根据公司暴露的管帐政策，存货中库存 朔方      商品、在产物和用于出售的材料等径直用于出售的存货，其可变现净值按该存货的算计售价减去算计 华创      的销售用度和关连税费后的金额确定；用于坐褥而持有的材料，其可变现净值按所坐褥产物的算计售      价减去至完工时算计将要发生的成本、算计的销售用度和关连税费后的金额确定。      （1）原材料      各期末，公司依据原材料展望可变现净值测试并计提存货跌价准备。在公司进行减值测试的过程中，      公司按原材料的计算使用用途进行了细分，主要分为坐褥用原材料，研发用料，备品备件以及待报废      物料等。对于坐褥用原材料，研发用料及备品备件，公司磋商了坐褥及研发计算、原材料库龄、安全      库存量等因素按比例计提存货跌价准备，对于识别出的待报废料料，公司按该部分原材料账面金额      （2）在产物 中微      公司主要接管以销定产的坐褥模式，公司在产物机台均有相应的销售订单。各期末，公司根据订单售 公司      价减去至完工时算计将要发生的成本、算计的销售用度和关连税费后的金额确定其可变现净值，当在      产物成本低于可变现净值时，在产物不计提跌价准备；当在产物成本高于可变现净值时，在产物按可      变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （3）产成品及发出商品      公司产成品及发出商品均有相应的销售订单。各期末，公司根据产物订单售价减去算计的销售用度和      关连税费后的金额确定其可变现净值，当产成品成本低于可变现净值时，产成品不计提跌价准备；当      产成品成本高于可变现净值时，产成品按可变现净值计量，差额计提存货跌价准备。      （1）原材料 拓荆   公司根据原材料长账龄的原因及后续商酌的使用用途，识别出呆滞物料，并按照其期末余额的 100% 科技   计提存货跌价准备；      （2）发出商品      江苏微导纳米科技股份有限公司                                                审核问询函的复兴 公司                               存货跌价准备计提政策 称号      公司将发出商品分为有合同（含约定 Demo 期，但有订单金额的订单）和无合同的两类；对于有合同      的发出商品，比较可变现净值与账面成本的大小，若可变现净值大于账面成本，则无需计提减值准备，      若可变现净值小于账面成本，则差额全额计提减值准备；对于无合同的发出商品，合同售价以同期已      签合同的同系列机台的售价均值展望，如同期无同系列机台可参考的新工艺机台（主若是新产物系      列），合同售价以照料层根据行业情况作出的算计展望，再比较展望可终了净值与账面成本的大小。      可变现净值，是指存货的算计售价减去至完工时算计将要发生的成本、算计的销售用度（展望为销售      金额的 5%）以及关连税费后的金额。        由上可知，同业业可比公司存货跌价准备计提政策与公司基本一致。        论述期各期末同业业可比公司的存货跌价准备计提比举例下：                                                                            单元：万元      公司称号    样式                         日                31 日               31 日             31 日             账面余额      未暴露               2,162,054.43       717,845.23      411,293.16      捷佳伟创   跌价准备      未暴露                 33,842.44         11,075.99        7,999.20              比例                 -              1.57%           1.54%          1.94%             账面余额      未暴露                614,636.67        215,384.03       40,093.36      拉普拉斯   跌价准备      未暴露                     9,351.42       5,064.36        2,839.04              比例         -                      1.52%           2.35%          7.08%             账面余额      未暴露               1,702,515.21      1,305,712.40     804,506.28      朔方华创   跌价准备      未暴露                     3,314.02       1,651.53        1,042.91              比例                 -              0.19%           0.13%          0.13%             账面余额      未暴露                435,416.42        350,588.92      185,638.20      中微公司   跌价准备      未暴露                     9,382.39      10,397.48        9,413.45              比例         -                      2.15%           2.97%          5.07%             账面余额      未暴露                460,924.97        233,515.88       96,916.11      拓荆科技   跌价准备      未暴露                     5,311.16       3,857.20        1,600.28              比例                 -              1.15%           1.65%          1.65%        可比公司平均值                  -              1.32%           1.73%          3.17%             账面余额      446,211.76         330,410.73        101,044.36       42,386.18      微导纳米   跌价准备        4,621.50              8,676.20       3,505.87        2,089.37              比例             1.04%              2.63%           3.47%          4.93%      注：存货跌价准备计提比例=存货期末跌价准备÷存货期末余额。        根据上表，同业业可比公司由于产物结构、存货照料策略等存在相反，导致 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的复兴 不同公司间存货跌价计提比例存在相反，但公司存货跌价准备计提比例较同业业 可比公司合座相对较高，具有严慎性；同期，公司存货跌价计提比例下降趋势与 同业业可比公司平均水平逐年下降的趋势具有一致性。   （七）存货跌价准备计提比例逐年下降的原因及合感性，存货跌价准备计 提充分性   论述期内，公司存货跌价准备计提比例逐年下降，主要系跟着业务规模的快 速攀升，公司在奉行订单量权贵增长，带来的存货采购需求加多，存货余额快速 增长，关连存货具有充足的在手订单规模撑持，因此存货跌价合座计提比例有所 下降；从同业业可比公司存货跌价计提比例来看，论述期各期末公司存货跌价准 备计提比例高于同业业可比公司平均水平，且下降趋势与同业业可比公司具有一 致性。   要而论之，论述期内公司存货跌价准备计提比例逐年下降具有合感性，存货 跌价准备计提充分。   五、请保荐机构及讲述管帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查过程   针对上述事项，履行了以下核查模范： 款坏账计提政策及期后回款情况； 生变动； 细表等，了解论述期各期收入季度散播情况、销售模式、信用政策等情况，分析 各期期末应收账款盘活率变动的原因及合感性； 转率过甚波动趋势等； 取在手订单遮掩率统计表；获取存货期后结转明细，分析存货期后结转情况； 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的复兴 的业务模式和坐褥筹谋的具体情况评价存货跌价准备计较方法是否合理、是否符 合准则关连章程； 货盘活率过甚波动趋势等。   （二）核查意见   经核查，咱们合计： 具有合感性，与同业业可比公司不存在权贵相反；公司应收账款坏账计提政策与 同业业可比上市公司的应收款项坏账计提政策基本一致，论述期各期公司各类设 备产物严格按照应收账款坏账计提政策计提坏账准备，与同业业可比上市公司相 比应收账款坏账计提比例更高，应收账款坏账准备的计提充分合理； 情景等原因未实时回款所致，具有合感性，不存在放宽信用政策的情形； 货大幅增长主要系公司为得志快速增长的业务需求进行积极备货，而况关连产物 坐褥和验收周期较长所致，具有合感性； 备计提充分。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的复兴    根据讲述材料，刊行东说念主研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、    请刊行东说念主评释：（1）论述期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额 与刊行东说念主列报的研发用度的匹配情况及相反原因；（2）团结研发用度老本化的 条目，评释公司研发用度老本化的肇始时点是否稳妥、审慎，上市前后是否存 在相反；以列表形貌评释论述期内老本化研发样式用度化金额及研究阶段具体 时间、老本化金额及开发阶段具体时间，一一评释老本化时点的具体依据，是 否稳妥《企业管帐准则》的关连要求；（3）团结业务发展、研发后果、中枢技 术、竞争上风等，分析论述期内研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性， 是否与同业业可比公司存在紧要相反。    请保荐机构及讲述管帐师进行核查并发标明确意见。    复兴：    一、论述期内研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与刊行东说念主列报的 研发用度的匹配情况及相反原因    研发用度归集与研发用度加计扣除备案金额分别属于管帐核算和税务范围， 二者存在一定相反。刊行东说念主讲述报表中列示的研发用度金额是根据《财政部对于 企业加强研发用度财务照料的些许意见》（财企2007194 号）和刊行东说念主研发项 目实质情况的判断，对研发过程中发生的各项用度按照研发样式进行归集核算。 研发用度加计扣除税收章程口径由《完善研究开发用度税前加计扣除政策》（财 税〔2015〕119 号）、《对于研发用度税前加计扣除归集范围相关问题的公告》 （国度税务总局公告 2017 年第 40 号）、《对于企业研究开发用度税前加计扣除 政策相关问题的公告》（国度税务总局公告 2015 年第 97 号）等表率。加计扣除 税收章程口径较窄，可加计扣除范围仅针对企业中枢研发插足，允许扣除的研发 用度范围采纳的是正列举方式，即政策章程中莫得列举的加计扣除样式，不能以 享受加计扣除优惠。    论述期内，刊行东说念主研发用度与加计扣除金额相反如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                         审核问询函的复兴                                                                单元：万元          样式          2024 年 1-9 月    2023 年度      2022 年度      2021 年度 研发用度金额                   20,489.57    17,715.31    13,839.54    9,704.00 研发用度加计扣除基数               17,224.28    14,485.11    11,081.41    8,596.92 相反                        3,265.29     3,230.20     2,758.13    1,107.08 其中：股份支付                   2,480.41     2,076.74      124.23       128.34      不能加计扣除的薪酬                   -       -76.92     1,702.85      437.32      不能加计扣除的折旧摊销           167.72       287.46       517.71       327.24      其他相反                  617.16       942.91       413.34       214.18      论述期内，公司各期研发用度与加计扣除金额相反酿成原因如下：      论述期内，因计提股份支付用度未讲述加计扣除而导致研发用度与加计扣除 金额存在相反，影响金额分别为 128.34 万元、124.23 万元、2,076.74 万元和 2,480.41 万元。      论述期内，已计提待披发的职工薪酬以及支付的去职抵偿金等未讲述加计扣 除而导致研发用度与加计扣除金额存在相反，影响金额分别为 437.32 万元、 大金额在汇算清缴时还未披发所致，2023 年金额为负数主要系加回了上年未支 付的年终奖所致。      由于厂房纠正、办公诱惑等部分关连折旧摊销计入了研发用度，折旧与摊销 用度在各个研发样式之间分担，出于税务严慎性原则在进行加计扣除时赐与剔除， 因此存在相反，影响金额分别为 327.24 万元、517.71 万元、287.46 万元和 167.72 万元。      根据国度税务总局公告 2017 年第 40 号《对于研发用度税前加计扣除归集范 围相关问题的公告关连章程》，刊行东说念主论述期内其他不稳妥研发加计扣除范围的 关连用度主若是不能加计扣除的办公费、房租水电费、手艺相助等支拨。论述期 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的复兴 各期的影响金额分别为 214.18 万元、413.34 万元、942.91 万元和 617.16 万元。 对研发用度明细进行了审核，刊行东说念主根据税务商量机构出具的研发费税前扣除审 核论述向税务机关进行了研发用度加计扣除样式备案。刊行东说念主研发用度加计扣除 数计较过程准确，与实质归集的研发用度相匹配。      综上，论述期内公司研发用度加计扣除优惠政策的研发用度金额与列报的研 发用度具有匹配性，相反原因具有合感性。      二、团结研发用度老本化的条目，评释公司研发用度老本化的肇始时点是 否稳妥、审慎，上市前后是否存在相反；以列表形貌评释论述期内老本化研发 样式用度化金额及研究阶段具体时间、老本化金额及开发阶段具体时间，一一 评释老本化时点的具体依据，是否稳妥《企业管帐准则》的关连要求      （一）团结研发用度老本化的条目，评释公司研发用度老本化的肇始时点 是否稳妥、审慎，上市前后是否存在相反      论述期内，公司研发用度老本化时点过甚依据如下： 研发范围      研发进入老本化时点                  依据         Alpha 机初步试制成效，机台的                        （1）完成该无形财富以使其唐突使用或出售         手艺测试基本完成，初始对什物 在手艺上具有可行性；（2）具有完成该无形 半导体     机台进行功能测试和手艺完善， 财富并使用或出售的意图；（3）无形财富产         公司在召开老本化会议后，进入 生经济利益的方式，包括唐突评释注解欺诈该无形         开发阶段           财富坐褥的产物存在市集或无形财富自身存                        在市集，无形财富将在里面使用的，能评释注解其         样式如故基本通过了工艺测试， 有用性；（4）有饱胀的手艺、财务资源和其 光伏      测试结尾基本达标，公司在召开 他资源赞助，以完成该无形财富的开发，并有         老本化会议后，进入开发阶段  才智使用或出售该无形财富；（5）包摄于该                        无形财富开发阶段的支拨唐突可靠地计量      公司老本化研发样式以通过老本化会议审议为节点当作分裂研究阶段和开 发阶段的模范。通过老本化会议前为研究阶段，关连研发支拨计入当期损益；通 过老本化会议评审且得志《企业管帐准则第 6 号——无形财富》相关研发支拨资 本化的关连条目后方可进入开发阶段，关连研发支拨计入开发支拨。      公司老本化会议评审时点稳妥《企业管帐准则第 6 号——无形财富》对于研 发支拨老本化的关连章程，具体分析如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                         审核问询函的复兴   公司研发样式组基于前期手艺积贮和立项阶段的研究职责，酿成《样式计算 书》，充分论证样式的市集可行性、手艺可行性等。除此之外，针对半导体研发 样式，拿起老本化会议所以 Alpha 机初步试制成效，机台的手艺测试基本完成， 初始对什物机台进行功能测试和手艺完善为前提；光伏研发样式需基本通过了工 艺测试，测试结尾基本达标方可提交老本化会议审议。因此公司老本化样式在技 术上具有可行性。   公司老本化研发样式主若是基于市集需求、产物升级需求，对现存产物进行 手艺迭代优化和拓展，加速产物线在新市集的产物布局职责，进一步提高产物竞 争力和丰富产物种类。因此，老本化研发样式领有较好的研发基础、丰富的手艺 积贮和淡雅市集基础，产物研发的确定性和可终了性较高，具有完成该无形财富 并使用或出售的意图。 在市集或无形财富自身存在市集，无形财富将在里面使用的，能评释注解其有用性   公司老本化研发样式对应的手艺及后果明确，相应产物已有销售订单或潜在 客户，老本化研发样式所更新迭代的产物成效面向市集销售的可终了性较高。 并有才智使用或出售该无形财富   公司自成立以来就高度深爱产物及手艺研发职责。论述期内，公司研发支拨 弥远处于较高水平，较高水平的研发支拨唐突有用保险研发样式的实施与鼓吹。 通过积年筹谋盈余积贮、银行授信、股权融资、政府补助等多种渠说念筹措资金， 保险了研发样式的奏凯进行和后果滚动，公司具有可靠的财务资源赞助该样式。 适度 2024 年 9 月 30 日，公司共有研发东说念主员 448 东说念主，占职工总额的 23.82%，研 发东说念主员充足，有才智终了研发样式的完成和使用。   （1）公司制定了完备的内适度度，唐突保险研发支拨的可靠计量   公司制定了《研究开发照料轨制及研发插足核算体系》，表率研究与开刊行 江苏微导纳米科技股份有限公司                                            审核问询函的复兴 为的样式可行性研究、样式立项、样式进程追踪、样式节点验收、样式支拨核算、 样式后果照料、样式验收回来等历程，确保了研发样式的奏凯实施，并表率了研 发样式关连的核算，有才智保证开发阶段的支拨可靠计量。   （2）公司分样式核算和归集每个研发样式的开发支拨，确保各样式的研发 用度唐突可靠计量   ⑤研发样式立项后，ERP 系统中会加多该研发样式 RD 号，后续用度归集围 绕 RD 号进行；⑤公司竖立专诚的研发部门，职工薪酬按照部门归集，财务部根 据研发东说念主职工时表，按月将研发东说念主员薪酬分拨到对应的 RD 号；⑤研发过程中发 生的径直用度在用度恳求时，会填写相应的 RD 号，具体用度包括材料费、测试 费、试验费等样式支拨；⑤样式研发过程中发生的折旧费、摊销费等，除特定设 备或者手艺能明确专用于某个样式的计入该样式，其余按合理方式在研发样式间 进行分拨。   论述期内，公司老本化研发样式均能得志上述条目。公司以通过老本化会议 评审时点当作研发用度老本化的肇始时点稳妥《企业管帐准则第 6 号——无形资 产》对于研发支拨老本化的关连章程，上市前后不存在相反。   （二）以列表形貌评释论述期内老本化研发样式用度化金额及研究阶段具 体时间、老本化金额及开发阶段具体时间，一一评释老本化时点的具体依据， 是否稳妥《企业管帐准则》的关连要求 失败已一都计入用度、1 个样式验收通过完成结项、剩余 6 个样式还在研制中。 主要的老本化研发样式用度化金额及研究阶段具体时间、老本化金额及开发阶段 具体时间等基本情况如下：                                                                单元：万元                                             截止 2024 年 9 月 30 日 研发项        研究阶段时间         开发阶段时间  目号                                 用度化金额         老本化金额       研发支拨总额 RD25                                      11.90    2,375.22      2,387.11 RD29                  2023 年 5 月起        146.47    1,542.01      1,688.48 江苏微导纳米科技股份有限公司                                       审核问询函的复兴                                          截止 2024 年 9 月 30 日 研发项         研究阶段时间       开发阶段时间  目号                               用度化金额     老本化金额       研发支拨总额 RD21                2023 年 1 月起                 2,053.53  RD32               2023 年 1 月起                 2,324.39  RD33               2023 年 1 月起     3,526.00    4,115.28 26,016.43  RD34               2023 年 4 月起                 7,702.82  RD35               2023 年 4 月起                 6,294.42 注：RD24 研究阶段为 2022 年 7 月至 2023 年 1 月，于 2023 年 2 月初始研发老本化，于 2024 年 6 月研发失败，前期老本化金额已一都转入研发用度。    论述期内，公司发生老本化的研发样式一共 8 个，各样式老本化时点的具体 情况如下： 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                                              审核问询函的复兴                                                                     老本化时点情况 研发项                                                                           是否具有完成        老本化时点        老本化会议召开时点                                                 该无形财富并 目号                                  手艺可行秉性况         经济利益产生方式（所酿成产物称号）                     手艺、财务资源情况                                                                               使用或出售的                                                                                 意图                                  工艺测试通过，并召开老本                                          是，有专诚的样式团队且样式预算 RD24   2023 年 3 月   2023 年 2 月                       羲和系列 XH10000B\XH10000A     是                                  化会议评审通过                                               经审批通过                                  工艺测试通过，并召开老本                                          是，有专诚的样式团队且样式预算 RD25   2023 年 2 月   2023 年 1 月                             回禄系列 ZR5000          是                                  化会议评审通过                                               经审批通过                                  工艺测试通过，并召开老本        夸父系列 KF20000 1.5 倍舟想象             是，有专诚的样式团队且样式预算 RD29   2023 年 5 月   2023 年 5 月                                                  是                                  化会议评审通过              2 倍舟想象及 2+2 机型想象                 经审批通过                                  Alpha 机试制成效，手艺测试                                                                                        是，有专诚的样式团队且样式预算 RD21   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开老本化会             iTronix PE 系列产物       是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制成效，手艺测试                                                                                        是，有专诚的样式团队且样式预算 RD32   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开老本化会             iTomic PE 系列产物        是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制成效，手艺测试                                                                                        是，有专诚的样式团队且样式预算 RD33   2023 年 1 月   2023 年 1 月   基本完成，并召开老本化会          iTomic 金属氮化物系列产物         是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制成效，手艺测试                                                                                        是，有专诚的样式团队且样式预算 RD34   2023 年 4 月   2023 年 4 月   基本完成，并召开老本化会            iTomic HiK 系列产物        是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过                                  Alpha 机试制成效，手艺测试                                                                                        是，有专诚的样式团队且样式预算 RD35   2023 年 4 月   2023 年 4 月   基本完成，并召开老本化会              iTronix 系列产物         是                                                                                        经审批通过                                  议评审通过 江苏微导纳米科技股份有限公司                                              审核问询函的复兴    要而论之，论述期内公司各研发样式研发用度老本化时点在手艺上具有可行 性、公司具有使用或出售的意图、无形财富具有产生经济利益的方式、公司有足 够的手艺财务过甚他资源赞助；同期，公司研发轨制完善，包摄于该无形财富开 发阶段的支拨唐突可靠地计量。因此公司各研发样式老本化时点具备合理依据， 老本化的肇始时点具有稳妥性、审慎性，稳妥企业管帐准则的关连要求。    三、团结业务发展、研发后果、中枢手艺、竞争上风等，分析论述期内研 发用度占营业收入占比波动的原因及合感性，是否与同业业可比公司存在紧要 相反    （一）研发用度占营业收入占比波动的原因及合感性    论述期内，公司研发插足占营业收入比重的情况如下表所示：                                                                 单元：万元        样式          2024 年 1-9 月    2023 年          2022 年       2021 年 研发用度（A）               20,489.57        17,715.31    13,839.54     9,704.00 老本化研发插足（B）            13,312.22        13,098.69            -            - 研发插足算计（C=A+B）         33,801.79        30,814.00    13,839.54     9,704.00 营业收入（D）              154,427.32    167,972.13       68,451.19    42,791.71 研发用度占营业收入比重 （E=A/D） 研发插足占营业收入比重 （F=C/D）    论述期内，研发用度分别为 9,704.00 万元、13,839.54 万元、17,715.31 万元 和 20,489.57 万元，占各期营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、10.55%和 部分研发样式进入开发阶段并进行了老本化所致；论述期内，公司算计研发插足 占营业收入的比重分别为 22.68%、20.22%、18.34%和 21.89%，合座波动相对较 小，其中 2021 年至 2023 年研发插足占营业收入比重下降主要系公司收入规模上 升较快所致。 终了收入滚动，公司业务发展势头淡雅    论述期内，刊行东说念主业务发展马上，营业收入规模无间高速增长，论述期各期 主营业务收入分别为 42,750.64 万元、68,383.71 万元、167,830.35 万元和 154,133.15 江苏微导纳米科技股份有限公司                           审核问询函的复兴 万元。   论述期内，公司销售收入呈高涨趋势，主要系论述期内公司无间研发推出符 合市集需求的高性能产物，在手订单陆续终了收入滚动。在半导体范围，公司已 与国内多家厂商配置了深度相助关系，关连产物涵盖了逻辑、存储、化合物半导 体、新式泄露（硅基 OLED 等）、先进封装等诸多细分应用范围，论述期内公 司半导体诱惑占主营业务的收入比重分别为 5.89%、6.87%、7.27%和 19.15%， 半导体诱惑收入占比有了较大的普及；在光伏范围，公司与国内头部光伏厂商形 成了经久相助伙伴关系，应用的手艺路线遮掩了 TOPCon、XBC、钙钛矿和钙钛 矿叠层电板等新一代高效电板手艺，论述期内公司光伏诱惑收入无间高涨。 面有所体现   （1）研发后果和中枢手艺   公司一直宝石以革新驱动，用功于薄膜千里积诱惑的研发与制造，如故领有了 丰富的产物与手艺积贮。在发展过程中，公司围绕国产诱惑自主坐褥的计谋需求， 团结行业内最前沿的手艺发展趋势和市集需求，针对先进手艺和工艺性能，成立 了实验室与研发平台，产出了多项紧要研发后果。面前，公司如故掌捏了薄膜千里 积反应器想象手艺、高产能真空镀膜手艺、真空镀膜诱惑工艺反应气体适度手艺、 纳米叠层薄膜千里积手艺、工艺诱惑能量适度手艺等前沿手艺，并酿成了较强的技 术壁垒。   公司深爱研发力量的插足，在较短时刻内终显著产物与工艺的突破升级，核 心手艺主要开头于自主研发，关连专利仍在无间恳求。2023 年公司新增各类型 国度专利授权共计 35 项，2024 年 1-9 月公司新增各类型国度专利授权共计 37 项，适度 2024 年 9 月 30 日公司领有中国境内专利共 166 项。   （2）公司竞争上风   基于无间研发插足，公司在手艺路线、研发团队及平台、手艺积贮、产物矩 阵等方面酿成了一定的竞争上风。 江苏微导纳米科技股份有限公司                        审核问询函的复兴   公司深耕薄膜千里积诱惑工艺手艺研发和应用场景拓展，高度深爱手艺革新， 在微、纳米级薄膜千里积中枢手艺范围积贮起丰富的手艺储备，已酿成多项中枢技 术，构建以原子层千里积（ALD）手艺为中枢，化学气相千里积（CVD）等多种真 空薄膜手艺梯次发展的产物体系，为公司的后续发展提供了浩荡市集空间。   尤其在 ALD 手艺范围，因 ALD 工艺不错在 100%路线遮掩率的基础上终了 原子层级（1 个纳米约为 10 个原子）的薄膜厚度，因此具备优异的千里积均匀性 和一致性，跟着制程手艺节点的不休越过，ALD 手艺在微纳电子学和纳米材料 等范围具有世俗的应用后劲。此外，ALD 手艺当作一种具有普酣畅旨的薄膜技 术，在柔性电子等新式泄露、MEMS、催化及光学器件等诸多高精尖范围均领有 淡雅的产业化远景。   公司独创团队、中枢照料东说念主员领有丰富的国表里顶级半导体诱惑公司研发和 运营照料警戒，并积极引入和培养一批警戒丰富的电气、工艺、机械、软件等领 域工程师，酿成了跨专科、多档次的东说念主才梯队。同期，公司产业化应用中心以现 有手艺为基础，围绕国产诱惑自主坐褥的计谋需求，团结行业内最前沿的手艺发 展趋势和市集需求，针对先进手艺和工艺性能，搭建了研发平台、高端研发东说念主才 培养平台以及改日新样式、新企业发展孵化器。产业化应用中心使公司具有前瞻 应用定制化才智，可为客户提供全场景 Demo 诱惑线，从而唐突实时响应客户的 各类需求，为客户提供全地点的惩处决策。   公司宝石自主研发，已酿成薄膜千里积反应器想象手艺、高产能真空镀膜手艺、 真空镀膜诱惑工艺反应气体适度手艺等十项中枢手艺，上述中枢手艺成效应用于 公司各类产物。公司半导体 iTomic HiK 系列 ALD 诱惑和光伏 KF 系列 ALD 设 备均被评为江苏省首台（套）紧要装备产物，前述半导体范围诱惑成为国产首台 成效应用于集成电路制造前说念坐褥线的量产型 High-k 原子层千里积诱惑，其他产 品也已在半导体及泛半导体范围经过量产考证，并获得重叠订单。   公司的诱惑产物遮掩半导体、光伏、柔性电子等不同的卑劣应用市集。在半 江苏微导纳米科技股份有限公司                                           审核问询函的复兴 导体范围，公司以 ALD 为中枢正慢慢拓展 CVD 等多种薄膜手艺和产物；在光 伏范围，公司无间鼓吹以 ALD 为中枢的新一代高效光伏电板手艺开发；公司同 时依托产业化应用中心平台探索先进薄膜千里积手艺在其他新兴应用范围的发展 契机。多范围、多品类产物遮掩唐突一定程度平抑各细分市集波动对公司事迹带 来的影响，同期不休拓宽公司市集规模和成漫空间。   综上，公司将研发革新与手艺越过视为公司中枢竞争力，基于公司手艺研发 需求无间进行研发插足，并成效推出稳妥市集需求的高性能产物，终显著公司业 务的高速发展。   （二）是否与同业业可比公司存在紧要相反   论述期内，公司研发用度占营业收入比重、研发插足占营业收入比重与同业 业可比公司的对比详见下表：   公司称号     2024 年 1-9 月        2023 年度         2022 年度     2021 年度                   研发用度占营业收入比重 捷佳伟创                3.42%              5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 朔方华创               10.77%             11.21%      12.56%      13.40% 中微公司               16.60%             13.04%      12.77%      12.79% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04%   平均值             11.50%              11.74%      12.20%      21.33%   刊行东说念主             13.27%              10.55%      20.22%      22.68%                   研发插足占营业收入比重 捷佳伟创               未暴露                 5.35%       4.76%       4.71% 拉普拉斯                5.62%              7.82%       8.70%      37.72% 朔方华创               未暴露                21.47%      26.03%      32.01% 中微公司               28.03%             19.12%      16.02%      17.05% 拓荆科技               21.10%             21.29%      22.21%      38.04%   平均值             18.25%              15.01%      15.54%      25.91%   刊行东说念主             21.89%              18.34%      20.22%      22.68% 注 1：上表中可比公司数据开头于公告文献； 注 2：可比公司中，朔方华创与中微公司在论述期内均存在研发插足老本化的情况。   论述期内，公司研发用度占营业收入比重呈下降趋势，可比公司平均值亦整 体呈现下降趋势，波动趋势具有一致性；公司研发用度占营业收入比重的波动较 江苏微导纳米科技股份有限公司               审核问询函的复兴 可比公司平均值大，主要系不同公司之间发展阶段、研发样式进展等有所相反所 致，论述期内公司仍处于快速成长的发展阶段，2023 年公司研发用度占营业收 入比例下降较大主要系公司部分研发样式进入开发阶段因此按护士帐政策进行 了老本化处理所致，公司研发插足占营业收入的波动幅度相对较小，与同业业可 比公司合座情况较为接近。   综上，公司研发插足占营业收入比重和波动情况与同业业可比公司不存在重 大相反。   四、请保荐机构及讲述管帐师进行核查并发标明确意见   （一）核查模范   针对上述事项，履行了以下核查模范： 前扣除审核论述，与公司列报的研发用度进行比较并分析原因； 否得到奉行，并测试关连里面适度的运行有用性； 目进展，老本化研发样式肇始点，上市前后是否存在相反，了解老本化具体时间 以及老本化时点的具体依据，并与研发用度老本化的 5 个条目比对；了解论述期 内研发支拨总额、研发支拨老本化金额波动的原因及合感性；了解论述期内业务 发展、研发后果、中枢手艺、竞争上风等； 业管帐准则的章程，论述期内接管的管帐处理方法是否保持一致； 重和波动情况与同业业可比公司是否可比。   （二）核查论断   经核查，咱们合计： 的研发用度具有匹配性，相反原因具有合感性； 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 相反，稳妥企业管帐准则的关连要求； 增长以及部分研发样式进入开发阶段并进行了老本化处理所致，公司合座研发投 入金额占营业收入波动相对较小，与同业业可比公司不存在紧要相反。 江苏微导纳米科技股份有限公司                   审核问询函的复兴 施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具体情况，评释公司最近一期末是否 持有金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   请保荐机构和讲述管帐师团结《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关章程的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确意见。   复兴：   一、自本次刊行关连董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，评释公司最近一期末是否持有金额较大、 期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形 务性投资及类金融业务的具体情况 特定对象刊行可改革公司债券关连事宜。自本次刊行董事会决议日前六个月起至 今，公司已实施或拟实施的财务性投资的情况如下：   （1）类金融   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对融资租出、买卖保 理和小额贷款业务等类金融业务投资情况。本次召募资金不存在径直或变相用于 类金融业务的情形。   （2）竖立或投财富业基金、并购基金   自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司出资 5,000 万投资中科共芯。   中科共芯主要由包括公司在内的 4 家集成电路产业链企业出资竖立，奉行事务 合资东说念主为广州中科都芯半导体科技有限职守公司，筹谋范围包含：半导体分立器件 制造、集成电路芯片想象及服务、软件开发、区块链手艺关连软件和服务等。公司 投资中科共芯系围绕产业链高卑劣以获取手艺、原料或渠说念为目的的产业投资，因 此属于非财务性投资。 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的复兴      （3）拆借资金、寄予贷款      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在对外拆借资金、寄予 贷款的情形。      （4）以高出集团持股比例向集团财务公司出资或增资      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在以高出集团持股比例 向集团财务公司出资或增资情形。      （5）购买收益波动大且风险较高的金融产物      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司存在使用闲置资金购买短期 银行搭理的情形，主若是为了提高临时闲置资金的使用着力，以现款照料为目的， 所购买的搭理产物刊行方基本系国有四大银行和大型股份制银行，具有持有期限 短、收益踏实、风险低的特色，不属于收益波动大且风险较高的金融产物，不属 于财务性投资范围。      （6）非金融企业投资金融业务      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在投资金融业务的情形。      （7）实施或拟实施的财务性投资的具体情况      自本次刊行董事会决议日前六个月起于今，公司不存在拟实施财务性投资的 关连安排。 融业务）情形      适度 2024 年 9 月末，公司关连的管帐科目情况如下：                                                 单元：万元 序号          样式        2024年9月末账面价值           财务性投资金额      江苏微导纳米科技股份有限公司                                     审核问询函的复兴      序号              样式          2024年9月末账面价值           财务性投资金额                    算计                      241,201.00             -        （1）货币资金        适度 2024 年 9 月末，公司货币资金账面价值为 164,793.72 万元，主要为库      存现款、银行入款和其他货币资金（主要为保证金），不属于财务性投资。        （2）交游性金融财富        适度 2024 年 9 月末，公司交游性金融财富账面价值为 30,160.60 万元，主要      为公司购买的安全性高、低风险、稳健性好的搭理产物，旨在得志公司各项资金      使用需求的基础上，提高资金的使用着力，不属于“收益波动大且风险较高的金      融产物”，不属于财务性投资。        （3）其他应收款        适度 2024 年 9 月末，公司其他应收款账面价值为 1,083.73 万元，主要为押      金、保证金及备用金等，不属于财务性投资。        （4）其他流动财富        适度 2024 年 9 月末，公司其他流动财富账面价值为 38,609.11 万元，其中理      财产物及大额存单 14,237.98 万元，其余主要为待抵扣升值税等。前述搭理产物      均为保本型搭理产物，关连产物具有持有周期短、收益踏实、流动性强的特色，      不属于财务性投资。        （5）其他职权器用投资        适度 2024 年 9 月末，公司其他职权器用投资为对芯链融创和中科共芯的投      资，关连投资系公司围绕产业链高卑劣以获取手艺、原料或渠说念为目的的产业投      资，具体情况如下：                                                            单元：万元       适度 2024       年 9 月 30                                 对公司获取手艺、原料或渠说念的具体 样式                        主营业务       日账面价                                            内容          值                    芯链融创由中关村芯链集成电路制造产          朔方革新中心是由集成电路产业链企 芯链                 业定约牵头，团结包括公司在内的25家集        业共同组建的集成电路及半导体手艺 融创                 成电路产业链企业出资竖立，旨在打造集         革新平台，革新中心业务包括前沿技                    成电路诱惑、零部件和材料产业链会通平         术研发、革新手艺服务、开展深度产      江苏微导纳米科技股份有限公司                                 审核问询函的复兴       适度 2024       年 9 月 30                                对公司获取手艺、原料或渠说念的具体 样式                           主营业务       日账面价                                           内容          值                      台。芯链融创（持股50%）与中芯国际、 教学通。公司投资芯链融创并蜿蜒投                      北京亦庄（分别持股25%）共同投资于北 资朔方革新中心，有助于鼓吹前沿技                      方集成电路手艺革新中心（北京）有限公  术及诱惑的研发考证，并拓展客户资                      司（以下简称“朔方革新中心”），拟借  源渠说念，与公司主营业务具有较强的                      助集成电路产业链资源上风鼓吹国产化   关连性和协同性，稳妥公司主营业务                      诱惑、零部件和材料的考证进程      及计谋发展成见                                          中科共芯成立于 2023 年 12 月 12 日，                                          面前主要对外投资为锐立平芯微电子                      中科共芯主要由包括公司在内的4家集成 （广州）有限职守公司（以下简称“锐                      电路产业链企业出资竖立，奉行事务合资 立平芯”）之公司股权，锐立平芯作 中科                   东说念主为广州中科都芯半导体科技有限职守 为集成电路制造厂商，是公司半导体 共芯                   公司，筹谋范围包含：半导体分立器件制 诱惑范围弥留的潜在客户。公司当作                      造、集成电路芯片想象及服务、软件开发、 国内半导体薄膜千里积诱惑代表性供应                      区块链手艺关连软件和服务等       商之一，投资锐立平芯与公司主营业                                          务具有较强的关连性和协同性，稳妥                                          公司主营业务及计谋发展成见 算计        5,400.00   -                        -        公司上述投资均属于在集成电路范围或产业链高卑劣的产业投资，系围绕产      业链高卑劣以获取手艺、原料或渠说念为目的的产业投资，稳妥公司主营业务及战      略发展成见，因此不界定为财务性投资。        （6）其他非流动财富        适度 2024 年 9 月末，公司其他非流动财富账面价值为 1,153.84 万元，主要      为与工程建造和诱惑采购相关的预支款，不属于财务性投资。        要而论之，公司最近一期末不存在持有金额较大的财务性投资（包括类金融      业务）的情形。        二、请保荐机构和讲述管帐师团结《第      九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关      章程的适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第一条，核查并发标明确      意见        （一）核查模范        针对上述事项，履行了以下核查模范： 江苏微导纳米科技股份有限公司                               审核问询函的复兴 第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条相关章程的适宅心见——证券期货 法律适宅心见第 18 号》第一条关连章程，了解财务性投资认定的要求，并就发 行东说念主对外投资是否稳妥关连章程进行逐条核查分析； 施及拟实施的对外投资，以及关连对外投资的配景、是否稳妥主营业务及计谋发 展成见、是否有助于刊行东说念主获取手艺、原料或渠说念等情况； 一期末可能波及财务性投资的财富科目明细，核查刊行东说念主最近一期末是否存在金 额较大的财务性投资。     （二）核查论断     经核查，咱们合计：     刊行东说念主最近一期末不存在金额较大、期限较长的财务性投资（包括类金融业 务），自本次刊行关连董事会决议日前六个月起于今，不存在新实施或拟实施各 的财务性投资及类金融业务；刊行东说念主本次向不特定对象刊行可转债稳妥《证券期 货法律适宅心见第 18 号》第一条关连章程。 万元、4,362.40 万元、23,334.41 万元和 31,586.76 万元。     请刊行东说念主评释：最近一年一期固定财富增长的原因，固定财富规模与业务 规模是否匹配。     请保荐机构及讲述管帐师进行核查并发标明确意见。     复兴：     一、最近一年一期固定财富增长的原因，固定财富规模与业务规模是否匹 配     （一）最近一年一期固定财富增长的原因     最近一年一期，公司固定财富增长的主要原因系跟着 IPO 募投样式的实施， 江苏微导纳米科技股份有限公司                                                          审核问询函的复兴 公司新建洁净间、购置坐褥及研发检测诱惑等以得志下旅客户对产物及手艺水平 的各项需求，稳妥公司实质筹谋情况，具有合感性。最近一年一期末公司固定资 产账面价值变化如下：                                                                                  单元：万元  样式             账面价值          占比        账面价值             占比             账面价值           占比 机器诱惑        25,383.26      80.35%        17,000.86    72.86%          3,245.19      74.39% 电子诱惑         1,286.48       4.07%         1,166.45        5.00%         752.31      17.25% 运输器用           92.22        0.29%          110.28         0.47%          87.51       2.01% 办公诱惑          354.49        1.13%          375.05         1.61%         164.25       3.77% 其他           4,470.30      14.16%         4,681.77    20.06%            113.15       2.59%  算计         31,586.76     100.00%        23,334.41   100.00%          4,362.40    100.00%      适度 2023 年末，公司固定财富较 2022 年末权贵加多，主要系跟着公司业务 规模的快速增长以及上次募投样式的实施，公司新建百级、千级、万级洁净间以 得志坐褥及研发的环境要求，并购置各类先进坐褥及研发检测诱惑以稳妥下旅客 户对公司产物手艺升级、供应实时、质料踏实等各类化需求，当期转入固定财富 金额加多，固定财富中的其他样式加多主要为公司为适配现存厂区坐褥、研发及 办公场所而建造的辅助设施加多所致。      适度 2024 年 9 月末，公司固定财富进一步加多，主要系公司购置先进研发 检测诱惑以普及公司半导体诱惑研发才智，以得志卑劣半导体范围对薄膜千里积设 备日益提高的性能目的和工艺迭代需求，当期转入固定财富的机器诱惑金额加多 所致。      （二）固定财富规模与业务规模是否匹配      论述期内，公司固定财富规模与业务规模对比如下：                                                                  单元：万元        样式                           /2024 年度       年度           年度           年度 固定财富原值平均值                   31,122.01         15,761.67            5,025.48        3,554.20 主营业务收入                     253,349.99        167,830.35           68,383.71       42,750.64 主营业务收入/固定财富 原值平均值 注 1：固定财富原值平均值=（固定财富期初原值+固定财富期末原值）/2； 江苏微导纳米科技股份有限公司                            审核问询函的复兴 注 2：2024 年主营业务收入系参考 2023 年 1-9 月主营业务收入占 2023 年全年主营业务收入 比重，对 2024 年 1-9 月主营业务收入进行年化处理得出，该数据仅供本表测算使用，不构 成公司收入预测。    如上表所示，公司固定财富原值平均值逐年增长，与公司主营业务收入规模 变动趋势相匹配。自 2023 年起，公司单元固定财富原值对应的主营业务收入有 所下降，主要原因系：公司最近一年一期新建洁净间、购置坐褥及研发检测诱惑 等以得志下旅客户对产物及手艺水平的各项需求，导致固定财富规模快速增长， 而用于研刊行动的固定财富插足，系通过普及公司研发革新才智和产物手艺水平 而产生蜿蜒、经久的经济效益，不径直体面前当期主营业务收入中，因此主营业 务收入增速低于固定财富增速，导致单元固定财富原值对应的主营业务收入有所 下降，具有合感性，公司固定财富规模与业务规模匹配。    二、请保荐机构及讲述管帐师进行核查并发标明确意见    （一）核查模范    针对上述事项，奉行了以下核查模范： 采购合同、发票及付款凭证，查抄大额固定财富入账时刻是否准确； 产规模与业务规模的匹配性； 了解固定财富的使用及照料情况。    （二）核查意见    经核查，咱们合计：    最近一年一期，公司固定财富增长的主要原因系公司新建洁净间、购置坐褥 及研发检测诱惑等以得志下旅客户对产物及手艺水平的各项需求，稳妥公司实质 筹谋情况，具有合感性；论述期内，公司固定财富规模和业务规模相匹配。 江苏微导纳米科技股份有限公司                             审核问询函的复兴 （此页无正文，为中兴华管帐师事务所（极度普通合资）《对于江苏微导纳米科 技股份有限公司向不特定对象刊行可改革公司债券恳求文献的审核问询函的回 复》（中兴华报字（2024）第 430022 号）之署名盖印页） 中兴华管帐师事务所（极度普通合资）        中国注册管帐师：                          （样式合资东说念主）       中国·北京              中国注册管帐师： 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴 江苏微导纳米科技股份有限公司             审核问询函的复兴